Chute du dollar après que la Fed revoit ses prévisions de croissance à la baisse

Nouvelles et faits marquants: Le dollar a chuté à son niveau le plus bas depuis un mois face à l’euro mercredi après que la Réserve fédérale a baissé ses prévisions de croissance pour 2008 et signalé une hausse du chômage, compromettant ainsi les chances d’un relèvement des taux d’intérêt cette année. Le compte-rendu de la réunion de la Fed des 29-30 avril a pourtant mis en évidence des inquiétudes concernant l’inflation et signalé qu’il était peu probable que les taux baissent à nouveau. Quoi qu'il en soit, ces éléments n'ont pas suffi à endiguer la dégringolade du dollar, qui a également atteint son niveau le plus bas depuis une semaine face au yen. L’EurUsd a fait un bond à 1.5798, se rapprochant de son pic de 1.6020 atteint le mois dernier. Il se négociait à la clôture à 1.5781, en hausse de 0.84%. L’UsdJpy a perdu du terrain à 102.96, son niveau le plus bas depuis une semaine, avant de se redresser à 103.05, toujours en baisse de 0.59%. L’UsdChf a fait un plongeon de 1.08% à 1.0257. L’UsdCad a cédé 0.83% à 0.9836, dopé par les prix élevés du pétrole et la hausse des prix à la consommation canadiens en avril. La dégringolade du dollar est intervenue alors que les actions faiblissaient sous l’action conjuguée des prix records du pétrole et de la baisse des projections de croissance de la Fed pour 2008. Celles-ci se situent entre 0.3% et 1.2% contre 1.3% / 2% il y a trois mois. La banque centrale a également averti qu’elle s'attendait à une hausse sensible du chômage. D’après certains analystes, le compte-rendu de la réunion du comité de politique monétaire de la Réserve fédérale laisse penser que la banque centrale pourrait à nouveau baisser ses taux cette année. Les futures sur les taux d’intérêt à court terme, qui suivent les attentes du marché concernant la politique monétaire de la Fed, ont montré qu'il existait une probabilité de 88% pour que la Fed garde ses taux d'escompte de référence inchangés à 2% le mois prochain, après les avoir réduit de 325pb depuis la mi-septembre. La probabilité d’un relèvement avant la fin de l’année s’établissaient à 80% contre près de 100 pour cent mardi. En revanche, une amélioration inattendue du climat des affaires allemand va dans le sens d’un relèvement des taux d'intérêt de la zone euro, ce qui alimente le contexte haussier de l’euro. La BCE maintient ses taux d’intérêt à 4% depuis fin juin et les attentes d’un ralentissement de la croissance économique de la zone euro ces dernières semaines avait incité les investisseurs à tabler sur une baisse des taux à très court terme. Mais la série de données favorables en provenance d’Allemagne, la première économie de la zone euro, a remis en cause ces perspectives.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 08:30 GBP Ventes de détail d'avril, -0.5% contre -0.4% (en glissement mensuel) 08:30 GBP Ventes de détail d'avril, 4.2% contre 4.6% (en glissement annuel) 09:00 EUR Nouvelles commandes industrielles de la zone euro en mars, -0.4% contre 0.6% (en glissement mensuel) 09:00 EUR Nouvelles commandes industrielles de la zone euro en mars, 4.7% contre 9.9% (en glissement annuel) 10:00 GBP Tendances de la CBI (Confédération de l’industrie britannique) - commandes en mai, -12 contre -13 précédemment 12:30 USD Inscriptions initiales hebdomadaires au chômage, 375k contre 371k précédemment 12:30 CAD Ventes de détail de mars hors secteur automobile, 0.5% contre -0.3% (en glissement mensuel) 12:30 CAD Ventes de détail de mars, 0.3% contre -0.7% en glissement mensuel 13:00 USD M. Kroszner de la Fed s’exprimera sur les régulateurs bancaires gouvernementaux en Floride 16:00 CAD Le gouverneur de la Banque du Canada Carney s’exprimera les liquidités du marché à New York 19:45 USD Le secrétaire d’Etat au Trésor Paulson s’exprimera sur la compétitivité américaine à Chicago

Le risque aujourd’hui: EurUsd L’euro est de nouveau en hausse après avoir dépassé la tranche de consolidation 1.5400 – 1.5600. Le marché pourrait maintenant retourner vers la résistance et point pivot de 1.6000 avant d’atteindre 1.6200, l’objectif du marché. A la baisse, seul un retour en dessous de la zone d’échanges de la semaine précédente pourrait laisser envisager une baisse vers 1.5000 avant le point pivot de 1.4500. Le support se situe à 1.5285, le plus bas de la semaine dernière. Le support initial se situe à 1.5680, le plus haut de mardi. GbpUsd Le câble s’échange à proximité de la résistance de la ligne de tendance supérieure de la zone 2.0398 – 1.9364 (tendance baissière depuis un mois). En dépassant 1.9600, il pourrait atteindre à nouveau 1.9800 et le niveau psychologique de 2.0000. La tranche d’échanges actuelle est 1.9500 – 1.9800. A la baisse, un revirement de tendance en dessous de 1.9600 pourrait jeter les bases d'un repli vers 1.9337, le plus bas de janvier et 1.9105 (retracement de 50% de la hausse 1.7049 – 2.1162). Le support majeur se situe à 1.9363, le plus bas du 20 février et du 14 mai. UsdJpy La tendance haussière entamée il y a un mois et demi a trouvé une résistance aux alentours de 105. Le marché a cassé mardi le support de la ligne de tendance inférieure. Les récentes prises de bénéfices à 105 pourraient mener le marché à la baisse vers la tranche de consolidation de 100-104. Le support mineur se situe à 102.58, le niveau bas du 9 mai. Un regain de vigueur pourrait laisser envisager une hausse jusqu’à 110.10, la résistance majeure (de la ligne de tendance) et double sommet de la mi-janvier, avant 111.92 le plus haut de début-janvier. UsdChf Le marché a atteint 1.0625, son niveau le plus élevé depuis deux mois. Mardi, il a cassé à la baisse la tranche d’échanges 1.0400-1.0600. Ce mouvement pourrait laisser augurer une baisse vers 1.0200 puis vers 0.9639, le plus bas du 17 mars. Le double sommet de début janvier 1.1191 marque la résistance majeure. La résistance initiale se situe à 1.0625, le plus haut du 8 mai.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.6200 T 2.0447 S 111.92 K 1.1191 K 1.6000 K 2.0100 P 110.10 T 1.0625 T 1.5884 M 1.9800 S 105.70 M 1.0582 M 1.5810 1.9735 102.95 1.0235 1.5680 M 1.9363 T 102.60 M 1.0302 M 1.5000 K 1.9337 S 100.00 P 1.0200 S 1.4500 P 1.9105 K 95.74 K 0.9637 K S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot