Hausse du yen par rapport aux devises principales ; baisse de la demande pour les actifs à risque en raison d’une série de statistiques américaines négatives

Nouvelles et faits marquants: Le yen a enregistré une hausse générale jeudi. Les investisseurs ont quant à eux réduit la demande pour les actifs à risque tels que les actions suite à la publication d’une série de statistiques américaines négatives, qui sont venues noircir le tableau de la croissance nationale. D’après les analystes, même si les indicateurs du marché montrent que la Réserve fédérale est sur le point de mettre un terme à son cycle de baisse des taux d’intérêt, des doutes subsistent quant à la capacité de l’économie à s’en sortir sans un autre assouplissement de la politique monétaire. L’UsdJpy est tombé à 104.43 et a clôturé à 104.73, en baisse de 0.42% hier. L’EurJpy a chuté de 0.46% à 161.91 tout comme la GbpJpy, qui a baissé de 0.36% à 203.97. Le yen à faible taux d’intérêt a tendance à attirer les flux d'investissement pendant les périodes d’incertitude car de faibles taux d'intérêt reflètent le surplus de capital japonais. Les analystes ont également mis la hausse du yen sur le compte d’un renversement de tendance par rapport à la baisse de la séance précédente ainsi que sur l’incapacité du dollar à dépasser la barre des 105.20 face à la devise japonaise. L'EurUsd a clôturé en baisse de 0.05% à 1.5459 après avoir atteint un plus de 1.5547 dans la séance. L’activité industrielle dans la région mid-Atlantique s’est contractée pour le sixième mois consécutif en mai, tout comme l’activité manufacturière dans l’Etat de New York, si l’on en croit les Réserves fédérales régionales. Les futures sur les taux d’intérêt américains signalaient toujours que la Fed pourrait relever les taux de référence des fonds fédéraux de 25pb avant la fin de l’année, pour atteindre 2.25%. Ils évaluaient à 92% la probabilité de voir la banque centrale laisser ses taux inchangés en juin. Hier, l’euro bénéficiait d’un certain soutien sous la forme des bons chiffres de la croissance au 1er trimestre en France et en Allemagne. L'enthousiasme du marché a cependant été terni par les propos du président de la Banque centrale européenne Jean-Claude Trichet, qui a averti que le rythme de croissance pourrait ne pas être aussi flatteur dans les mois à venir. Le taux de refinancement de la BCE est à 4% et l’écart de taux d’intérêt entre la zone euro et les Etats-Unis est le principal catalyseur de la baisse du dollar.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 07:00 EUR Intervention de M. Trichet de la BCE à Bruxelles 07:20 CHF Ventes de détail de mars, -2.5% contre 7.6% précédemment 09:00 EUR Statistiques d’Eurostat sur le commerce, 0.5 milliard d’euros contre 0.8 milliard d’euros précédemment 12:30 USD Permis de construire en avril, 920k contre 928k précédemment 12:30 USD Mises en chantiers en avril, 940k contre 947k précédemment 13:55 USD Indice de l’Université du Michigan en mai, 62 contre 62.6 précédemment 15:20 USD Intervention de M. Braunstein sur le marché du crédit immobilier à Chicago 16:00 USD Le secrétaire d’Etat au Trésor Paulson s’exprimera sur le logement à Washington

Le risque aujourd’hui: EurUsd L’euro est toujours en train de consolider dans la tranche 1.5400 – 1.5600 après une baisse de trois semaines. La résistance initiale se situe à 1.5571, le pic de lundi. Le point pivot se situe à la résistance de 1.6000 avant la résistance clé de 1.6200, l’objectif du marché. A la baisse, le niveau psychologique de 1.5000 marque un support majeur avant le point pivot de 1.4500. Le support mineur se situe à 1.5285, le niveau bas de la semaine dernière. GbpUsd Le câble a cassé mardi le niveau de 1.9500. Un regain de pression pourrait de nouveau jeter les bases d'un repli vers le plus bas de janvier 1.9337 puis vers 1.9105 (retracement de 50% de la hausse 1.7049 – 2.1162). Le marché a cependant atteint le support de 1.9363 pour la deuxième fois en 3 mois, le 20 février et 14 mai. Un retour au-delà de 1.9600 et de 1.9800 pourrait laisser présager d’une ascension vers le niveau psychologique de 2.0000. La tranche d’échanges actuelle est 1.9400 – 1.9600. UsdJpy La récente tendance haussière, active depuis 1 mois et demi a trouvé une résistance aux alentours de 105. Un nouvelle hausse amènerait le marché jusqu’à 110.10, la résistance majeure (de la ligne de tendance) et double sommet de la mi-janvier avant de poursuivre vers 111.92, le plus haut de début-janvier. Des prises de bénéfices à 105 pourraient mener le marché à la baisse vers la tranche de consolidation de 100-104. Le support mineur se situe à 103.39, le plus bas d’hier. UsdChf Le marché a atteint jeudi dernier 1.0625, le niveau le plus élevé atteint par la paire depuis deux mois. La paire consolide actuellement dans la tranche 1.0400-1.0600. Un nouvel accès de faiblesse pourrait laisser présager d’une baisse vers 1.0200 puis vers 0.9639, le plus bas du 17 mars. Le double sommet de début janvier 1.1191 marque la résistance majeure.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.6200 T 2.0447 S 111.92 K 1.1191 K 1.6000 K 2.0100 P 110.10 T 1.0625 T 1.5571 M 1.9800 S 105.70 M 1.0582 M 1.5500 1.9490 104.20 1.0515 1.5285 M 1.9363 T 103.39 M 1.0390 M 1.5000 K 1.9337 S 100.00 P 1.0200 S 1.4500 P 1.9105 K 95.74 K 0.9637 K S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot