Le yen en hausse grâce au relâchement des carry trades et à la déclaration de la Banque du Japon

Le yen s'est renforcé lundi tandis que les investisseurs se désengageaient de leurs mises risquées financées grâce au yen et que les prêts hypothécaires à surprime faisaient craindre de nouvelles difficultés pour les banques américaines. Les spéculateurs ayant clôturé leurs carry trades ont racheté du yen pour rembourser des prêts à faible taux d'intérêt contractés dans la devise japonaise afin de miser sur les devises à fort taux d'intérêt. En général, les carry trades se relâchent lorsque la perception du risque global des investisseurs est élevée. Citybank a mis le feu aux poudres dimanche en fin de journée, en déclarant qu'elle pourrait encourir des pertes de 11 milliards de dollars gagés sur les sub-primes, auxquels viennent s'ajouter 6.5 milliards de pertes enregistrés en octobre.
Hier, l'UsdJpy s'inscrivait en diminution de 0.45% à 114.33. l'EurJpy a chuté de 0.64% à 165.54. Le yen a également été dopé par une déclaration du gouverneur de la Banque du Japon Toshihiko Fukui, qui a fait allusion à une hausse des taux d'intérêt en soulignant qu'il était nécessaire de relever les taux d'intérêt au bon moment. Le taux directeur du Japon est de 0.5%. Par ailleurs, l'EurUsd s'est affaibli de 0.21% à 1.4444, et selon les analystes, « prend une pause » après sa poussée de la semaine dernière. L'EurUsd a atteint un nouveau sommet de 1.4528 vendredi et de 1.4531 ce matin.
Même si on considère que le risque sur les marchés du crédit est moins déroutant que les craintes qui ont saisi le secteur en août, certains analystes prévoient un nouveau resserrement du crédit, sans doute lié aux inquiétudes suscitées par les problèmes au sein des principales banques américaines.
Pour la première fois en 1 mois, le taux interbancaire offert à Londres (LIBOR) a gagné 1 pb, un développement à surveiller, d'après Kenneth Landon, responsable de la stratégie de change chez J.P.Morgan. En août dernier, le yen s'est renforcé quand le resserrement des marchés du crédit était au plus bas cette année, avec un LIBOR proche de 7% contre 4.875% hier.
Les actions financières américaines, reflétant la baisse de confiance des banques américaines, ont chuté de 1.3% lundi à leur niveau le plus bas, enregistrant au passage une baisse beaucoup plus importante que le reste du marché des actions américain.
En ce qui concerne les autres paires, le dollar australien à fort taux d'intérêt a chuté de 0.31% face au dollar US à 0.9206. Les investisseurs et les analystes s'accordent tous sur le fait que la banque centrale australienne relèvera les taux d'intérêt mardi de 25 pb pour atteindre leur niveau le plus élevé depuis 11 ans, à 6.75%. L'Australie est l'une des cibles privilégiées des carry trades.

08h00 Euro, Indice des directeurs d'achat du secteur des services de la zone euro en octobre, 55.6 contre 54.2 précédemment
08h00 Euro, Indice composite des directeurs d'achat de la zone euro en octobre, 54.5 contre 54.7 précédemment

09h00 Euro, Indice des prix à la production de la zone euro de septembre, 0.3% contre 0.1% en glissement mensuel
09h00 Euro, Indice des prix à la production de la zone euro de septembre, 2.6% contre 1.7% en glissement annuel
09h00 Euro, Indice des ventes de détail de la zone euro de septembre, 0.6% contre 0.1% en glissement mensuel
09h00 Euro, Indice des prix à la production de la zone euro de septembre, 2% contre 1% en glissement annuel

12h30 Canada, Permis de construire de septembre, 2% contre 1.4% précédemment

13h00 Canada, Indice Ivey des directeurs d'achat d'octobre, 55 contre 56 précédemment

17h40 Etats-Unis, M. Bernanke de la Fed s'exprimera sur la micro-finance à San Antonio

Les perspectives de l'EurUsd restent haussières à la suite de la cassure du niveau clé de 1.4500 vendredi dernier. La prochaine résistance se situe à 1.4530, le sommet de la tendance de mars 1995 et plus haut de ce matin. A la baisse, un retour en dessous de l'ancienne résistance 1.4280 pourrait menacer la tendance et annoncer une baisse vers le support proche de 1.4000 et le support de la ligne de tendance 1.4125. Le support initial se situe à l'ancien niveau clé de 1.4500.

GbpUsd: le câble reste positif après avoir cassé récemment la résistance clé de 2.0654. Elle a confirmé retour de la tendance haussière, préparant le terrain pour une hausse vers 2.1000 et un sommet de canal à 2.1030. A la baisse, un regain de pression en dessous de 2.0200 et un nouvel accès de faiblesse en direction du seuil psychologique de 2.0000 et du support 1.9880 serait nécessaire pour confirmer un changement de tendance. Le support initial se maintient à 2.0654, l'ancienne résistance clé.

UsdJpy: la tendance demeure baissière. La paire consolide entre le plus haut et le plus bas de la semaine dernière, 115.92 et 114.81. Une nouvelle baisse en dessous de 114.81 pourrait annoncer 113.26 et 112.61 puis un nouveau test de 111.60 (plus bas du 17 août). A la hausse, une confirmation au-delà de la résistance 117.63 est nécessaire pour laisser présager d'une extension vers 119.06 (retracement de 61.8% de la baisse de 123.67 à 111.60). Le support clé se situe à 114.

L'UsdChf a cassé le point pivot de 1.1500 ce matin. La tendance reste baissière dans la direction de 1.1454, le plus bas d'aujourd'hui et 1.1288, le plus bas de décembre 2004. Le marché surveillera 1.1110, le plus bas d'avril 1995. La résistance initiale se maintient au point pivot de 1.1500.
Il suffirait d'un retour au-dessus de 1.1640 pour apaiser la tendance baissière dans l'immédiat.