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Le dollar en baisse face aux principales devises à l’approche du FOMC

Nouvelles et faits marquants:

Le dollar a baissé face à la plupart des principales devises lundi pour la troisième séance consécutive, la veille d’une réduction très attendue des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Les contrats futures reflètent un relâchement de 0.25% des taux des fonds de la Fed, de 4.50% à 4.25%. Toutefois la probabilité d’une baisse plus forte est passée de 50% il y a une semaine à 20%, en raison de la publication d'une série de données économiques relativement supérieures aux estimations. L’EurUsd était en hausse de 0.38% à 1.4708. Il a gagné du terrain la semaine dernière à la suite des commentaires de Jean-Claude Trichet, le président de la Banque centrale européenne, qui laissaient ouverte la possibilité d’une hausse des taux l'année prochaine en raison d’une inflation persistante. L’UsdJpy est resté relativement inchangé à 111.67, au-dessus de son niveau le plus bas depuis 2 ans et demi aux environs de 107.20, niveau qui a été atteint le mois dernier. La GbpUsd a progressé de 0.56% à 2.0443. L’EurJpy a gagné 0.5% à 164.52. L’EurChf a augmenté de 0.37% à 1.6597. Ces dernières semaines, le dollar était soutenu par les attentes d’une baisse des taux de 0.5% par la Fed, qui d’après les cambistes, remettrait en selle l’économie. Toutefois, le resserrement persistant sur les marchés du crédit et un repli des attentes relatives à une telle baisse des taux ont remis le dollar dans sa tendance baissière habituelle. Les marchés ont récemment revu à la baisse les prévisions de baisse « agressive » des taux américains. Les analystes se considèrent en effet largement plus optimistes et considèrent que l’action de la Fed suffira à prévenir des retombées encore plus graves de la volatilité des marchés. Un plan du gouvernement américain révélé la semaine dernière et conçu pour limiter les défauts de paiement potentiels des hypothèques a nourri l'espoir que la récession économique serait contenue. Par ailleurs, dans la zone euro, les responsables de la Banque centrale ont laissé percer peu d’indications sur la nécessité d'un stimulus immédiat et restent plus préoccupés par les pressions inflationnistes. Lundi, Juergen Stark, l’un des membres du Conseil exécutive de la Banque centrale européenne a déclaré que l’inflation dans la zone euro pourrait être supérieure en 2008 à celle indiquée dans les dernières estimations de la BCE la semaine dernière, ce qui laisse penser que la banque n’est pas près de relâcher sa politique à court terme.

A suivre aujourd’hui:

09:30 GBP Balance commerciale d’octobre, -7.4 milliards de livres contre -7.75 milliards de livres précédemment
10:00 EUR Indice ZEW allemand des conditions actuelles de décembre, 69 contre 70 précédemment
10:00 EUR Indice ZEW allemand du sentiment économique de décembre, -34 contre -32.5 précédemment
15:00 USD Stocks des grossistes d’octobre, 0.5% contre 0.8% précédemment
19:15 USD Annonce des taux du FOMC (Comité de politique monétaire de la Fed), estimation de -0.25bp à 4.25%
23:50 JPN Compte courant d’octobre, 34.6% contre 40.4% précédemment
23:50 JPN Prix de gros en octobre, 2.1% contre 2.4% en glissement annuel

Le risque aujourd’hui:

EurUsd L’euro s’est replié par rapport au record de 1.4967 atteint le vendredi 23 novembre. En cassant le support de la ligne de tendance de 4 mois, il pourrait revenir sur 1.4520, son support d’il y a deux semaines. A la baisse, seul un repli en dessous de 1.4500 et une baisse en dessous de l’ancienne résistance de 1.4280 pourraient menacer la tendance haussière des 4 derniers mois. Ces développements pourraient ouvrir la voie au support proche de 1.4000 et au support de la ligne de tendance 1.4125. La résistance initiale se maintient à l’ancien support 1.4723.

GbpUsd Le câble a corrigé jeudi à 2.0181, testant au passage le support majeur de 2.0354. A la baisse une accentuation de la pression pourrait voir la paire passer en dessous de 2.0200 et prendre la direction du niveau psychologique de 2.0000 pour confirmer une tendance baissière. A la hausse, l'ancien support 2.0588 marque la résistance avant 2.0833, le plus haut du 28 novembre.

UsdJpy La tendance baissière s’est terminée en novembre. La cassure de 110 le vendredi 30 novembre a mis en ligne de mire 114. Ce développement pourrait annoncer la résistance de 117.63. A la baisse, les supports se situent à 106.50, le plus bas de juin 2005 et 101.68, le plus bas de janvier 2005. Le support initial se situe à 110. Le support initial se situe au niveau de 112.15, le plus haut d'aujourd’hui.

UsdChf La tendance baissière s’est terminée à la suite du rebond sur 1.0888, le plus bas du 23 novembre. Le marché a trouvé un support au niveau clé de 1.1000. La résistance initiale se situe à 1.1353, la valeur haute hier. Il suffirait d’un retour au-dessus de 1.1500 et du niveau de 1.1640 pour apaiser la tendance baissière de ces 6 derniers mois. Le support initial se situe à 1.1154, le niveau bas de la semaine dernière.

Resistance et Support:

EURUSD	GBPUSD	USDJPY	USDCHF
1,5000 K	2,0833 S	117,63 S	1,1640 T
1,4967 S	2,0588 M	114,00 P	1,1500 P
1,4723 M	2,0520 M	112,15 M	1,1353 M
1,4710	2,0480	111,95	1,1310
1,4520 M	2,0200 S	110,00 M	1,1154 M
1,4500 K	2,0181 M	107,50 K	1,1000 S
1,4280 S	2,0000 K	106,50 S	1,0888 K
S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot