Login Demo
Live Chat
ContactRSS Link
-
-
-
-
Link
L’EURCHF et la BNS en ligne de mire Posted by Peter Rosenstreich at 1/2/2012
Forex News and Events:
Le climat reste positif dans le sillage des derniers développements en Europe, qui soutiennent l’appétit pour le risque sur l’ensemble des marchés. En chute libre, l’EURUSD est tombé de son plus haut d’hier de 1.3212 à 1,3026. Le PMI manufacturier chinois est ressorti en nette hausse par rapport aux prévisions, soit 50,5 contre 49,6 attendu. Bien que le sommet européen (le 16ème en deux ans…) se soit terminé sans réelles avancées, le marché continue d’afficher un optimisme croissant. Les conclusions de la réunion ont été décevantes, dans la mesure où les principales mesures, telles que l’adoption précoce du MES, avaient déjà fuité. Plusieurs responsables européens ont confirmé que l’accord sur le MES serait signé en mars et entrerait en vigueur en juillet. Même les commentaires laconiques de Nicolas Sarkozy, selon lequel « tout s’est passé comme prévu » ont paru satisfaire les traders. De son côté, Lucas Papadémos a déclaré que les délais étaient serrés, mais qu’il espérait voir les négociations aboutir d’ici la fin de la semaine. Peu de choses semblent pourtant bouger sur le front du PSI. Si selon les rumeurs, un accord entre les créanciers privés et la Grèce pourrait intervenir dès aujourd’hui, une forte incertitude persiste quant à la position de la BCE. En outre, aux dernières nouvelles, la Grèce se refuserait à adopter un nouveau plan d’austérité, ce qui pose question quant à la deuxième tranche d’aide de la troïka. D’une façon générale, l’appétit pour le risque s’est maintenu, mais les investisseurs pourraient bien être à bout de patience envers l’euro et l’Europe.Sur le plan macroéconomique, les ventes de détail allemandes ont baissé de 1,4 % M/M, soit à -0,9 % en glissement annuel, tandis que le taux de chômage de la zone euro a bondi à 10,4 % contre 10,3 % attendu. L’Allemagne reste sur la bonne voie, avec une baisse du chômage de 34 000. Les nouvelles se sont taries en milieu de journée, après quoi les marchés se sont laissé flotter.
Hier, les réserves de change de la BNS ont été annoncées en baisse à 257,5 milliards de francs pour décembre, chiffres difficiles à interpréter puisqu’un large montant de swaps EURCHF arrive à échéance ou à renouvellement. La stabilité des données laisse à penser que la banque centrale tente de donner une impression d’activité limitée. Au vu du repli de l’EURCHF à 1,2041, les rumeurs montent quant à une éventuelle intervention de la BNS et à la durée de sa politique de protection. Aujourd’hui, les ventes de détail sont ressorties en recul, soit 0,6 % en rythme annuel contre 2,3 % attendu et 1,8 % précédemment. Les composantes font apparaître des chiffres négatifs sur tous les secteurs. L’affaiblissement brutal du soutien apporté à l’économie par les consommateurs suisses habituellement plus résilients est inquiétant. Le PMI manufacturier de janvier s’est établi à 47,3 contre 51,2 attendu, le précédent ayant été révisé à 49,1 contre 50,7. Il est clair que l’économie helvète pâtit de la crise européenne. Mais le plus curieux est la réaction modérée de l’EURCHF (environ 15 pips). Avant la démission de Philipp Hildebrand, des indicateurs négatifs de cette importance auraient alimenté les anticipations d’intervention. La BNS, les dirigeants d’entreprise et les responsables politiques auraient multiplié les discours. Les cours auraient immédiatement flambé, sous l’effet de rumeurs de réindexation à 1,25 ou 1,30. Mais les temps ont changé. Les opérateurs s’interrogent sur la direction et l’indépendance de la BNS, ainsi que sur son engagement envers le « plancher ». Jugé inébranlable il y a quelques mois, celui-ci semble être aujourd’hui remis en question. Les opérateurs paraissent de plus en plus convaincus que la BNS laissera l’EURCHF passer sous 1,20 afin de forcer le dénouement des positions longues spéculatives, l’ordre se restaurant de lui-même sans qu’elle ait à intervenir. Ce type de théorie n’est pas vraiment en phase avec la détermination absolue affichée par la BNS. C’est pourquoi nous pensons que le « plancher » est toujours d’actualité et nous envisagerions de bâtir des positions longues dans ce secteur.
Today's Key Issues (time in GMT):
2012-02-01T00:00:00 CHF Russian Refi rate Prior 8.25 Exp 8.02012-02-01T08:15:00 SEK Retail Sales Prior 1.8 Exp 0.9
2012-02-01T08:30:00 EUR Manufacturing PMI Prior 50.7 Exp 51.0
2012-02-01T08:53:00 EUR German Manufacturing PMI Prior 50.9 Exp 50.9
2012-02-01T08:58:00 NOK Euro zone Manufacturing PMI Prior 48.7 Exp 48.7
2012-02-01T09:00:00 GBP AKU Unemployment Prior 3.3 Exp 3.3
2012-02-01T09:28:00 EUR Manufacturing PMI Prior 49.6 Exp 51.0
2012-02-01T10:00:00 USD Flash HICP Prior 2.8 Exp 2.7
2012-02-01T13:15:00 USD ADP Private Payrolls 325k Exp 185k
2012-02-01T13:30:00 USD Plosser FOMC Non Voter speaking
2012-02-01T15:00:00 USD Construction Spending Prior 1.2 Exp 0.8
2012-02-01T15:00:00 EUR ISM Manufacturing Index Prior 53.9 Exp 54.5
2012-02-01T16:20:00 EUR President Weidmann Speaking
2012-02-01T18:30:00 GBP Portuguese Finance Minister Gaspar speaks at the LSE
2012-02-01T19:00:00 Tucker speaking
The Risk Today:
EURUSD L’incapacité de la paire d’atteindre les 1,3244 a donné lieu à un net retournement qui a cassé le plafond de tendance haussière à 1,3115. Nous maintenons une position haussière sur la paire au-dessous de la ligne de résistance de tendance à 1,3137. Côté haussier, la résistance est établie à 1,3137 (ligne de tendance haussière), 1,3244 (plus haut du 13 déc) puis 1,3456 (plus haut du 8 déc). Le premier support se trouve à 1,3026 (plus bas du jour), 1,2931 (plus bas du 25 jan), 1,2839 (plus bas du 19 jan), 1,2588 (plus bas du 24 août), puis beaucoup de tapage jusqu’à 1,2154 (plus bas du 29 juin).GBPUSD La paire GBPUSD fonctionne toujours à pleins tubes, le pullback d’hier ayant donné une occasion unique pour la préparation de nouvelles de hausses. Une faible résistance devrait intervenir à 1,5797 / 1,5805 (plus haut du 31 jan & plus haut du 21 nov), une nette cassure de cette barre ouvrirait la voie vers une forte résistance à 1,5880 (retracement de Fibo à 61,8 %). Un faible support se trouve à 1,5654 (plus bas du 30 jan), 1,5517/34 (plus bas des 23 & 25 jan), 1,5416 (plus bas du 19 jan), 1,5235 (plus bas du 13 jan.
USDJPY La paire continue sans interruption d’atteindre de nouveaux plus bas, ayant touché la barre des 76,06 à la session européenne. Si nous cassons la barre des 76,11 (plus haut du 22 sept), le support suivant interviendra vers 75,35 (plus bas du 31 oct). Après cela, rien…Le côté haussier reste contracté par le plafond de la tendance baissière situé à 76,30. Après la chute d’hier, la résistance suivante peut être observée à 76,76 (plus haut du 30 jan), 78,29 (plus haut du 30 nov), à 79,53 (plus haut de l’intervention du 31 oct), à 80,24 (plus haut avant l’intervention) puis à 81,48 (plus haut du 8 juillet).
USDCHF Après un vif mouvement enregistré à la session asiatique qui a cassé la ligne de tendance baissière en place depuis janvier, le dynamisme affiché par la paire a faibli. La paire a désormais inversé la tendance cassant aisément le support à court terme. Le prochain support est situé à 0,9140 (résistance de la ligne de tendance baissière devenue support), 0,9043 (plus bas du 30 nov 11), 0,8953 (plus bas du 11 nov 11). Les prochaines résistances se trouvent à 0,9256 (plus haut du 27 jan), 0,9396 (plus haut du 23 jan), à 0,9596 (plus haut du 9 jan), à 0,9782 (plus haut du 11 Jan), à 0,9842 (plus haut du 10 déc) puis à 0,9951 (retracement de Fibo à 61,8 %).
Resistance and Support:
- EURUSD
- 1.3456
- 1.3244
- 1.3137
- 1.3123
- 1.3026
- 1.2931
- 1.2839
- GBPUSD
- 1.59
- 1.588
- 1.5797
- 1.5759
- 1.5654
- 1.5515
- 1.5416
- USDCHF
- 0.9596
- 0.9396
- 0.9256
- 0.9161
- 0.914
- 0.9043
- 0.8953
- USDJPY
- 80.25
- 78.29
- 76.76
- 76.07
- 76
- 75.35
- 75
<< February 2012 >>
| Sun | Mon | Tue | Wed | Thu | Fri | Sat |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | |||
| 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
| 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 |
| 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 |
| 26 | 27 | 28 | 29 |
Ouvrir un compte démo Ouvrir un compte
Forex Platforms
Advanced Traderdepuis votre ordinateur
Web Trader 2depuis chaque ordinateur
Mobile Traderpour votre téléphone mobile
Meta Trader 4
