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Le Royaume-Uni en récession Posted by Peter Rosenstreich at 25/4/2012
Forex News and Events:
Le PIB britannique du premier trimestre publié aujourd’hui indique que le pays est en récession technique. Il est en effet ressorti à -0,2 % T/T (0,1 % attendu, -0,3 % précédemment) et 0 % A/A (+0,3 % att., +0,5 % préc.). Plombée par l’annonce, la livre sterling a chuté à 1,6082 face au dollar, mais compte tenu de l’amélioration conséquente des indicateurs avancés, on s’accorde à penser que le Royaume-Uni a passé le pire. Le patron de la BCE, Mario Draghi, ne semble pas pressé de procéder à une nouvelle baisse des taux. L’euro s’est globalement maintenu dans le canal 1,3190 /30 et tient toujours le point pivot des 1,3230. Evénement phare du jour, la réunion du FOMC devrait se conclure par un statu quo sur les taux (0-0,25 %) ainsi que sur l’orientation de politique monétaire. Malgré le peu de signes de désinflation, une partie des membres du FOMC se préoccupent des facteurs susceptibles d’intervenir une fois les effets de la flambée des prix énergétiques dissipés. Bien que les indicateurs récents aient déçu les attentes, il est probable que les prévisions de croissance et d’inflation seront revues à la hausse eu égard à la baisse du taux de chômage. Ce léger changement de discours ne sera sans doute pas suffisant pour signaler une modification de la politique de taux zéro jusqu’en 2014. Les marchés étant extrêmement sensibles aux décisions de la Fed, un infléchissement de ton subtil pourrait se répercuter lourdement sur le forex. Sachant que les opérateurs passeront au crible les moindres nuances de langage, la conférence de presse de Ben Bernanke s’annonce particulièrement intéressante. Celui-ci confirmera sans doute la fin de l’opération Twist à la date prévue fin juin. De son côté, la Banque du Japon doit se réunir vendredi, sur fond de fortes anticipations d’un renforcement du QE. Une augmentation du programme de rachat d’actifs est une quasi-certitude, mais son montant et l’échéance des obligations concernées font débat. Le marché table sur un accroissement des rachats d’actifs de 5 à 10 000 milliards de yens (ce dernier chiffre représentant le double du rythme d’élargissement actuel). En fin de journée mardi, Reuters a cité des « sources » selon lesquelles la BoJ pourrait étendre son programme à des JGB d’échéance à 3 ans, contre 2 ans actuellement. Une telle décision serait extrêmement favorable à l’USDJPY.
Today's Key Issues (time in GMT):
2012-04-25T08:30:00 GBP GDP preliminary release,2012-04-25T09:15:00 EUR ECB Vice president Constâncio
2012-04-25T10:00:00 GBP CBI industrial trends, total orders
2012-04-25T12:00:00 EUR Chancellor Merkel speaks
2012-04-25T12:30:00 USD Durable goods orders, % m/m -1.5 exp 2.4 prior
2012-04-25T12:30:00 USD Durable goods ex transportation, % m/m 0.5 exp 1.8 prior
2012-04-25T16:30:00 USD FOMC rate decision 0.00-0.25 exp/prior
2012-04-25T18:15:00 USD FOMC press conference
2012-04-25T21:00:00 NZD OCR announcement, % 2.50 exp/prior
The Risk Today:
EURUSD Le mouvement des cours de l’EURUSD s’est resserré davantage au cours des dernières 24 heures, se contractant à une simple fourchette 1,3180 – 1,3220. Puisqu’il est peu probable que les marchés rompent avec ce mode de consolidation sans tendance jusqu'à la réunion du FOMC de ce soir, cette négociation de faibles fluctuations sans tendance devrait persister jusqu'à la fin de la journée. Les données techniques générales restent baissières, nous nous attendons donc à voir une tendance baissière toujours vulnérable au cours des prochaines sessions, notre but principal étant l’objectif de prolongement de 1,2876. Ayant cassé une bonne partie de la résistance à court terme, de nouveaux niveaux de résistance se trouvent à quelque distance à 1,3227 (plus haut du 20 avril), puis un certain gap jusqu'à 1,3277 (support devenu résistance) et le niveau clé de 1,3385 (plus haut du 27 mar). Au-dessous de nous, le premier support se trouve à 1,3051 (plus bas du 18 avril), 1,2995 (point pivot du 16 avril), le niveau de déclenchement clé à 1,2976 (plus bas du 16 fév) puis notre objectif à 1,2875 (objectif de prolongement du drapeau baissier).GBPUSD Une autre journée de peu de changements dans les données techniques, car les hausses continuent de dominer la paire. La tendance haussière règne toujours en maître dans la paire GBPUSD, et la dernière fois nous avons enregistré une envolée depuis de la barre des 1,5970 vers le niveau des 1,6167 (cassant notre objectif de prolongement à 1,6093, 1,6149 & la résistance de 1,6166 ), avec très peu d’obstacles ou de pauses en chemin. Puisque le câble évolue en toute sécurité au-dessus de sa MM à 200 jours, notre position reste haussière. Si cette reprise parvient à attirer des acheteurs au cours des prochaines sessions (des données positives sur le PIB pourraient aider), la première résistance solide se trouverait à 1,6166/67 (plus haut du 31 oct 11 & plus haut du jour) puis 1,6252 (plus haut du 2 sept 11) À la baisse, des niveaux de support se situent à 1,6078 (point pivot du jour), 1,6014 (plus bas du renversement du 19 avril), 1,5970 (sommet du renversement du 17 avril), 1,5804 (plus bas du 5 avril), 1,5771 (plus bas du 22 mars), 1,5754 (niveau de franchissement du 16 mar), 1,5697 (plus haut du 13 mar), 1,5635 (support de base du 15 mar), 1,5603 (plus bas du 13 mar), 1,5516 (plus haut du 6 jan & plus bas de la réaction du 23 jan).
USDJPY L’USDJPY poursuit toujours sa progression aujourd’hui, mais incroyablement lentement ; le plus haut atteint jusqu’ici étant 81,56. La paire étant bloquée au beau milieu de la fourchette, tout dépend de la réunion du FOMC. Après ce soir, l'attention sera tournée vers l'assouplissement quantitatif d la part de la Banque du Japon (vendredi) qui devrait être le catalyseur d'une inversion de tendance totale. Les premiers supports se trouvent désormais au-dessous de nous à 80,90 (support du canal haussier), 80,80 (point pivot du 16 avril), à 80,70 (support du canal haussier), à 80,25 (plus haut de la réaction du 4 août 11) puis à 80,02 (plus bas du pivot du 28 fév) ensuite à 79,11 (plus haut de la réaction du 31 oct 11). À la hausse, la prochaine résistance, il convient de le noter, se trouve à 81,78/88 (correction haussière manquée), 82,56 (plus haut du 6 avril), 82,99 (plus haut du 3 avril), résistance du niveau de déclenchement à 83,40 (plus haut du 27 mar), 84,18 (plus haut du 15 mar & objectif de prolongement), 84,51 (plus haut du 15 déc 10) puis 85,50 (niveau de Fibo de 101,00 à 75,60).
USDCHF Comme bon nombre de paires majeures, la paire USDCHF évolue doucement aujourd'hui. Il y a légèrement plus d’intérêt de la part de vendeurs que de la part des acheteurs, ce qui nous a poussés modestement à la baisse à la barre des 0,9095. Une cassure de la barre des 0,9083 annulerait une région de résistance qui a repoussé trois liquidations antérieures et déclencherait une progression plus significative à 0,9009. Si cette liquidation se poursuit, de bons supports devraient intervenir autour de 0,9083/95 (plus bas du 20 avril), 0,9006/9 (plus haut du 27 fév), 0,8955 (point pivot du 11 nov 11) puis une barrière de support tenace à 0,8931 (plus bas des 24 & 29 fév). Des niveaux de résistance à la hausse sont situés à 0,9161 (plus haut du 23 avril), 0,9254 (plus haut du 16 mars). Si les hausses parviennent à franchir cette barre, des poches de résistance supplémentaires ne se trouvent qu'à 0,9335 (plus haut du 15 mar).
Resistance and Support:
- EURUSD
- 1.3385
- 1.3277
- 1.3227
- 1.3221
- 1.3051
- 1.2995
- 1.2975
- GBPUSD
- 1.63
- 1.6252
- 1.6166
- 1.6097
- 1.6078
- 1.6014
- 1.597
- USDCHF
- 0.94
- 0.9335
- 0.9254
- 0.909
- 0.9083
- 0.9006
- 0.8955
- USDJPY
- 82.99
- 82.56
- 81.88
- 81.19
- 80.9
- 80.7
- 80.25
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