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Seance asiatique – Rebond inattendu de l'appetit pour le risque

January 27, 2009 10:17 AM CET

G10 avancés et les perdants contre USD

	GBP	2.09
	SEK	1.89
	EUR	1.14
	AUD	1.10
	DKK	1.07
	NOK	1.03
	CHF	0.74
	CAD	0.59
	NZD	0.47
	JPY	-0.57

index globaux

niveau actuel

% changements

Nikkei 225 Index	8,061.07	+ 4.93
FTSE 100 Index	4,189.14	- 0.47
CAC 40 Index	2,952.51	- 0.09
DAX Index	4,332.65	+ 0.13
SMI Index	5,376.39	- 0.75
DJIA futures	8,163.00	+ 1.58
S&P future	844.80	+ 1.68

marchés du monde

niveau actuel

% changements

Gold	894.37	- 0.99
Silver	12.01	- 0.49
VIX	45.69	- 3.34
Crude wti	47.28	+ 3.38
USD Index	84.06	- 0.78

Calendrier d'aujourd'hui

estimations

pays / GMT

IFO business climate, index Jan	81.3	82.6	GE / 9.00
IFO current assessment, index Jan	85.0	88.8	GE / 9.00
IFO business expectations, index Jan	77.9	76.8	GE / 9.00
Current account, ¤bn (sa) Nov	-8.0	-6.4	E15 / 9.00
CBI distributive trades, reported sales Jan	-53.0	-55	UK / 11.00
S&P/Case-Shiller house price index, % y/y Nov	-18.0	-18.0	US / 14.00
Consumer confidence, index Jan	38.0	38.0	US / 15.00

Monnaie technologie

AUDUSD
R 3: 0.7049
R 2: 0.6845
R 1: 0.6685
CURRENT: 0.6676
S 1: 0.6495
S 2: 0.6419
S 3: 0.6290

EURJPY
R 3: 125.29
R 2: 122.17
R 1: 118.82
CURRENT: 119.07
S 1: 113.75
S 2: 112.50
S 3: 112.10

USDSGD
R 3: 1.5335
R 2: 1.5249
R 1: 1.5120
CURRENT: 1.4964
S 1: 1.4925
S 2: 1.4810
S 3: 1.4759

Brèves marché

Le dollar a connu une seance stable sur les marches asiatiques, apres le recul significatif d'hier sur fond de recrudescence de l'appetit pour le risque. La paire Euro/Dollar a signe une hausse de 1,3140 a 1,3260 tandis que la paire Dollar/Yen a progresse de 89,00 a 89,88. Le dollar, le yen et le franc suisse ont ete contraints se placer sur la defensive par une salve d'optimisme regnant sur le marche boursier, l'etiolement des positions courtes et les declarations agressives des membres du Conseil de gouvernance de la BCE. Timothy Geithner a ete confirme hier par le Senat americain au poste de secretaire d'Etat au Tresor et sa premiere mesure visera a determiner si une nouvelle structure gouvernementale s'averera necessaire pour acquerir les actifs toxiques et illiquides qui pesent actuellement sur les bilans financiers du secteur bancaire. Selon d'autres informations, le plan de relance du president Obama devrait rencontrer une opposition resolue au Senat americain. Malgre la recrudescence de l'appetit pour le risque, alimentee par un rebond des prix des matieres premieres et des valeurs, nous nous attendons que ce sentiment se dissipe rapidement avec le rapatriement des capitaux vers les valeurs refuge (a la faveur d'un effondrement premature des cours de l'or). Les feux sont au vert sur les places boursieres europeennes et les marches a terme americains s'orientent vers une ouverture positive.

Le compte-rendu de la reunion de la banque du Japon qui s'est tenue en decembre a fait part de l'inquietude croissante qui gagne les membres de la banque nippone imputable a la degradation rapide de la conjoncture economique. Les membres ont affirme que les conditions financieres « se degradaient considerablement » et qu'il s'agissant d'une « urgence ». Cela n'a rien de surprenant au regard de l'effondrement de l'economie qu'illustrent les derniers chiffres. L'urgence a incite les membres a baisser les taux une seconde fois au cours du trimestre. Le yen a affiche une certaine sensibilite aux chiffres au cours du mois dernier, les cours de la devise nippone demeurant toutefois orientes par le sentiment autour du risque. Le gouvernement japonais continue toutefois de lancer des mises en garde concernant les taux de change et pourrait faire connaitre sa position lors de la prochaine reunion du G7.

Lors de la seance europeenne, les marches observeront de pres l'indice IFO allemand. Les marches s'attendent a un nouveau recul de l'indice du climat des affaires pour s'etablir a 81 en janvier contre 82,6 en decembre. Nous nous attendons que le principal facteur responsable du recul soit la baisse de l'indice des conditions courantes, au regard des difficultes traversees par le secteur manufacturier et la construction. Le membre du Conseil de gouvernance de la BCE, Weber s'est exprime sur le taux directeur, affirmant que les chiffres economiques conditionneront le prochain mouvement (en phase avec les declarations de Trichet).

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