Le yen s’est requinqué à la faveur du débouclage des positions carry trade alors que les prises de risque reculent

Nouvelles et faits marquants: Le dollar s’est inscrit en hausse face à l’euro mercredi, tandis que le yen a progressé face aux principales devises sur fond de craintes selon lesquelles l’injection par le gouvernement américain de 250 milliards de liquidités dans les banques en difficulté pourrait avoir une incidence insignifiante sur la reprise du secteur financier. Le président de la Fed, Ben Bernanke a accru la tension qui règne sur les marchés en déclarant devant le club économique de New York, qu’il faudra du temps pour restaurer les flux de crédit tout en assurant que la Fed continuera à agir dans sa lutte contre la crise. Les devises rentables telles que les dollars australiens et néo-zélandais ont également dévissé à la suite de l’effondrement des valeurs boursières, mettant un terme au rebond enregistré en début de semaine après que les gouvernements américain et européens ont annoncé des plans de sauvetage des banques de grande ampleur. Le yen peu rentable a rebondi profitant d’une moindre prise de risque et après que les investisseurs s'empressent de déboucler leurs positions sur des devises à plus haut rendement et les actifs financés avec un yen emprunté à bas prix. La paire EurUsd a reculé hier de 0,94 % à 1,3438 proche du plus bas de la séance de 1,3424. La paire EurJpy a également lâché 3,11% à 133,47, son plus bas du jour. La paire UsdJpy a enregistré une baisse de 2,19% pour s’établir à 99,34, son plus bas de la semaine. La paire GbpJpy a baissé de 3,37% pour 170,77. La paire UsdChf a enregistré un recul de 0,44% à 1,1335. La paire GbpUsd a baissé de 1,2% pour 1,7194. La paire AudUsd a reculé de 5,58% pour 0,6561. Les paires AudJpy et NzdJpy ont chuté respectivement de 7,65% à 65,17 et de 6,39% à 59,33 à la suite du débouclage des carry trades. La paire UsdCad signe une hausse de 2,35% à 1,1925, les cours du pétrole ayant chuté. La banque centrale européenne a fait part mercredi de son intention d’autoriser les banques à échanger un plus large éventail de leurs actifs contre les liquidités de la banque centrale et à mettre à disposition davantage de fonds sur un panier de devises dans sa dernière tentative d'enrayer la crise financière. Elle commencera également à offrir des fonds en euros à long terme sans limite à des taux d'intérêt fixes et maintiendra ses premiers changes à terme au marché libre afin de fournir des liquidités supplémentaires en dollars et en francs suisses aux banques de la zone euro. Certains analystes ont toutefois déclaré que le rationnement du crédit, bien que moins prononcé qu’il y a une semaine, qui a provoqué la réticence des investisseurs à se séparer de leurs liquidités plutôt que de le déverser dans des investissements à plus haut rendement.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 07:15 CHF Ventes de détail en août 4% contre 6,2% 07:30 SEK Taux de chômage en septembre 5,6% contre 5,2% 09:00 CHF Indice ZEW du sentiment des investisseurs en octobre -44,4 12:30 USD Indice des prix à la consommation hors alimentation/énergie en septembre 0,2% contre 0,2% (en glissement mensuel) 12:30 USD Indice des prix à la consommation hors alimentation/énergie en septembre 2,5% contre 2,5% (en glissement annuel) 12:30 USD Inflation des prix à la consommation en septembre 0,1% contre -0,1% (en glissement mensuel) 12:30 USD Inflation des prix à la consommation en septembre 5% contre 5,4% (en glissement annuel) 12:30 USD Demandes hebdomadaires d’allocations chômage 475 000 contre 478 000 12:30 CAD Ventes industrielles en août -1% contre 2,7% 13:15 USD Utilisation des capacités de production en septembre 77,9% contre 78,7% 13:15 USD Production industrielle en septembre -0,8% contre -1,1% 14:00 USD Indice des affaires de la Fed de Philadelphie en octobre -10 contre 3,8 16:00 USD Le haut responsable de la Fed, M. Stern s’exprime à Houghton 17:00 USD Indice du marché de l’immobilier NAHB d’octobre 17 contre 18 18:00 EUR Le haut responsable de la BCE, Gonzalez-Paramo s’exprime 23:50 JPY Indice du secteur tertiaire en août -0,8% contre 1,2%

Le risque aujourd’hui: EurUsd Le marché est revenu sous le point pivot de 1,3500. La paire a baissé hier de 0,94% pour 1,3438. A la hausse, seul un retour au-dessus des 1,5000 et 1,4000 relâchera la pression actuelle et mettra la résistance initiale majeure de 1,6000 en lumière. Une cassure ouvrirait la voie à la résistance de la ligne de tendance de 1,6200. La résistance se maintient sur le support de la ligne de tendance précédente, 1,4002. La résistance initiale se maintient à 1,3769, le plus haut de mardi. A la baisse, une nouvelle faiblesse placera le support à 1,3056 dans la ligne de mire (retracement de la progression 0,8231-2.1161). Le support initial se maintient à 1,3259, le plus bas de vendredi. GbpUsd Le marché a chuté jusqu’à atteindre un support majeur de 1,6786 la semaine dernière. Il s’est requinqué mardi à 1,7631, le plus haut de la séance. A la hausse, la résistance majeure se maintient à 1,7697, le plus haut de la semaine dernière avant l’ancien support de 1,8304. La baisse renouvelée pourrait s’orienter vers le plus bas de novembre 2003 de 1,6568 et un recul de 61,8% de la progression 1,3682 – -2,1161. Les supports suivants sont la ligne de tendance 1,4560 et le plus bas de mars 2001, 1,3682. UsdJpy La tendance baissière entamée en septembre est toujours de mise et atteint le plus bas de 97,91 vendredi. Le rebond mardi du marché à 103,07 marque une résistance initiale. A la hausse, un rebond au-dessus du point pivot 105 mettra à nouveau en lumière les 108 et le plus haut du 15 août, 110,67. À la baisse, une nouvelle baisse ouvrirait la voie au plus bas du 17 mars, 95,75. La tendance baissière actuelle se maintiendra sous la résistance de la ligne de tendance supérieure de 103. UsdChf Le marché a enregistré hier un plus haut de 1,1491. Une progression future pourrait jeter les bases du plus haut de décembre et de la résistance majeure de 1,1596. Le support initial se maintient à 1,1129, le plus bas de vendredi. A la baisse, seul un repli sous le plus bas du 22 septembre de 1,0692 donnera une orientation ou ouvrira la voie d’un recul à 1,0500 et 1,0375. Cette fluctuation pourrait lorgner sur le plus bas du 15 juillet de 1,0013 face au plus bas du 17 mars, 0,9637.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.5000 P 1.9363 S 110.67 T 1.2153 T 1.4867 S 1.8304 M 105.00 S 1.1596 S 1.3769 M 1.7697 S 103.07 M 1.1491 M 1.3400 1.7255 100.30 1.1430 1.3360 T 1.6786 M 100.00 P 1.1129 M 1.3259 M 1.6568 S 97.91 M 1.0692 S 1.3056 T 1.4560 T 95.75 T 1.0005 K S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot