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La Grèce refuse la tutelle budgétaire Posted by Elizabeth Gregory at 30/1/2012
Forex News and Events:
Les négociations grecques étant toujours en cours, les médias se sont principalement intéressés ce week-end aux rapports selon lesquels l’Allemagne souhaite accroître la surveillance du budget hellène, une suggestion immédiatement rejetée par Athènes. Evoquée par le vice-chancelier allemand Philipp Rösler, cette proposition reflète le scepticisme général des marchés et des responsables politiques quant à la capacité du pays à ramener la dette à un niveau soutenable. Même si les tractations sur l’échange d’obligations entre la Grèce et ses créanciers privés débouchent sur une conclusion positive (quoique tardive), Athènes aura du mal à retrouver sa crédibilité en tant que contributeur viable au sein de la zone euro. Au fur et à mesure du rapprochement de la date du 20 mars, prochaine grande échéance de remboursement, l’inquiétude du marché ne pourra que s’intensifier, d’où une probable pression baissière sur l’euro à moyen terme. Notons toutefois que sur le très court terme, l’euro a non seulement fait preuve d’une belle résistance à une nouvelle série de dégradations de crédit, mais s’est aussi offert une envolée au-dessus des 1,32. Ce mouvement, qui est sans doute une conséquence de la correction nécessaire et saine de l’excès de positions courtes, pourrait se poursuivre jusqu’à 1,35.A en juger par l’impact de la récente décision de Fitch sur le marché des changes, il est clair que les dégradations se sont banalisées et que la perte du triple A n’est plus considérée comme un choc sismique. Le timing des agences de notation a été mis en cause en maintes occasions l’an dernier, les déclassements faisant souvent l’effet d’un coup de tonnerre lors des rares accalmies du marché. Le flot constant de dégradations ou de mises sous perspective négative est désormais accueilli avec plus de lassitude que de peur. Les agences telles que Fitch ont obtenu l’inverse de l’effet souhaité de par la multiplication de leurs annonces. Ce facteur permettra peut-être aux marchés obligataires européens de souffler un peu. Mais le vrai test aura lieu ce matin, lors de l’adjudication de dette italienne.
Cette semaine, les marchés devraient garder les yeux rivés sur l’évolution des négociations grecques ainsi que sur les différentes émissions d’obligations prévues en Europe. Vendredi nous réserve la publication des derniers chiffres de l’emploi US, qui devraient donner le pouls de la reprise du marché de l’emploi aux Etats-Unis.
Today's Key Issues (time in GMT):
2012-01-30T13:30:00 USD Core PCE price index, % m/m (y/y) Dec; exp: 0.1 (1.7), prev: 0.1 (1.7)The Risk Today:
EURUSD La paire EURUSD évolue désormais vers des plus hauts de 1,3234, en dépit d’une part de la dégradation vendredi de la note de plusieurs pays européens par l'agence de notation et , d’autre part, des rapports de positionnement de l’IMM suggérant que des positions courtes spéculatives sont à des hauts record. Cela ressemble à une parfaite recette pour une inconfortable poussée à la hausse. Par conséquent, nous nous abstenons d'ouvrir toute nouvelle position courte pour l'instant et estimons que tabler sur un mouvement de hausse supplémentaire est une stratégie plus attractive. Les premiers objectifs côté haussiers sont situés à 1,3237 (plus haut du 13 déc), 1,3434 (plus haut du 9 déc), 1,3460 (plus haut du 8 déc) et 1,3486 (plus haut du 5 déc). Bien que notre position soit haussière à très court terme, nous nous prévoyons toutefois que la courte poussée haussière va s’essouffler vers la barrière psychologique de 1,3500, et peut-être donner lieu à une reprise de la pression des ventes. Pendant ce temps, des supports se trouvent à 1,3078 (plus bas du 27 jan), 1,2931 (plus bas du 25 jan), 1,2876 (plus bas du 23 jan), 1,2839 (plus bas du 19 jan) et à 1,2711 (plus bas de la session américaine du 17 jan).GBPUSD La paire GBPUSD a testé un plus haut de 1,5741 vendredi, et il semble que nous entrons désormais dans une période de consolidation au-dessus de la barre des 1,5650. Un peu plus à la hausse, la première résistance devrait intervenir à 1,5780 (plus haut du 21 déc), avec une autre résistance à 1,5888 (plus haut du 18 nov), 1,5932 (plus haut du 15 nov) et 1,6000 niveau psychologique. La paire devrait trouver de bons mouvements d’achats à 1,5642 (plus bas du 27 jan), 1,5533 (plus bas du 24 jan), 1,5517 (plus bas du 23 jan), 1,5451 (plus bas du 20 jan), 1,5416 (plus bas du 19 jan), 1,5321 (plus bas du 17 jan), 1,5282 (plus bas du 16 jan) et 1,5235 (plus bas du 13 jan).
USDJPY La paire USDJPY oscille toujours autour de sa récente plage de plus bas de 76,55-65, même si la volatilité s’avère minime depuis l’ouverture des marchés en Asie, de sorte qu’il est très difficile de dire s'il y a un réel désir de la part des traders d'enfoncer la paire à des niveaux plus bas. 76,55 (plus bas du 17 jan) reste le niveau clé à surveiller , car une cassure de ce support ouvrirait la voie vers 75,54, le plus bas record enregistré le 31 octobre. Pour en arriver là cependant, il faudra que les baisses affichent une plus forte conviction à pousser la paire plus bas. Au lieu de forcer une cassure à la baisse, les baisses affichent le même type de léthargie qui a caractérisé la plupart des mouvements de l'USDJPY, nous pourrions juste voir la paire rebondir pour revenir à sa fourchette initiale. A titre de rappel, le plafond de la plage est situé à 78,29 (plus haut du 29 nov), avec une autre résistance à 78,46 (plus haut du 1 nov), 79,00 (plus haut du 1 nov) et 79,53 (plus haut du 31 oct).
USDCHF La paire USDCHF a poursuivi sa forte chute vendredi, testant un plus bas de 0,9115 avant de rebondir légèrement au-dessus de la barre des 0,9150. Ce n’est pas une coïncidence si la paire a en fin de compte arrêté sa dégringolade à 0,9115 pour rebondir, c’est en effet là que ce situe le niveau support enregistré le 2 décembre (0,9114 a été le plus enregistré ce jour). Si nous enregistrons une reprise du mouvement de vente massive aujourd’hui annulant l’effet des achats à 0,9114, les supports techniques suivants devraient intervenir à 0,9066 (plus bas du 30 nov), 0,8953 (plus bas du 11 nov) et 0,8922 (plus bas du 9 nov). Côté haussier, la première résistance est désormais 0,9229 (plus haut du 27 jan), puis 0,9340 (plus haut du 25 jan), 0,9381 (plus haut du 23 jan), 0,9413 (plus haut du 19 jan) et 0,9497 (plus haut du 18 jan).
Resistance and Support:
- EURUSD
- 1.355
- 1.346
- 1.3235
- 1.313
- 1.308
- 1.293
- 1.2875
- GBPUSD
- 1.589
- 1.578
- 1.574
- 1.5665
- 1.564
- 1.5515
- 1.545
- USDCHF
- 0.9495
- 0.934
- 0.923
- 0.918
- 0.9115
- 0.9065
- 0.8955
- USDJPY
- 80.25
- 79.55
- 78.3
- 76.7
- 76.55
- 75.55
- 75
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