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La lenteur des négociations grecques pèse sur la progression de l’euro Posted by Elizabeth Gregory at 3/2/2012
Forex News and Events:
Les tractations entre la Grèce et ses créanciers privés n’ont toujours pas abouti et l’absence d’information sur le sujet fait craindre qu’elles traînent encore en longueur la semaine prochaine. Les conséquences immédiates de ce retard sont claires : les investisseurs s’inquiétant d’un échec, l’EURUSD n’arrive pas à s’extraire des 1,32 et la propension au risque ne parvient pas à s’ancrer au-delà d’une journée. Dans une optique plus large, l’impasse sur les termes de la restructuration pourrait bien avoir déjà plombé l’optimisme des investisseurs et leur confiance dans la capacité de la zone euro à remettre de l’ordre dans ses affaires.Les négociations sur le PSI étaient initialement vues comme un obstacle mineur mais nécessaire à franchir avant d’aborder les problèmes à plus vaste échelle. Dans un premier temps, on s’accordait à penser qu’un accord serait rapidement trouvé. Mais depuis le rejet de la première proposition, les journées, puis les semaines se sont écoulées sans que la situation paraisse évoluer. On ne peut que s’en inquiéter, car si les questions mineures ne peuvent être résolues facilement, qu’en sera-t-il des problèmes bien plus graves tels que la réorganisation du budget, la mise en œuvre de mesures d’austérité draconiennes et la prochaine tranche d’aide de la troïka ? Il semble que le marché, qui a envisagé ce scénario dès l’an dernier, se soit montré plus clairvoyant que les responsables politiques. Tandis que ces derniers affirmaient pouvoir sauver la zone euro, les investisseurs procédaient à des ventes massives de la monnaie unique et des actifs européens. Aujourd’hui, les opérateurs paraissent s’être installés dans un climat de lassitude teintée de pessimisme. Mais il serait peu judicieux de croire que l’Europe est tirée d’affaire simplement parce les dégagements d’actifs se sont calmés. Les soucis de la Grèce, et même ceux du Portugal, de l’Espagne et de l’Italie, sont loin d’être terminés, ce qui est de mauvais augure pour l’euro à moyen et long terme.
Hors Europe, l’attention s’est tournée vers le Japon, où les autorités ont haussé le ton face à la montée du yen. Scotché à la baisse cette semaine, l’USDJPY n’est plus loin des plus bas records inscrits en octobre dernier. Le ministre des Finances Jun Azumi s’en inquiète visiblement. Il a déclaré que les mouvements récents avaient été « unilatéraux » et en grande partie dus à la spéculation. Ses propos donnent à penser que la Banque du Japon et le ministère des Finances sont tout près de réintervenir sur le marché des changes. Si le yen devait encore s’apprécier, il est fort possible que l’intervention ait lieu dès aujourd’hui ou lundi au plus tard.
Today's Key Issues (time in GMT):
2012-02-03T09:28:00 GBP Services PMI, index Jan; exp: 53.3, prev: 54.02012-02-03T10:00:00 EUR Retail sales, % m/m (y/y) Dec; exp: 0.3 (-1.3), prev: -0.8 (-2.5)
2012-02-03T13:30:00 USD Nonfarm payrolls, chg, k Jan; exp: 140, prev: 200
2012-02-03T13:30:00 USD Unemployment rate, % Jan; exp: 8.5, prev: 8.5
2012-02-03T15:00:00 USD ISM non-manufacturing, index Jan; exp: 53.2, prev: 52.6
2012-02-03T15:00:00 USD Factory orders, % m/m Dec; exp: 1.5, prev: 1.8
The Risk Today:
EURUSD L’EURUSD essaie toujours de se reprendre au-dessus de la barre des 1,3100 cette semaine, mais les reprises tournent court successivement chaque fois, car le grand intérêt des vendeurs plafonne le côté haussier. Nous nous attendons à ce que cette situation persiste aussi longtemps le problème d’échange des obligations grecques ; bien qu’il existe encore pour l'instant un canal haussier d’un mois qui rend notre position légèrement haussière. Si les hausses parviennent à obtenir une deuxième poussée, 1,3215-35 (plus haut des 13 déc, 27 jan, 31 jan & 1er fév) est la zone de résistance problématique ; une cassure au-dessus de cette barre ouvrirait la voie vers 1,3434 (plus haut du 9 déc), 1,3460 (plus haut du 8 déc) et 1,3486 (plus haut du 5 déc). Les premiers supports à partir d’ici nous attendent à 1,3086 (plus bas du 2 fév), 1,3070-80 (côté inférieur du canal haussier), 1,3026 (plus bas du 1er fév), 1,2931 (plus bas du 25 jan), 1,2876 (plus bas du 23 jan), 1,2839 (plus bas du 19 jan) et 1,2711 (plus bas de la session américaine du 17 jan).GBPUSD La paire GBPUSD est toujours orientée à la hausse par un ancien canal haussier d’un mois ; et après avoir passé la grande partie de la session d’hier à consolider à la baisse, nous nous attendons désormais à ce que les hausses nouvellement reconstituées nous poussent à la hausse une fois de plus. La première résistance à partir d’ici devrait intervenir à 1,5888 (plus haut du 18 nov), avec d'autres niveaux de résistance à 1,5932 (plus haut du 15 nov), 1,6000 (niveau psychologique), 1,6093 (plus haut des 11-14 nov), 1,6130 (plus haut du 8 nov) et 1,6166 (plus haut du 31 oct). Le premier support s'établit à 1,5786 (plus bas d’hier), puis 1,5707 (plus bas du 1 Feb low), 1,5642 (plus bas du 27 jan), 1,5533 (plus bas du 24 jan), 1,5517 (plus bas du 23 jan), 1.5451 (plus bas du 20 jan) et 1,5416 (plus bas du 19 jan).
USDJPY Toujours pas de très grand changement dans l’analyse technique de l’USDJPY aujourd’hui, mais le ministre japonais des Finances Azumi a certainement haussé le ton cette nuit au sujet d’une éventuelle intervention, qui rend la vie un peu plus intéressante. Comme indiqué dans les précédents rapports, il n’existe plus de niveaux de support au-dessous de nous avant le plus bas record à 75,54 (atteint le 31 oct), et nous pourrions facilement atteindre ce niveau si les chiffres sur les effectifs des secteurs non agricoles s’avèrent décevants aujourd'hui. Même si on écarte l'éventualité d'achats massifs par la Banque du Japon à 75,54 (le niveau qui a déclenché la dernière intervention), le niveau psychologique de 75,00 devrait représenter une importante barrière ; Côté haussier, les résistances restent à 78,29 (plus haut du 29 nov), 78,46 (plus haut du 1er nov), 79,00 (plus haut du 1er nov) et 79,53 (plus haut du 31 oct).
USDCHF L’USDCHF a été enfermée dans une fourchette la grande partie de la semaine ; plafonnée côté haussier par une résistance à 0,9250 et limitée côté inférieur par un support solide à 0,9114 (plus bas des 2 déc, 27 jan & 1er fév). Si nous enregistrons une autre vente massive aujourd’hui (déclenchée peut-être par des chiffres décevants sur les effectifs des secteurs non agricoles attendus cet après-midi) les baisses devront avoir raison de l'intérêt des acheteurs à 0,9114 pour garantir une nouvelle vague d’intérêt des vendeurs. Si ce scénario se réalise, nous devons attendre les prochains supports techniques à 0,9066 (plus bas du 30 nov), 0,8953 (plus bas du 11 nov) et 0,8922 (plus bas du 9 nov). Si les chiffres des effectifs des secteurs non agricoles sont au contraire positifs, nous pourrions enregistrer une légère pression haussière. La première résistance devrait intervenir à 0,9250 (plus haut du 1 fév), puis 0,9340 (plus haut du 25 jan), 0,9381 (plus haut du 23 jan), 0,9413 (plus haut du 19 jan) et 0,9497 (plus haut du 18 jan).
Resistance and Support:
- EURUSD
- 1.355
- 1.346
- 1.3235
- 1.3145
- 1.3085
- 1.3025
- 1.293
- GBPUSD
- 1.6
- 1.593
- 1.589
- 1.5825
- 1.5785
- 1.5705
- 1.564
- USDCHF
- 0.938
- 0.934
- 0.925
- 0.9165
- 0.9115
- 0.9065
- 0.8955
- USDJPY
- 80.25
- 79.55
- 78.3
- 76.15
- 76.05
- 75.55
- 75
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