Le yen progresse face au dollar et à l'euro après une baisse des ventes de logements existants aux Etats-Unis

Le yen a progressé face à l'euro et au dollar mercredi alors qu'un recul des stocks et une baisse inattendue des chiffres des ventes de logements existants aux Etats-Unis en septembre a incité les investisseurs à éviter les actifs risqués. Cette chute de 8% plus forte que prévue, qui les a vu baisser à leur niveau le plus bas depuis 9 ans en septembre, laisse fortement penser que la Fed devra procéder à une nouvelle réduction des taux la semaine prochaine.
Merrill Lynch a annoncé des pertes de 7.9 milliards de dollars, en rapport avec les problèmes des hypothèques à surprime, provoqués par l'octroi aux Etats-Unis de prêts immobiliers à des personnes peu solvables. Les pertes de Merrill Lynch et l'annonce du plongeon des ventes de logements existants à une moyenne annuelle exceptionnellement basse de 5.04 millions d'unités en septembre ont consolidé les attentes de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale la semaine prochaine, enfonçant un peu plus le dollar. Les pertes de Merrill Lynch ont rappelé aux investisseurs les difficultés des marchés du crédit et ont contribué à la baisse des marchés de capitaux américains et européens. Ce dernier développement laisse présager qu'un destin similaire attend d'autres grandes institutions financières américaines.
Les futures sur les taux d'intérêt américains à court termes montrent que les investisseurs ont déjà intégré la baisse des taux de la Fed de 25 points de base actuellement à 4.75%, au cours de sa réunion de politique monétaire des 30-31 octobre. La Fed a réduit son le taux de référence de ses fonds d'un demi point de pourcentage le mois dernier. Cette situation contraste avec celle de l'Europe où les investisseurs s'attendent à ce que la Banque centrale maintienne ses taux d'intérêt à 4% encore longtemps en 2008 tandis que les responsables politiques évaluent le ralentissement de l'économie.
L'UsdJpy s'inscrivait en diminution de 0.76% à 114.04 après avoir atteint un plus bas de 113.82. L'EurJpy a chuté de 0.73% à 162.63. Il a atteint un plus bas intraday de 161.71. L'EurUsd n'a pas varié à 1.4262. La GbpUsd était également inchangée sur l'ensemble de la journée à 2.0490 après avoir atteint un plus bas intraday de 2.0426. La NzdUsd s'échangeait en baisse de 0.24% à 0.7541 après que la banque centrale a laissé les taux d'intérêt inchangés conformément aux attentes.

08h00 Euro, Indice IFO allemand du climat des affaires d'octobre, 103.8 contre 104.2 précédemment
08h00 Euro, Indice IFO allemand des conditions actuelles d'octobre, 109.4 contre 109.9 précédemment
08h00 Euro, Indice IFO allemand des attentes d'octobre, 98.4 contre 98.7 précédemment

12h30 Etats-Unis, Commandes de biens durables de septembre, 1.5% vs. -4.9% précédemment
12h30 Etats-Unis, Commandes de biens durables de septembre hors transport, 0.7% contre -1.8% précédemment
12h30 Etats-Unis, Inscriptions hebdomadaires au chômage au 20 octobre, 320k contre 337k précédemment

14h00 Etats-Unis, Ventes de logements existants de sept, 780k contre 795k précédemment
14h00 Etats-Unis, Ventes de logements existants de sept, -3.1% contre -8.3% précédemment
14h00 Etats-Unis, Indice de l'offre d'emploi de sept., 22 contre 23 précédemment

L'EurUsd a atteint un nouveau plus haut à 1.4349 lundi. La cassure de 1.4280 de la semaine dernière a préparé le dépassement de la résistance majeure 1.4333. La prochaine résistance se situe à 1.4400. A la baisse, un retour en dessous de l'ancienne résistance 1.4280 et une cassure du support 1.4165, pourrait annoncer une baisse vers le support proche de 1.4000 et 1.3927, niveau à partir duquel un développement baissier pourrait venir menacer la tendance haussière. A long terme, un retour en dessous de 1.3719 serait nécessaire pour confirmer un changement de tendance. Le support initial se situe à 1,4165.

La GbpUsd a fait un bond lundi pour atteindre 2.0539, son niveau le plus élevé depuis 3 mois. La résistance initiale se situe toujours au niveau clé 2.0500. A la baisse, une accentuation de la pression en dessous de 2.0200 et un nouvel accès de faiblesse vers le niveau psychologique de 2.0000 et le support de 1.9880 serait néanmoins nécessaire pour confirmer un changement de tendance. Au-delà de ce point, 1.9821 marque le support majeur (retracement de 76,4% de la hausse de 1.9652 à 2.0366).

L'UsdJpy semble négatif à la suite du test du plus bas 113.26 lundi. Une nouvelle baisse pourrait suivre vers 112.61 avec finalement un nouveau test de 111.60 (plus bas du 17 août). A la hausse, une confirmation au-delà de la résistance 117.63 est nécessaire pour laisser présager d'une extension vers 119.06 (retracement de 61.8% de la baisse de 123.67 à 111.60). Le support clé se situe à 114.

L'UsdChf a chuté à 1.1602 lundi. La résistance initiale se maintient à 1.1790 (retracement de 23.6% de la baisse de 1.2477 à 1.1577) et la résistance majeure à 1.1923 (38.2%). Cela dit, un nouvel accès de faiblesse en dessous du niveau clé de 1.1680 pourrait voir la paire prendre la direction de 1.1500, le support psychologique, voire de 1.1484 (le plus bas du 14 mars 2005).