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La BoJ dans la mire Posted by Peter Rosenstreich at 26/4/2012
Forex News and Events:
Propice au risque en début de journée, le climat est en train de changer peu à peu sous l’effet, semble-t-il, de la publication de mauvais indices de confiance des affaires et des consommateurs en Europe, suggérant la persistance d’une conjoncture économique sombre. Ainsi, l’indicateur du sentiment économique européen a chuté de 94,5 à 92,8, accusant un deuxième mois consécutif de déclin. Le pays le plus touché est l’Italie, tandis que l’Allemagne s’inscrit également en recul de 104,3 à 103,03. Ces chiffres laissent penser que la récente contraction des statistiques économiques, dont les PMI, n’est pas un phénomène isolé et qu’elle est le signe d’une tendance générale. Les divergences entre les pays continuent de se creuser, les économies périphériques se trouvant confrontées à une profonde récession. Nous savons tous que la clé de sortie de crise est la croissance, sans laquelle la situation deviendra très vite instable. L’EURUSD a rapidement changé de cap pour tomber de 1,3263 à 1,3212, tandis que l’USDJPY est passé sous le seuil des 81 sur la voie des 80,82. Les devises matières premières résistaient un peu mieux. « Chouchou » du forex cette semaine, l’USDCAD n’a pas encore franchi ses plus hauts intraday à 0,9838. La réunion tenue par le FOMC hier n’a accouché d’aucune surprise. La Fed a maintenu ses taux et confirmé que ceux-ci resteraient quasi-nuls jusqu’à fin 2014. Elle a noté que l’inflation commençait à progresser et a révisé la croissance à la hausse pour 2012, mais à la baisse pour 2013 et 2014. Quant à la réunion cruciale de la Banque de Japon prévue demain, elle suscite maintes rumeurs d’un renforcement du QE. Une augmentation du programme de rachat d’actifs est une quasi-certitude, mais son montant et l’échéance des obligations concernées font débat. Le marché table sur un accroissement des rachats d’actifs de 5 à 10 000 milliards de yens (ce dernier chiffre représentant le double du rythme d’élargissement actuel). En fin de journée mardi, Reuters a cité des « sources » selon lesquelles la BoJ pourrait étendre son programme à des JGB d’échéance à 3 ans, contre 2 ans actuellement. Une telle décision serait extrêmement favorable à l’USDJPY.
Today's Key Issues (time in GMT):
2012-04-26T08:30:00 EUR Constancio Speaking2012-04-26T08:30:00 EUR BBA Lending data
2012-04-26T10:00:00 EUR Consumer Confidence
2012-04-26T10:00:00 EUR Industrial confidence
2012-04-26T10:00:00 EUR Van Rompuy speaking
2012-04-26T11:00:00 GBP CBI Total Sales -5.0 exp 0.0 prior
2012-04-26T13:00:00 USD Dutch Fin Min De Jager
2012-04-26T13:30:00 USD Initial claims 385K exp 386K prior
2012-04-26T13:30:00 USD Pending Home sales 2.5 exp -0.5 prior
2012-04-26T15:00:00 EUR Constancio speaking
2012-04-26T17:15:00 EUR Barroso speaking -
2012-04-26T21:00:00 USD Geithner speaking
The Risk Today:
EURUSD L’EURUSD passé la journée d’hier en mode de consolidation, mais la paire semble maintenant sur le point de poursuivre sa tendance haussière. Ce matin, elle a déjà renversé la grande tendance baissière de 8 mois en vigueur à 1,3242 avant d’atteindre un plus haut de 1,3263. Ayant cassé une bonne partie de la résistance à court terme, de nouveaux niveaux de résistance se trouvent à quelque distance à 1,3277 (support devenu résistance) et le niveau clé de 1,3385 (plus haut du 27 mar). Au-dessous de nous, le premier support se trouve à 1,3227 (résistance devenue support), 1,3189 (canal haussier de 2 semaines), 1,3051 (plus bas du 18 avril), 1,2995 (point pivot du 16 avril), le niveau de déclenchement clé à 1,2976 (plus bas du 16 fév) puis notre objectif à 1,2875 (objectif de prolongement du drapeau baissier).GBPUSD Une autre journée de peu de changements dans les données techniques, car les hausses continuent de dominer la paire. La tendance haussière règne toujours en maître dans la paire GBPUSD, et la dernière fois nous avons enregistré une envolée depuis de la barre des 1,5970 vers le niveau des 1,6207 (cassant notre objectif de prolongement à 1,6093, 1,6149 & la résistance de 1,6166 ), avec très peu d’obstacles ou de pauses en chemin. Puisque le câble évolue en toute sécurité au-dessus de sa MM à 200 jours, notre position reste haussière. Si cette reprise parvient à attirer des acheteurs au cours des prochaines sessions, la prochaine résistance serait située à 1,6252 ( plus haut du 2 sept 11). À la baisse, des niveaux de support se situent à 1,6166 (résistance devenue support), 1,6078 (plus bas du 25 avril), 1,6014 (plus bas du renversement du 19 avril), 1,5970 (sommet du renversement du 17 avril), 1,5804 (plus bas du 5 avril), 1,5771 (plus bas du 22 mars), 1,5754 (niveau de franchissement du 16 mar).
USDJPY L’USDJPY poursuit sa progression aujourd’hui, mais incroyablement lentement sans une réelle dynamique directionnelle. La paire étant bloquée au beau milieu de la fourchette, tout dépend de la Banque du Japon. L’assouplissement attendu demain (vendredi) de la part de la Banque du Japon (vendredi) devrait, à notre avis, être le catalyseur d'une inversion de tendance totale. Les premiers supports se trouvent désormais au-dessous de nous à 81,01 (support du canal haussier), 80,80 (point pivot du 16 avril), à 80,70 (support du canal haussier), à 80,25 (plus haut de la réaction du 4 août 11) puis à 80,02 (plus bas du pivot du 28 fév) ensuite à 79,11 (plus haut de la réaction du 31 oct 11). À la hausse, la prochaine résistance, il convient de le noter, se trouve à 81,78/88 (correction haussière manquée), 82,56 (plus haut du 6 avril), 82,99 (plus haut du 3 avril), résistance du niveau de déclenchement à 83,40 (plus haut du 27 mar), 84,18 (plus haut du 15 mar & objectif de prolongement), 84,51 (plus haut du 15 déc 10) puis 85,50 (niveau de Fibo de 101,00 à 75,60).
USDCHF L’USDCHF a finalement réussi à casser à la baisse la barrière de support tenace autour de 0,9083 ce matin, ce qui a ouvert la voie vers un autre test d’un plus bas de 0,9009. Si cette liquidation se poursuit, de bons supports devraient intervenir autour de 0,9083/95 (plus bas du 20 avril), 0,9006/9 (plus haut du 27 fév), 0,8955 (point pivot du 11 nov 11) puis une barrière de support tenace à 0,8931 (plus bas des 24 & 29 fév). Des niveaux de résistance à la hausse sont situés à 0,9161 (plus haut du 23 avril), 0,9254 (plus haut du 16 mars). Si les hausses parviennent à franchir cette barre, des poches de résistance supplémentaires ne se trouvent qu'à 0,9335 (plus haut du 15 mar).
Resistance and Support:
- EURUSD
- 1.3385
- 1.3277
- 1.3227
- 1.3221
- 1.3051
- 1.2995
- 1.2975
- GBPUSD
- 1.63
- 1.6252
- 1.6166
- 1.6097
- 1.6078
- 1.6014
- 1.597
- USDCHF
- 0.94
- 0.9335
- 0.9254
- 0.909
- 0.9083
- 0.9006
- 0.8955
- USDJPY
- 82.99
- 82.56
- 81.88
- 81.19
- 80.9
- 80.7
- 80.25
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