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Séance asiatique : le dollar s'affaiblit à la suite du recul inattendu des ventes de détail alors que l’euro et la livre profitent de l’optimisme dans la zone euro

August 14, 2009 10:28 AM CEST

G10 avancés et les perdants contre USD

	NOK	0.67
	SEK	0.40
	JPY	0.24
	NZD	0.14
	AUD	0.10
	CAD	-0.05
	EUR	-0.07
	DKK	-0.07
	CHF	-0.10
	GBP	-0.18

index globaux

niveau actuel

% changements

Nikkei 225 Index	10,597.33	+ 0.76
Hang Seng Index	20,822,25	- 0.18
Shanghai Index	3,046.97	- 2.98
FTSE 100 Index	4,790.18	+ 0.73
DAX Index	5,432.88	+ 0.58
SMI Index	6,026.32	+ 0.66
DJIA futures	9,393.00	+ 0.05

marchés du monde

niveau actuel

% changements

Gold	956.28	+ 1.83
Silver	15.12	+ 0.56
VIX	24.71	- 2.90
Crude wti	71.00	+ 0.68
USD Index	78.45	+ 0.08

Calendrier d'aujourd'hui

estimations

pays / GMT

Consumer price index, % m/m (y/y)Jul	0.0 (-2.1)	0.7 (-1.4)	USD / 12.30
Core CPI, % m/m (y/y)Jul	0.2 (1.6)	0.2 (1.7)	USD / 12.30
CPI nsa, indexJul	--	215.693	USD / 12.30
Industrial production, % m/m (y/y)Jul	0.1 (-13.5	-0.4,-13.6	USD / 13.15
Capacity utilization, %Jul	68.1	68.0	USD / 13.15
Michigan consumer sentiment, indexAug p	68.8	66.0	USD / 13.55

Monnaie technologie

AUDUSD
R 2: 0.8695
R 1: 0.8520
CURRENT: 0.8422
S 1: 0.8180
S 2: 0.8125

USDCAD
R 2: 1.1225
R 1: 1.1075
CURRENT: 1.0869
S 1: 1.0757
S 2: 1.0633

EURJPY
R 2: 138.72
R 1: 137.85
CURRENT: 135.77
S 1: 134.10
S 2: 132.80

USDMXN
R 2: 13.225
R 1: 13.145
CURRENT: 12.875
S 1: 12.620
S 2: 12.405

Brèves marché

C’est le dollar qui a connu la plus mauvaise journée parmi les principales devises, voyant sa baisse s’intensifier alors que les ventes de détail ont reculé de manière inattendue en juillet, en raison des craintes concernant des licenciements massifs et une baisse des dépenses de consommation. Les chiffres à la hausse en provenance d’Europe publiés hier ont suscité un certain étonnement : les PIB français et allemand ont confirmé que la récession était terminée dans ces deux pays, leurs économies connaissant une augmentation de 0,3% (en glissement trimestriel) au deuxième trimestre. Cela va dans le sens de l’opinion de nombreux acteurs du marché, qui pensent que le pire de la crise est derrière nous. Les valeurs boursières ont en conséquence clôturé la séance à la hausse en Europe et aux Etats-Unis, la montée des prix du pétrole augmentant encore davantage le sentiment d’optimisme. En revanche, la baisse des chiffres en provenance des Etats-Unis ont surpris les marchés, les ventes de détail affichant des résultats moins bons que prévu. Étant donné que d'une part la France et l'Allemagne sont considérées comme sorties de la récession et que d'autre part 20% du PIB mondial provient de la consommation américaine, l'évolution des cours consécutive à ces événements était selon nous plutôt décevante. Les marchés étaient néanmoins ravis des chiffres des ventes de détail en Nouvelle Zélande ainsi que de la déclaration de M. Stevens, gouverneur de la banque centrale australienne. Les détenteurs aussi bien d’emprunts que des capitaux réels ont acheté des dollars australiens tout au long de la journée. Cette devise est pour l’instant considérée par bon nombre d’acteurs du marché comme le grand gagnant de l'année, et cette tendance haussière sera selon nous amenée à perdurer jusqu'à la fin de l’année. D'un point de vue technique, variable est le mot le plus approprié pour décrire la tendance observée sur les marchés hier et nous prévoyons la même chose aujourd'hui. Même si les valeurs boursières ont clôturé en légère hausse, une cassure et une clôture au-dessus de résistances importantes, comme par exemple 1014 et 73,40 respectivement pour l’indice S&P et le prix du baril de brut, est toujours nécessaire.

Sur le marché des changes, les principales devises continuent à s’échanger dans une fourchette étroite, comme 1,4080 – 1,4340 pour la paire EURUSD et 1,6400 - 1,6655 pour la paire GBPUSD. Même chose pour les paires USDCHF et EURCHF, qui s’échangent respectivement dans une fourchette 1,0650 – 1,0850 et 1,5275 – 1,5350. Les deux seules paires de devises sur lesquelles il vaut la peine de se pencher sont USDJPY qui continue à baisser légèrement et est en train de s’approcher du support 95,00 ; une clôture en-dessous de ce niveau en fin de séance ouvrirait la voie à un nouvel épisode baissier avec pour cible 93,00. La deuxième paire à observer est EURGBP : elle ne parvient pas à casser et à clôturer au-dessus de 0,8620. Nous préférons les positions courtes à ce niveau car nous nous attendons à ce qu'elle teste le bas de sa fourchette à 0,8500.

L'or s’échange à la hausse à la suite de la liquidation précoce du dollar. Les statistiques économiques plus faibles que prévu en dehors des Etats-Unis ont fortement pesé sur la santé du dollar. L'or bénéficie du déclin du dollar ainsi que des prévisions de plus en plus importantes d’une augmentation de l’inflation dans certains secteurs de l'Europe. La position vigilante de la BCE en matière d’inflation n’est un secret pour personne et une série de chiffres positifs concernant la croissance pourrait inciter à un resserrement de la politique monétaire ainsi qu’à un besoin accru en or, ce dernier servant de couverture. Le marché à terme de l'or indique une hausse supplémentaire alors que le contrat de décembre a augmenté de 0,6% à 958 $ l’once plus tôt dans la séance, ce qui est légèrement supérieur au plus haut du mois de 963 $ l’once. Le marché des changes sert également d’indicateur fiable pour l’évolution du prix au comptant, et 960 $ l’once représentera une valeur essentielle pour la définition d’une fourchette plus élevée pour le métal précieux.

Les informations importantes d'aujourd'hui concerneront la mesure des indices des prix à la consommation dans la zone euro et aux Etats-Unis, qui pourraient s’avérer décisif pour le statut des plans de relance et influer sur le choix des banques centrales d’examiner ou non le programme de « Quantitative Easing » lors de leurs prochaines réunions. L’indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan sera également publié. Il pourrait contribuer à déterminer le statut de l’attitude des consommateurs et de leurs perspectives sur l'économie, alors que le nombre de licenciements continue d’augmenter en dépit des mesures de redressement.

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