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USD toujours demandé Posted by Ipek Ozkardeskaya at 17/5/2013
Forex News and Events:
L’appétit pour le risque a été refroidi par les statistiques américaines décevantes publiées cette semaine. Le dollar reste demandé, mais le dégonflement des spéculations autour d’un resserrement monétaire de la Fed a modéré la course vers l’avant du billet vert. L’euro et la livre sterling ont effacé leurs gains, tandis que la pression vendeuse sur l’aussie est montée en puissance.La monnaie unique a peu réagi à la publication ce matin d’une chute de 7% de la production de la construction en zone euro. Sur le front turc, le relèvement de la note souveraine du pays par Moody’s a déclenché un impressionnant débouclage sur la livre turque à notre grande surprise.
Du yen à l’aussie ?
Les marchés bruissent de rumeurs concernant la réorientation de la demande en USDJPY des fonds macro vers des ventes généralisées de dollars australiens. Alors que le yen continue de descendre, l’affaiblissement de l’aussie s’accélère. Les indicateurs de tendance et de momentum sont solidement baissiers sur la devise australienne, avec un RSI à 20%. L’AUDUSD a laissé le niveau de 0.9828 loin derrière lui – retracement de Fibonacci de 23.7% sur la hausse de juin-septembre 2012 –, et se dirige vers le point bas de 0.9582 inscrit le 1er juin 2012. Dans un contexte de creux-sommets, nous maintenons notre position baissière sur l’aussie, les hausses s’annonçant limitées en cette fin de semaine.
De bonnes nouvelles nous sont venues cette nuit du Japon, dont les commandes de machines ont bondi de 14.2% en mars, contre 3.5% de consensus. L’USDJPY et les cross JPY font florès aujourd’hui. Nous conservons notre biais baissier sur le yen et surveillons de près les opportunités d’achat sur repli afin de renforcer nos positions longues sur l’USDJPY et les cross JPY. Nous plaçons nos objectifs d’achat à 101.80, 102.30 and 102.50. Les offres et les barrières d’options sont toujours présentes sous 103.00, mais en moins grand nombre.
Etats-Unis : retour dans la réalité
Nous sommes surpris de la déception affichée par les marchés devant les statistiques américaines. La montée du dollar a démarré la semaine dernière à la faveur d’une diminution des inscriptions au chômage. Il n’y avait toutefois aucun signe concret d’amélioration de l’économie américaine. La bonne humeur des marchés s’est finalement évaporée cette semaine, les chiffres montrant que la réalité ne justifiait en rien les spéculations et l’optimisme exagéré suscité par les données de l’emploi publiées jeudi dernier.
Dans notre bulletin du vendredi 10 mai, nous nous posions les questions suivantes : « L’amélioration sur une semaine des inscriptions au chômage suffit-elle à faire oublier le récent affaiblissement mensuel/trimestriel/annuel des indicateurs économiques avancés (PIB, inflation, activité manufacturière) ? N’est-il pas trop tôt pour intégrer la diminution des rachats d’obligations par la Fed, alors qu’à l’issue de sa dernière réunion le 1er mai, le FOMC avait affiché une position accommodante compte tenu de chiffres trimestriels (et donc plus pertinents) ne faisant apparaître aucune amélioration « substantielle » du marché du travail ? ». Aujourd’hui, nous avons la réponse : il est en effet bien trop tôt pour tabler sur le redressement de l’économie américaine.
Sur les marchés des changes, le billet vert reste demandé, plusieurs de ses principales contreparties s’étant vu pénalisées par des fondamentaux nationaux médiocres. L’euro et la livre sterling ont progressé dans le sillage des données US médiocres, mais leur hausse a été rapidement jugulée.
Tendance baissière sur l’euro et la livre sterling
La tentative haussière de l’euro et de la livre sterling est restée limitée en raison du puissant sentiment négatif actuel, qui a éclipsé l’atténuation des spéculations sur la possibilité d’un resserrement monétaire par la Fed. L’EURUSD s’est replié dans le range 1.2840/90, tandis que le GBPUSD a glissé sous 1.5280. Les indicateurs de tendance et de momentum s’avérant solidement négatifs, nous restons baissiers sur la monnaie unique et chercherons à recharger nos positions courtes si le cross clôture sous 1.2843. Quant à la livre, une cassure des 1.5174 devrait ouvrir la voie vers 1.5030, plus bas d’avril.
Today's Key Issues (time in GMT):
2013-05-17T12:30:00 CAD Apr CPI m/m, exp. 0.0%, last 0.2%2013-05-17T12:30:00 CAD Apr CPI y/y, exp. 0.6%, last 1.0%
2013-05-17T12:30:00 CAD Apr Bank Canada CPI Core m/m, exp. 0.2%, last 0.2%
2013-05-17T12:30:00 CAD Apr Bank Canada CPI Core y/y, exp. 1.2%, last 1.4%
2013-05-17T13:55:00 USD University of Michigan Confidence, exp. 77.9, last 76.4
2013-05-17T14:00:00 USD Apr Leading Indicators, exp. 0.2%, last -0.1%
The Risk Today:
EURUSD La liquidation de l'EURUSD se poursuit avec les baisses qui contrôlent totalement la paire, ôtant aisément le support des 1,2877. Les indicateurs de tendance et de dynamisme sont nettement négatifs, alors que la paire évolue au bord de sa bande de déviation inférieure. Compte tenu du revirement des indicateurs et du sentiment, le rebond haussier que nous observons aujourd'hui devrait être de courte durée avant que nous ne touchions le support à court terme. La paire trouve les prochains supports à 1,2843 (plus bas du 18 mai), 1,2750 (plus bas du 11 sep), 1,2662 (plus bas du 13 nov), 1,2431 (plus bas du 22 août). Les premiers niveaux de résistance demeurent à 1,2934 (plus bas du 10 mai), 1,3001 (MM à 50 jours), 1,3074 (Fibo à 61,8 %), 1,2996 (résistance psychologique), 1,3245 (plus bas du 11 jan), 1,3320 (Fibo à 76,4 %),1,3460 (plus haut du 14 fév), 1,3578 (plus haut du 7 fév), 1,3690 / 1,3710 (plus haut du 27 sep) puis à 1,3868 (plus haut du 9 déc).GBPUSD La remontée de la paire GBPUSD n'a pas pu se maintenir au-dessus de la résistance des 1,5300, ce qui indique que les hausses manquent de vigueur pour renverser la tendance actuelle. La pression vendeuse exercée sur la paire s'est intensifiée à cause des commentaires de King, gouverneur de la Banque d'Angleterre, sur les taux de dépôt négatifs. La paire a bondi à 1,5273 après la publication des mauvais chiffres américains, mais n'a pas pu passer nettement au-dessus de sa MM à 50 jours, ce qui a clairement renforcé notre position baissière sur la livre sterling. Allant de l'avant, nous plaçons notre prochain objectif à 1,5028/30 - plus bas d'avril. Les niveaux de support se trouvent à 1,5198 (Fibo à 23,6 %), 1,5034 (plus bas du 4 avril), 1,5028 (plus bas de la réaction du 20 mars), 1,4828 (plus bas du 12 mars). Il faut se préparer à voir la prochaine résistance intervenir à 1,5300 (plus haut du 22 avril), 1,5477 (MM à 100 jours), 1,5607 (plus haut du 1er mai), 1,5689 (plus haut du 13 fév), 1,5751 (MM à 200 jours), 1,5749 (plus haut du 11 fév), 1,5891 (plus haut du 21 jan), 1,6007 (plus haut du 18 jan), 1,6180 (plus haut du 10 jan), 1,6340 (plus haut du 2 jan) et 1,6454 (plus haut du 29 août 11).
USDJPY L'USDJPY oscille autour de la fourchette comprise entre 101,80 et 102,80 avec peu d'orientation à court terme. Pendant que le marché scrute le marché des JGB, nous devrions évoluer dans une fourchette déterminée. Toutefois, à moyen terme, les indicateurs de tendance et de dynamisme étant nettement orientés à la hausse, nous chercherons à renforcer nos positions haussières pendant les corrections temporaires. À la hausse, nous plaçons nos premières résistances à 103,08 (plus bas du 26 mai 08), 103,55 (plus bas du 16 sept 08 & du 30 sept 08) puis la résistance psychologique des 105,00. À la baisse, la paire trouve des supports à 102,33 (fibo à 76,4 % pour la chute de juin 2008 à novembre 2011), 101,40 (ancienne résistance), 100,00 (support psychologique), 99,58 (MM à 5 & 21 jours), 96,79 (plus haut du 21 mars), 95,80 (plus bas du 15 avril), 92,58 (plus bas du 2 mars), 90,93 (plus bas du 25 fév), 89,35 (plus haut du 11 jan), 88,10 (plus bas du 23 jan), 87,60 (plus bas du 16 jan), puis 86,64 (plus haut du 27 déc).
USDCHF L'USDCHF a formé un doji à longues jambes sur les graphiques journaliers, ce qui pourrait indiquer l'indécision du marché. Cependant, compte tenu du fait que les indicateurs de tendance et de dynamisme sont nettement orientés à la hausse (alors que le RSI se situe à 69 %), nous voyons en cela un signe de renforcement de la tendance haussière. Cela dit, nous pourrions voir une correction à court terme détendre les longues positions en pleine croissance. Nous maintenons un point de vue positif sur l'USDCHF et cherchons à renouer avec nos positions haussières autour de la zone de 0,9630/50. Les prochains niveaux de résistance se trouvent à 0,9738 (support du 10 juil 2012), 0,9810 (plus haut du 10 août & canal haussier), 0,9900 (résistance psychologique). Les premiers niveaux de support devraient demeurer à 0,9659 (plus haut du 22 août, résistance devenue support), 0,9494 (plus bas du 10 mai), 0,9438 (MM à 21 jours), 0,9200 (résistance psychologique), 0,9152 (plus bas du 13 fév), 0,9085 (plus bas du 20 déc), 0,9041 (plus bas du 1er mai) puis à 0,8928 (plus bas du 12 fév).
Resistance and Support:
- EURUSD
- 1.3074
- 1.2996
- 1.2934
- 1.288
- 1.2843
- 1.275
- 1.2662
- GBPUSD
- 1.5607
- 1.5477
- 1.53
- 1.524
- 1.5198
- 1.5034
- 1.5028
- USDCHF
- 0.99
- 0.981
- 0.9738
- 0.965
- 0.958
- 0.9494
- 0.9438
- USDJPY
- 105
- 103.55
- 103.08
- 102.4
- 102.33
- 101.4
- 100
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