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Le dollar baisse par rapport au yen sur fond d’aversion pour le risque accrue

Nouvelles et faits marquants:

Le dollar a baissé face au yen lundi mais s’est maintenu face à l’euro alors qu'une agitation globale des places boursières et une hausse des prix du pétrole faisaient naître des inquiétudes sur la santé de l’économie américaine et rendaient les investisseurs méfiants vis-à-vis des ordres risqués. Au Moyen-Orient, les exportateurs de pétrole ont laissé entendre qu’ils pourraient abandonner le régime de change fixe par rapport au dollar, ce qui a ajouté au sentiment négatif du dollar, tout comme les estimations du marché concernant une baisse des taux d’intérêt américains. La hausse de l’aversion pour le risque a toutefois contribué à stabiliser le dollar face à l’euro et aux principales devises tandis que les investisseurs rapatriaient les fonds placés à l'étranger. Les investisseurs du Forex se sont montrés particulièrement vigilants après que Goldman Sachs eut ajouté le géant américain à sa liste « à vendre », expliquant que la banque devrait vraisemblablement essuyer de nouvelles pertes liées au secteur hypothécaire l’année prochaine. Dans la séance d’hier, l’UsdJpy a baissé de 1.12% à 109.82, prenant progressivement le chemin de son niveau le plus bas depuis 18 mois, atteint la semaine dernière. Selon analystes, les cambistes pourraient tester un support à proximité de ce niveau au cours des prochaines séances. L’UsdChf a atteint son niveau le plus bas depuis 12 ans à 1.1149 avant de clôturer à 1.1151 -0.24%. Une baisse en dessous de 1.11 marquerait un plus bas record. Le yen et le franc suisse s’apprécient quand les investisseurs évitent de prendre des risques puisque ces deux devises à faible taux d’intérêt sont souvent utilisées pour financer des achats d’actifs à plus fort taux d’intérêt et à plus haut risque. L’AudUsd à haut rendement a chuté de 1.08% à 0.8832. L’UsdCad a progressé de 1.08% à 0.9840. L’EurJpy a concédé 1.09% à 161.08, mais l'EurUsd n’a pas enregistré de variation importante à 1.4668. Les responsables politiques de 20 économies industrialisées et en voie de développement n’ont pas abordé spécifiquement la question du dollar au cours d’un sommet en Afrique du Sud. Les marchés estiment toutefois que la faiblesse du dollar et l'inflation devraient bientôt forcer les exportateurs de pétrole du Moyen-Orient à arrêter d'indexer leurs devises sur le dollar. Le Koweït s’est déjà engagé sur cette voie cette année et les Emirats arabes unis ont déclaré la semaine dernière qu’ils pourraient en faire de même. Le Conseil de coopération du Golfe, qui comprend l’Arabie saoudite, le Qatar, Oman et le Bahreïn devraient passer en revue les questions de change à l’occasion d’une réunion les 3-4 décembre. Les délégués d’un sommet de l’Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole le week-end dernier étaient partagés sur la question de fixer les prix du pétrole par rapport à un panier de devises afin de contrer la faiblesse du dollar US. Bien que certains responsables de la Réserve fédérale aient souligné les risques inflationnistes que cela poserait à l’économie américaine, les marchés dans leur ensemble s’attendent à ce que la banque centrale réduise ses taux de référence (actuellement à 4.5%) de 0.25% à l'occasion de sa réunion de décembre.

A suivre aujourd’hui:

09:00 NOK Produit intérieur brut au 3ème trimestre, 1.20% contre 0.9% précédemment
09:30 GBP Emprunt net du secteur public en octobre, -3 milliards de livres contre 6.87 milliards de livres en glissement mensuel
09:30 GBP Besoin en liquidité du secteur public en octobre, -8.25 milliards de livre contre 8.96 milliards de livres en glissement mensuel
11:00 GBP Tendances industrielles de la CBI de novembre (Confédération de l’industrie britannique), -9 contre -6 précédemment
12:00 CAD Indice des prix à la consommation hors énergie et alimentation de la Banque du Canada en octobre, 0.1% contre 0.4% en glissement mensuel
12:00 CAD Indice des prix à la consommation hors énergie et alimentation de la Banque du Canada en octobre, 2% contre 2% en glissement annuel
12:00 CAD Inflation des prix à la consommation en octobre, 0.2% contre 0.2% en glissement mensuel
12:00 CAD Inflation des prix à la consommation en octobre, 2.8% contre 2.5% en glissement annuel
13:30 USD Permis de construire d’octobre, 1200k contre 1261k précédemment
13:30 USD Mises en chantiers en octobre, 1170k contre 1191k précédemment
19:00 USD Compte rendu de la réunion du FOMC du 31 octobre
22:00 USD Indice ABC Washington Post, -18 contre -17 précédemment
23:50 JPY Indice d’activité tous secteurs confondus de septembre, -1.6% contre +1% précédemment

Le risque aujourd’hui:

EurUsd La tendance de l’euro reste positive. Il a atteint un nouveau record ce matin à 1.4766. La semaine dernière, il a trouvé un support à 1.4520 et a consolidé aux alentours de 1.4650 (support initial). A la baisse, seuls un retour en dessous de 1.4500 et une baisse en dessous de l’ancienne résistance de 1.4280 pourraient venir menacer la tendance haussière. Ces développements pourraient ouvrir la voie au support proche de 1.4000 et au support de la ligne de tendance 1.4125. Le support initial se situe à 1.4650, le support majeur.

GbpUsd A la suite de sa chute début novembre à son point le plus bas depuis le 22 octobre, le câble a trouvé un support la semaine dernière à proximité de 2.0400. A la hausse, le plus haut 2.1161 du vendredi 9 novembre constitue la résistance majeure avant de mettre en ligne de mire 2.1355, le plus haut du 11 mai 1981. La résistance initiale se situe à 2.0844, le plus haut du 14 novembre. A la baisse, une confirmation nette en dessous de 2.0525 pourrait annoncer un revirement du marché. Toutefois, une accentuation de la pression en dessous de 2.0200 et un nouvel accès de faiblesse vers le niveau psychologique de 2.0000 seraient nécessaires pour confirmer une tendance baissière. Le support initial se situe à 2.0525.

UsdJpy La tendance demeure baissière. La pression de la semaine dernière l’a entraîné vers 111.60 (plus bas du 17 août) ce qui a conduit la paire à afficher un nouveau plus bas de 109.13. Le support initial se situe à 109.55, le plus bas du 13 novembre. A la hausse, le marché a besoin d’un retour au-dessus de 114 et de 116 pour contrer la tendance baissière actuelle. Ce développement pourrait annoncer la résistance de 117.63. La résistance initiale se situe à 111.75.

UsdChf La tendance baissière reste lourde. La paire a affiché un nouveau plus bas de 1.1095 ce matin, cassant au passage 1.1110, son niveau le plus bas depuis 12 ans, qui remonte à avril 1995. L’objectif maximum se situe au niveau clé de 1.1000. La résistance initiale se situe à 1.1300, le plus haut du 12 novembre. Par ailleurs, il suffirait d’un retour au-dessus de 1.1500 et du niveau de 1.1640 pour apaiser la tendance baissière actuelle.

Resistance et Support:

EURUSD	GBPUSD	USDJPY	USDCHF
1,5000 K	2,1161 T	117,63 S	1,1640 T
1,4970 S	2,0922 S	114,00 P	1,1500 P
1,4782 M	2,0844 S	111,75 M	1,1300 S
1,4745	2,0625	110,40	1,1115
1,4650 S	2,0525 M	109,57 M	1,1110 T
1,4520 S	2,0200 S	109,13 T	1,1000 K
1,4500 K	2,0000 P	108,77 S	1,0900 M
S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot