Noël est déjà là, les marchés consolident et se maintiennent dans des fourchettes étroites.

Nouvelles et faits marquants: Le dollar repart à la hausse ce matin, l’intervention encourageante de la Maison-Blanche la semaine dernière concernant Chrysler et General Motors donne un coup de fouet aux marchés. Nous avons toutefois constaté un ralentissement de l’activité et un recul des volumes échangés, le monde entier s’apprêtant à fêter Noël et le Nouvel An. Bien que ce bol d’air est très notoire pour les marchés des devises et des valeurs, les derniers développements aux Etats-Unis ont permis au billet vert de se requinquer après le recul de ces deux dernières semaines. La stabilisation des marchés financiers due au plan de sauvetage de l’automobile de 17,4 milliards de dollars a éliminé un risque d’événement à court terme avant d’entamer 2009, année pendant laquelle l’économie mondiale sera en proie à davantage de difficultés. La paire EURUSD s’est échangée dans une fourchette étroite de 1,3950 – 1,4040 au début de la séance asiatique avant d’atteindre des volumes plus importants à l’ouverture des bourses européennes. Ces mouvements plus timides se produisent après une semaine de cours record, le dollar ayant dévissé contre toutes les devises, reculant de 16,6 % depuis le 5 décembre. La paire USDJPY a réagi à l’annonce du sauvetage de l’industrie automobile américaine, tournant sur elle-même, rebondissant jusqu’à un plus bas inégalé depuis 15 ans de 87,15 et testant les 90 cet après-midi. Depuis vendredi, le yen a reculé face au dollar en réponse au retour de l’appétit pour le risque, en hausse de 1,5 %. La formidable progression du yen au cours des trois derniers mois a enregistré un répit, les taux de la Banque du Japon se sont approchés la semaine dernière du taux zéro et les nouvelles négatives inondant le flot d’informations, le déficit commercial à un plus bas historique, 26,7 % annualisés et de nouveaux plans de relance en cours. Bien que nous prévoyons un marché étroit pendant Noël, le dollar semble bien parti pour rester solide, la recrudescence de l’appétit pour le risque et le rapatriement de capitaux se poursuivant. Même si nous ne l’avions pas évoqué auparavant, la maxime « cash is king » est toujours d’actualité.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 21:45 NZD Produit intérieur brut -0,5 % contre -0.2% (en glissement trimestriel) 21:45 NZD Produit intérieur brut -0,1% contre 1% (en glissement annuel) 23:00 AUD Indice avancé du Conference Board

Le risque aujourd’hui: EurUsd Le marché a chuté jusqu’à atteindre un plus bas vendredi de 1,3827 avant de se requinquer jusqu’à 1,3900 pour signer une baisse en séance de -2,5%. Notre graphique démontre que le recul entamé le 2 décembre a croisé et confirmé le recul de Fibonacci de 50 % à 1,4190. Un retour au-dessus de 1,5000 confirmera le relâchement de la pression trimestrielle et pourrait mettre la résistance majeure de 1,6000 en lumière. A la baisse, 1,3899 et 1,3600, les anciennes résistances, se maintiennent comme supports. Le nouveau support se maintient à 1,2208, le support de la ligne de tendance. GbpUsd Le Câble a continué à reculer vendredi, clôturant proche de 1,4980 et continué à s’inscrire en baisse, atteignant son plus bas aujourd’hui à 1,4686. Le sentiment reste mitigé mais une nouvelle progression pourrait jeter les bases de 1,6075 (retracement de 38,2 % du recul 1,8669 – 1,4471) et même 1,6570 (retracement de 50 %). La tendance haussière devrait s’orienter vers la résistance majeure et le plus haut du 30 octobre de 1,6673. À la baisse, l’ancienne résistance 1,5462 se maintient comme support. UsdJpy Le yen cède du terrain au dollar, le billet vert ayant progressé contre la plupart des devises au cours des trois dernières séances. 88,75 se maintient comme support initiale, tandis que le pivot de la tendance actuelle se situe à 87,75. Une nouvelle tendance baissière pourrait aboutir au plus bas d’avril 1995, 79,70. A la hausse, la résistance majeure se maintient sur le point pivot de 100, mais seul un rebond au-dessus de la ligne de tendance supérieure, 103 et du point pivot 105 jettera les bases à nouveau des 108 et du plus haut du 15 août, 110,67. La résistance initiale se maintient à 93,91, avant le plus haut du 24 novembre, 97,43 UsdChf La paire USDCHF a atteint un plus bas le 18 décembre dernier de 1,0464, après 8 séances de repli avant de se requinquer vendredi pour s’établir à 1,1109 à la faveur des prises de bénéfices. Nous constatons aujourd’hui un léger recul à 1,0884, le plus bas de la séance. Une nouvelle baisse pourrait jeter les bases d’un repli à 1,0692, le plus bas du 22 septembre ainsi que 1,0500 et 1,0375. Ce mouvement pourrait lorgner sur le plus bas du 15 juillet de 1,0013 face au plus bas du 17 mars, 0,9637. Une nouvelle hausse au-delà de 1,2298, le plus haut du 21 novembre dernier, peut ouvrir la voie de la résistance majeure de 1,2506 (retracement de 61,8 % de la baisse 1,4278-0,9639).

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.6000 K 1.5679 S 92.78 P 1.1550 T 1.5000 S 1.5186 M 91.92 P 1.1332 S 1.4867 S 1.4926 M 90.25 M 1.1114 M 1.4190 1.4804 89.75 1.0950 1.3899 M 1.4783 M 89.52 M 1.0853 K 1.3600 S 1.4640 S 88.71 P 1.0770 P 1.2208 T 1.4490 T 87.16 T 1.0687 K S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot