Les devises offrant les meilleures plus-values dévissent sur fond d’attentes de baisses des taux directeurs des banques centrales

Nouvelles et faits marquants: Le dollar américain et le yen se sont inscrits en hausse lundi, à la faveur de flux d’achat de valeurs refuge après que des chiffres économiques négatifs ont augmenté les craintes d’un coup d’arrêt important pour l’économie mondiale. Le yen s’est envolé, signant un record inégalé depuis un mois face au dollar, le dévissage des cours des actions ayant incité les investisseurs à déboucler leurs positions risquées. La progression du yen a été particulièrement remarquable face aux devises des pays dont les banques centrales devraient baisser leurs taux directeurs cette semaine, à savoir l’euro, la livre sterling, et les dollars australien et néo-zélandais. Selon les analystes, les déboires des marchés boursiers « contribuent à favoriser largement l’effet de levier inversé, dont le yen est le plus grand bénéficiaire. » « Si les valeurs et les autres actifs à risque continuent de plonger, le yen pourrait facilement retrouver les sommets enregistrés à la fin du mois d’octobre. » Le comité des cycles économiques (qui fixe les dates de commencement et de fin des cycles économiques) du Bureau national des études économiques, l’arbitre des récessions américaines a déclaré lundi que l’économie américaine est entrée en récession en décembre 2007. Les déclarations du président de la Réserve fédérale Ben Bernanke ont également alimenté le pessimisme. Il a déclaré que l’économie américaine faisait face à une pression considérable et que la Fed prendrait également d’autres mesures inhabituelles pour relancer la croissance alors que les taux d’intérêt sont proches de zéro. La paire UsdJpy a reculé hier de 2,44 % à 93,22, après un plus bas de 92,88, son plus bas niveau depuis le 28 octobre. La paire EurJpy a également signé un repli de 3,26 % à 117,53. La paire EurUsd a reculé de 0,72 % pour 1,2609. La paire GbpUsd a lâché 3,54 % à 1,4863, avec des pertes accrues après que des chiffres ont révélé que l’activité industrielle britannique a reculé à un rythme inédit. La paire GbpJpy a plongé de 5,88 % pour 138,55. La paire UsdChf a enregistré un recul de 0,8 % à 1,2040. Les craintes autour de l’économie mondiale ont gagné en ampleur après que des chiffres ont révélé des baisses substantielles de l’activité industrielle en Chine, en Europe et aux États-Unis. L’activité industrielle a chuté aux États-Unis en novembre à son plus bas niveau depuis la récession des années 1981-1982 et les dépenses de construction ont plongé en octobre. Les reculs de l’euro et d’autres devises européennes se sont accélérés après que l’activité manufacturière dans la zone euro, qui est déjà entrée en récession, a signé un nouveau record de baisse en novembre. L’activité manufacturière s’est également effondrée en Chine. Au regard du ralentissement de l’économie mondiale, la Banque d’Angleterre, la Banque centrale européenne et la Réserve de Nouvelle-Zélande devraient baisser leurs taux d’intérêt d’au moins 50 points de base, plombant ainsi la rentabilité de leurs devises en faveur d’un yen extrêmement avare en plus-values. La banque centrale d’Australie a baissé son taux directeur la nuit dernière de 100 points de base à 4,25 % contre les 75 points de base attendus.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 03:30 AUD Taux directeur de la banque centrale australienne 4,25% contre 5,25% 06:45 CHF Inflation des prix à la consommation en novembre -0,7% contre 0,5% (en glissement mensuel) 06:45 CHF Inflation des prix à la consommation en novembre 1,5% contre 2,6% (en glissement annuel) 08:30 EUR Réunion des ministres des Finances 09:00 EUR La ministre israélienne, Tipi Livni s’exprime devant un panel de parlementaires européens 10:00 EUR Prix à la production dans la zone euro -0,3% contre -0,2% (en glissement mensuel) 10:00 EUR Prix à la production dans la zone euro 7% contre 7,9% (en glissement annuel) 11:30 EUR Les ministres des Affaires étrangères des pays membres de l’OTAN se réunissent à Bruxelles 14:00 EUR Le ministre français de la Défense, Hervé Morin s’exprime devant un panel de parlementaires européens 16:30 USD Le secrétaire au Trésor américain, Henry Paulson s’exprime dans le cadre de négociations économiques Etats-Unis/Chine 17:30 USD Le président de la Fed de Philadelphie, Plosser s’exprime sur l’économie 00:00 EUR Le commissaire européen aux Affaires économiques, Joaquin Almunia s’exprime sur le plan de relance de l’économie

Le risque aujourd’hui: EurUsd Le marché reste arrimé dans la fourchette d’échange 1,2330 – 1,3298 des trois dernières semaines, cassant le patron de consolidation en triangle. Ceci pourrait ouvrir la voie à la cible de 1,3500 égale à l’écart entre 1,3302 et 1,2334. A la hausse, seul un retour au-dessus des 1,5000 et 1,4000 (ancien support de la ligne de tendance) relâchera la pression actuelle et mettra la résistance majeure de 1,6000 en lumière. La résistance se maintient sur le support de la ligne de tendance précédente, 1,4002. La résistance initiale se maintient à 1,3298, le plus haut de la fin du mois d’octobre. À la baisse, un repli sous 1,2690 pourrait ouvrir la voie du support de la ligne de tendance de 1,2208. Le prochain support à long terme s’établit à 1,1640, le plus bas de novembre 2005. Le support se maintient à 1,0739, le plus bas de septembre 2003. GbpUsd Le marché a chuté jusqu’à atteindre un plus bas du 13 novembre de 1,4558 dans la tendance trimestrielle actuelle chutant après un plus haut fin octobre de 1,6673. Les supports majeurs se maintiennent sur la ligne de tendance 1,4560 et le plus bas de mars 2001, 1,3682. A la hausse, la résistance majeure se maintient à 1,6673, le plus haut du 30 octobre avant 1,7080 (retracement de 38,2 % de la baisse trimestrielle 2,1161-1,5265). La nouvelle résistance initiale se maintient à 1,7860 (retracement de 50 %). La fourchette d’échange est fixée entre le plus haut de mardi 25, 1,5534 et le plus bas d’hier 1,4807, la résistance initiale et le support respectivement. UsdJpy Le marché a confirmé hier la cassure du patron en triangle de novembre. La baisse d’hier a jeté les bases d’un repli à un plus bas de 92,88. Une nouvelle tendance baissière pourrait aboutir au plus bas d’avril 1995, 79,70. Le support majeur se maintient à 90,91, le plus bas de la journée du 24 octobre. A la hausse, la résistance majeure se maintient sur le point pivot de 100, mais seul un rebond au-dessus de la ligne de tendance supérieure, 103 et du point pivot 105 jettera les bases à nouveau des 108 et du plus haut du 15 août, 110,67. La résistance initiale se maintient à 97,43, le plus haut de la semaine dernière. UsdChf Le marché a atteint un sommet le 21 novembre dernier de 1,2298. Une nouvelle hausse peut ouvrir la voie de la résistance majeure de 1,2463 avant 1,2506 (retracement de 61,8 % de la baisse 1,4278-0,9639). A la baisse, le nouveau repli sous le support initial de 1,1605 et sous 1,1203, le plus bas du 30 octobre devrait mettre un terme à la tendance haussière actuelle et inversera la donne via le plus bas du 22 septembre, 1,0692 et ouvrira la voie d’un recul à 1,0500 et 1,0375. Cette fluctuation pourrait lorgner sur le plus bas du 15 juillet de 1,0013 face au plus bas du 17 mars, 0,9637.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.5000 S 1.7080 S 103.07 T 1.2506 S 1.3500 P 1.6673 S 100.00 P 1.2470 T 1.2960 M 1.5534 M 97.43 M 1.2298 M 1.2575 1.4795 92.85 1.2080 1.2490 T 1.4807 M 94.80 M 1.1605 M 1.2308 M 1.4558 T 92.77 S 1.0692 S 1.1640 T 1.4042 S 90.91 S 1.0500 K S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot