Le dollar a dévissé sur fond de dissipation de la demande de valeurs refuge

Nouvelles et faits marquants: Le dollar s’est inscrit largement en baisse jeudi, atteignant un plus bas inédit depuis sept semaines face à l’euro et au yen, la demande de valeurs refuge ayant fondu et les investisseurs ayant commencé à boucler leurs prises de bénéfices de fin de mis après plusieurs mois d’achat de dollars. Des chiffres révélant une nouvelle hausse hebdomadaire du nombre de demandes d’allocations chômage aux Etats-Unis, un record inégalé depuis 26 ans, ont également pesé sur le dollar, corroborant les arguments en faveur d’une baisse des taux d’intérêt de la Fed la semaine prochaine. Avec des conditions de négociation se restreignant à l’approche de la fin de mois, incitant les investisseurs à se ruer sur l’euro, adossé à des taux d’intérêt de 2,5 %, supérieurs non seulement à ceux en vigueur aux Etats-Unis mais aussi aux taux britanniques, japonais et suisses, où la banque centrale a baissé les taux de 50 points de base les ramenant jeudi à 0,5 %. Les différentiels de taux ont également changes en faveur de l’euro après que le membre du comité exécutif de la Banque centrale européenne, Juergen Stark, a déclaré mercredi soir que la banque ne disposait pas d’une grande marge de manœuvre concernant les taux après les avoir ramené à 2,5 % la semaine dernière. Axel Weber, directeur de la Bundesbank,a également essayé de doucher les attentes de baisse de taux de la BCE, en confiant à un quotidien allemande, « nous devons être vigilants dès lors que nos taux d’intérêt pénètrent dans un territoire jamais foulé auparavant. » Les taux de la BCE n’ont jamais franchi les 2 %. La paire EurUsd a atteint 1,3406, son plus haut niveau depuis 7 semaines, avant de reculer à 1,3328, en hausse de 2,41 %. La paire EurGbp a signé un rebond de 0,85 % pour s’établir à 0,8870 après un record de 0,8909. La paire EurJpy a enregistré une hausse de 0,97 % pour s’établir à 121,99. La paire GbpUsd a progressé de 1,56 % à 1,5027. La paire GbpJpy a baissé de 1,41 % pour 91,53. La chute du dollar est en partie liée à une baisse des taux que les banques s’appliquent entre elles pour emprunter des dollars, reflétant la baisse de la demande de billets verts et une hausse générale de l’appétit pour le risque. Le rebond ces derniers mois du dollar a été en grande partie le résultat du débouclage des actions des investisseurs, des matières premières et des actifs des pays émergents et du report des capitaux sur les bons du Trésor, des valeurs plus sûres. Des chiffres rendus publics jeudi ont révélé que le déficit commercial américain s’est creusé en octobre à la surprise générale, les importations de produits chinois ayant progressé pour atteindre un niveau record. Certains analystes affirment que le creusement des déficits pourrait poser un problème pour le dollar à long terme. Les analystes ont toutefois déclaré que les déboires actuels du billet vert étaient provisoires et ont rappelé que la nouvelle année s’accompagnera probablement d’une vague d’aversion au risque et d’effet de levier inverse (désendettement) signant le retour des flux destinés aux valeurs de refuge en faveur de la devise américaine.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 08:00 EUR Prix à la consommation en Espagne en novembre -0,4% contre 0,3% (en glissement mensuel) 08:00 EUR Prix à la consommation en Espagne en novembre 2,4% contre 3,6% (en glissement annuel) 09:00 EUR Clôture du sommet de chefs d’Etat européens de Bruxelles 10:00 EUR Production industrielle de la zone euro en octobre -1% contre -1,6% (en glissement mensuel) 10:00 EUR Production industrielle de la zone euro en octobre -3,6% contre -2,4% (en glissement annuel) 13:30 USD Prix à la production en novembre -2% contre -2,8% (en glissement mensuel) 13:30 USD Prix à la production hors alim et énergie en novembre 0,1% contre 0,4% (en glissement mensuel) 13:30 USD Ventes de détail hors automobile en novembre -1,8% contre -2,2% (en glissement mensuel) 13:30 USD Ventes de détail en novembre -1,9% contre -2,8% (en glissement mensuel) 13:30 CAD Utilisation des capacités de production au 3ème trimestre 78,5% contre 78,9% 15:55 USD Indice des conditions de l'Université du Michigan décembre 55 contre 57,5 15:55 USD Indice des perspectives de l’Université du Michigan décembre 53 contre 53,9 15:55 USD Indice du sentiment de l’Université du Michigan décembre 54 ?8 contre 55,3 16:00 USD Stocks des entreprises en octobre -0,2% contre-0,2%

Le risque aujourd’hui: EurUsd Le marché a cassé à la hausse le patron en triangle de novembre. La paire a atteint un plus haut hier de 1,3406, à rebours de la fourchette de ces six dernières semaines de 1,2330 – 1,3298. Ceci pourrait ouvrir la voie à la cible de 1,3500 égale à l’écart entre 1,3302 et 1,2334. A la hausse, seul un retour au-dessus des 1,5000 et 1,4000 (ancien support de la ligne de tendance) confirmera le relâchement de la pression de ces trois derniers mois et pourrait mettre la résistance majeure de 1,6000 en lumière. La résistance se maintient sur le support de la ligne de tendance précédente, 1,4002. La résistance initiale se maintient à 1,3406, le plus haut de la journée d’hier. À la baisse, le nouveau repli sous 1,2430, le plus bas du 21 novembre, pourrait ouvrir la voie du support de la ligne de tendance de 1,2208. Le prochain support à long terme s’établit à 1,1640, le plus bas de novembre 2005. Le support se maintient à 1,0739, le plus bas de septembre 2003. L’ancienne résistance 1,3298 maintient désormais un support initial. GbpUsd Le marché a chuté jusqu’à atteindre un plus bas la semaine dernière de 1,4471 dans la tendance de ces cinq derniers mois chutant après un plus haut de la mi-juillet de 2,0158. Le support majeur se maintient le plus bas de mars 2001, 1,3682. A la hausse, la résistance initiale se maintient à 1,5458, le plus haut de la semaine dernière avant la résistance majeure se maintient sur le plus haut du 30 octobre, 1,6673 (retracement de 23,6% de la baisse 1,8669 – 1,4471). Le point pivot majeur se situe à 1,6570 (retracement de 50 % du repli 1,8669–1,4471). La nouvelle résistance se maintient à 1,7816 (retracement de 50 % du repli 2,1161 – 1,4471). La fourchette d’échange est fixée entre le plus haut de mardi 25, 1,5534 et le plus bas de décembre 1,4471, la résistance initiale et le support respectivement. UsdJpy La paire UsdJpy reste sous pression, atteignant un plus bas hier de 91,17. Le support majeur se maintient à 90,91, le plus bas de la journée du 24 octobre. Une nouvelle tendance baissière pourrait aboutir au plus bas d’avril 1995, 79,70. A la hausse, la résistance majeure se maintient sur le point pivot de 100, mais seul un rebond au-dessus de la ligne de tendance supérieure, 103 et du point pivot 105 jettera les bases à nouveau des 108 et du plus haut du 15 août, 110,67. La résistance initiale se maintient à 93,91, avant le plus haut du 24 novembre, 97,43 UsdChf Le marché a atteint un sommet le 21 novembre dernier de 1,2298. Une nouvelle hausse peut ouvrir la voie de la résistance majeure de 1,2463 avant 1,2506 (retracement de 61,8 % de la baisse 1,4278-0,9639). À la baisse, le marché a atteint hier un plus bas de 1,1790 dans un nouveau repli sous l’ancien support initial de 1,1831. A la baisse, le repli sous 1,1203, le plus bas du 30 octobre devrait mettre un terme à la tendance haussière actuelle et inversera la donne via le plus bas du 22 septembre, 1,0692 et ouvrira la voie d’un recul à 1,0500 et 1,0375. Ce mouvement pourrait lorgner sur le plus bas du 15 juillet de 1,0013 face au plus bas du 17 mars, 0,9637.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.5000 S 1.7080 S 103.07 T 1.2506 S 1.3500 P 1.6673 S 100.00 P 1.2470 T 1.3081 M 1.5534 M 97.43 M 1.2298 M 1.3290 1.4870 90.30 1.1835 1.2490 T 1.4471 M 88.38 M 1.1790 M 1.2308 M 1.4042 S 85.00 P 1.0692 S 1.1640 T 1.3682 T 79.70 T 1.0500 K S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot