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La livre sterling sous la loupe Posted by Léa Torbey Meouchi at 16/5/2012
Forex News and Events:
La séance européenne d’hier a accordé un répit à la zone euro à la faveur de la publication du PIB d’outre-Rhin, qui s’est révélé nettement supérieur aux prévisions, à 0,5 % T/T. La solidité des chiffres allemands a tiré le PIB européen à la hausse, à 0 % contre -0,2 % attendu, ce qui évite à l’UE de tomber en récession technique après la croissance de -0,3 % enregistrée au trimestre dernier. Les indices de confiance sont cependant ressortis en baisse, tant en Allemagne que dans la zone euro, soulignant une perte d’optimisme des entreprises quant à la santé économique de la région. Le PIB des principales économies européennes, hors Allemagne, sont inquiétants. Ainsi, la France n’a généré aucune croissance au premier trimestre 2012, tandis que l’activité économique italienne et espagnole s’est contractée de 0,8 % et 0,3 % respectivement sur la même période. En Grèce, de nouvelles élections semblent inévitables. Le chef de file des Grecs indépendants Panos Kammemos a annoncé qu’aucun accord n’avait été trouvé sur la formation d’un gouvernement de coalition, prévenant que les Grecs devaient choisir entre « Merkel » et une « Grèce libre ». Ses propos ont immédiatement plombé la Bourse d’Athènes, qui a plongé de 4,86 %, ainsi que l’euro, en chute libre à 1,2771. Cité par le Wall Street Journal, le président Papoulias Karolos a déclaré que 700 milliards d’euros avaient été retirés des banques hellènes. Nous maintenons notre opinion quant à une probable sortie de la Grèce, bien que les marchés bruissent de rumeurs évoquant un assouplissement des positions des petits partis politiques grecs afin de rester dans l’union monétaire, à condition que les termes de l’accord de sauvetage soient modifiés. L’IPC de l’UE publié aujourd’hui s’est inscrit à 2,6 % A/A conformément au consensus. La balance commerciale d’avril s’est établie à 8,6 milliards d’euros, en hausse par rapport aux 4 milliards attendus grâce à l’augmentation des exportations allemandes. Selon nous, l’euro restera sur sa trajectoire baissière et nous voyons les premiers supports s’établir au niveau des points bas de janvier, soit 1,2670 et 1,2624. La livre sterling s’est de nouveau repliée face à l’euro et les Gilts ont reculé sous l’effet des meilleurs indicateurs que prévu en zone euro, alors que le Royaume-Uni a publié un déficit commercial plus étroit qu’attendu. L’EURGBP a atteint 0,8014 avant de retomber à 0,7969 à 5h30 GMT, victime des nouvelles en provenance de Grèce. Le gouverneur de la BoE Mervin King présentera le rapport sur l’inflation à 09h30 GMT. Nous pensons que l’inflation s’avèrera sans doute plus élevée que l’objectif de l’institut d’émission, ce qui tirera la livre sterling à la baisse face à ses principaux rivaux. La devise britannique a fait partie des meilleurs élèves du G10 en 2012, les investisseurs cherchant une exposition à la zone euro par son entremise. Quant au dollar, il a cédé du terrain face à la plupart de ses homologues en début de la séance américaine, sur la diffusion des ventes de détail US, qui ont progressé à leur rythme le plus lent de l’année, et d’un IPC resté inchangé. Les chiffres étaient conformes aux prévisions. Le compte rendu de la réunion de la Fed doit être communiqué aujourd’hui par Ben Bernanke (Fed). Il sera scruté par les investisseurs en quête d’indices sur la probabilité d’un prochain QE.
Today's Key Issues (time in GMT):
2012-05-16T08:00:00 EUR Trade Balance2012-05-16T08:30:00 GBP Unemployment Rate
2012-05-16T09:00:00 CHF ZEW Expectation
2012-05-16T09:30:00 EUR 10-Y Bund Auction
2012-05-16T09:30:00 GBP BoE Inflation Report
2012-05-16T09:50:00 EUR 5-Year BTAN Auction
2012-05-16T12:30:00 USD Housing Starts
2012-05-16T12:30:00 USD Industrial Permit
2012-05-16T13:15:00 USD US Industrial Production
2012-05-16T14:00:00 EUR ECB Draghi Speech
2012-05-16T18:00:00 USD FOMC Minutes
2012-05-16T23:50:00 JPY GDP
The Risk Today:
EURUSD L’EURUSD a cassé le support haussier historique à 1,2781 et éliminé notre objectif de prolongement à 1,2736. Une période de 24 heures difficile pour les hausses de l'EUR. Nous évoluons désormais au beau milieu de la grande tendance baissière de 12 mois et nous nous attendons à voir les baisses demeurer la force dominante au cours des prochaines sessions. Toutefois, compte tenu du positionnement croissant et important des « shorts » sur le marché, nous pourrions nous attendre à un rebond correctif. Au-dessous de nous, le premier support est situé à 1,2814 (plus bas du jour), 1,2736 (plus bas du 18 jan) puis 1,2650 (plus bas du 17 jan). Toute reprise ultérieure fera probablement face à une résistance à 1,2855 (plus haut du jour), 1,2906 (support devenu résistance), 1,2980 (plus haut du 10 mai), 1,3066 (plus haut du 8 mai), 1,3081 (plus haut du gap), 1,3122 (plus bas du 2 mai) puis 1,3179 (plus haut du pivot du 7 mai).GBPUSD La paire GBPUSD a chuté à un plus bas de 1,5935 aujourd’hui (atteignant sans peine notre objectif de 1,6014), entraînée principalement par le mouvement de vente massive de l’EURUSD. Au vu de la situation tendue dans la zone euro et de la tendance baissière de l’EURUSD, la paire GBPUSD est certainement vulnérable à une autre vague de vente massive. Cependant, le rapport sur l’inflation de la Banque d’Angleterre pourrait offrir une correction à court terme et une occasion de renouer avec des positions courtes. En cas d’évolution à la baisse au-dessous de la barre des 1,5934, aucun support n’est en vue jusqu’à 1,5870 (plus bas du 17 avril) 1,5804 (plus bas du 5 avril), 1,5771 (plus bas du 22 mar), 1,5754 (niveau de franchissement du 16 mar). Si la dynamique baissière n’est pas soutenue et ne parvient pas à attirer des acheteurs au cours des prochaines sessions, la prochaine résistance pourrait se situer à 1,5987 (plus haut de la réaction du jour), 1,6014 (support devenu résistance), 1,6207 (plus haut du 4 mai), 1,6302 (plus haut du 30 mai), 1,6335 (plus haut du 31 août 11) et à 1,6455 (plus haut du 29 août 11).
USDJPY L’USDJPY a maintenant rompu de façon concluante avec son canal baissier de 5 semaines et se retrouve au beau milieu de la couverture du nuage journalier. La paire a rebondi hier depuis le sommet de la tendance haussière de 80,17 pour atteindre un plus haut de 80,45 avant de revenir autour de la barre des 80,30. Néanmoins, la paire a affiché une tendance haussière très forte au cours des derniers jours, de sorte que nous pourrions toujours la voir tester la barre des 80,61 au cours des prochains jours. Un autre mouvement à la hausse et la prochaine résistance se trouvera à 80,61 (plus haut du 2 mai), 81,77/86 (correction haussière manquée), 82,56 (plus haut du 6 avril), 82,99 (plus haut du 3 avril), la résistance du niveau de déclenchement à 83,40 (plus haut du 27 mar), 84,18 (plus haut du 15 mar & objectif de prolongement), 84,51 (plus haut du 15 déc 10) puis 85,50 (niveau de Fibo de 101,00 à 75,60). Les premiers supports se trouvent maintenant au-dessous de nous à 79,43 (plus bas du 9 mai), 79,11/16 (plus haut de la réaction du 31 oct 11 & niveau de Fibo) puis 78,67.
USDCHF Les données techniques de l’USDCHF n’ont vraiment pas changé, car la paire continue d'atteindre de nouveaux sommets comme nous l'avions prévu. Les hausses ont facilement propulsé la paire au-dessus des 0,9382 à une courte distance de la résistance à 0,9497. Les légers pullbacks observés devraient offrir aux hausses un point d’entrée aisé conformément à nos prévisions d'un autre mouvement haussier au-dessus de 0,9382. Les traders devraient surveiller l’évolution de l’EURCHF, car la paire s’achemine lentement vers le « cours plancher » de 1,2000 défini par la BNS. La tendance générale reste haussière et les reprises feront probablement face à des vendeurs à 0,9497 (plus haut du 18 jan) puis 0,9592 (plus haut du 9 jan). Pendant ce temps, le premier support à la baisse se situe à 0,9375/82 (plus haut du 23 jan), 0,9336 (résistance devenue support), 0,9256 (plus haut du 16 avril), 0,9195 (plus bas des 7 & 11 mai), 0,9043 (plus bas du 2 mai), 0,9009 (plus haut du 27 fév), 0,8955 (point pivot du 11 nov 11) puis une barrière de support tenace à 0,8931 (plus bas des 24 & 29 fév).
Resistance and Support:
- EURUSD
- 1.3066
- 1.2906
- 1.2855
- 1.2725
- 1.2707
- 1.2606
- 1.2561
- GBPUSD
- 1.6302
- 1.6207
- 1.6124
- 1.5951
- 1.587
- 1.5771
- 1.5754
- USDCHF
- 0.9765
- 0.9592
- 0.9497
- 0.9465
- 0.9375
- 0.9336
- 0.9195
- USDJPY
- 82.56
- 81.77
- 80.61
- 80.36
- 79.43
- 79.11
- 78.67
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