Les mises en chantiers aux Etats-Unis à leur niveau le plus bas depuis 17 ans

Nouvelles et faits marquants: L'annonce du recul des mises en chantiers aux Etats-Unis à leur niveau le plus bas depuis plus de 17 ans en mai a fait chuter le dollar et remis en question l’idée d’un relèvement anticipé des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Les pertes étaient cependant limitées car les cambistes ont également revu à la baisse leurs attentes d’un resserrement monétaire dans la zone euro suite aux propos d’un membre du directoire de la BCE, Lorenzo Bini Smaghi, qui a déclaré qu’un relèvement de 25pb devrait faire passer l’inflation en dessous des estimations. Les mises en chantiers affichaient un rythme annuel de 975K en mai, leur niveau le plus bas depuis mars 1991. On note également un ralentissement inattendu de la production industrielle américaine en mai ainsi qu’un creusement surprenant du déficit du compte courant au 1er trimestre. L’indice ZEW du moral économique allemand en juin est ressorti nettement inférieur aux estimations, tirant par la même occasion vers le bas les rendements et les taux implicites d'intérêt de la zone euro. L’EurUsd a progressé à 1.5551 et a clôturé en hausse de 0.34% à 1.5517. L’UsdJpy a chuté de 0.29% à 107.91. L’Usdchf a cédé 0.34% à 1.0412. La GbpUsd a reculé à 1.9470 et a cloture en baisse de -0.28% à 1.9574. Les futures sur taux d'intérêts montraient une probabilité de 55% en faveur d’un relèvement des taux d’intérêt de 25pb en août, contre 90% lundi. La rumeur d’un resserrement précoce de la politique de la banque centrale a amorcé un redressement du dollar la semaine dernière, dans le sens où une telle annonce permettait au billet vert de reprendre un peu de sa superbe aux yeux des investisseurs à la recherche de meilleurs rendements. Les analystes restent convaincus que la Fed relèvera les taux d’intérêt avant la fin de l’année, en se basant sur une hausse inattendue de 1.4% de l'indice des prix à la production en mai, laquelle indique une montée des pressions inflationnistes déjà signalée par la banque centrale. Les attentes concernant les taux d'intérêt de la zone euro ont également été revues à la baisse après que M. Smaghi de la Banque centrale européenne a indiqué qu’un seul relèvement suffirait à ramener l’inflation en dessous des 2% prévus.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 08:30 GBP Compte-rendu de la réunion du comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre de juin 09:00 CHF Indice ZEW du sentiment des investisseurs en mai, précédemment -60.4 10:00 GBP Tendances de la CBI (Confédération de l’industrie britannique) - commandes en juin, -12 contre -10 précédemment 12:30 CAD Indicateurs avancés en mai, 0.1% contre 0.1% précédemment 18:30 GBP Discours annuel du chancelier Darling à la Mansion House

Le risque aujourd’hui: EurUsd L’euro a perdu 2.52% la semaine dernière. Une nouvelle baisse en dessous de 1.5400 risquerait de mettre en suspens la hausse entamée il y a 1 mois et demi. Auquel cas, on pourrait envisager une descente vers le niveau psychologique de 1.5000. Le support se maintient au plus bas de vendredi, 1.5304. A la hausse, la résistance initiale se situe à 1.5844, le plus haut de vendredi. Cela pourrait permettre d’envisager une hausse vers la résistance et point pivot de 1.6000 avant la résistance clé et l’objectif du marché de 1.6200. GbpUsd Le câble se maintient au-dessus de la résistance de la ligne de tendance supérieure de la tranche 2.0398 – 1.9364 de fin mai et cherche une orientation. Le « range » d’échange est fixé à 1.9400 – 1.9850. Le niveau psychologique de 2.0000 reste en ligne de mire. A la baisse, un revirement de tendance en dessous de 1.9600 pourrait mettre à nouveau en ligne de mire 1.9337, le plus bas de janvier et 1.9105 (retracement de 50% de la hausse 1.7049 – 2.1162). Le support majeur se situe à 1.9363, le plus bas du 20 février et du 14 mai. UsdJpy La paire actuellement en hausse a atteint lundi un plus haut de 108.59, son meilleur niveau depuis 3 mois. Ce regain de vigueur pourrait laisser envisager une hausse jusqu’à 110.10, la résistance majeure (de la ligne de tendance) et double sommet de la mi-janvier, avant 111.92 le plus haut de début-janvier. Des prises de bénéfices à et en dessous de 105 pourraient ramener le marché à la baisse vers le « range » de consolidation de 100-104. Le support mineur se situe à 102.58, le plus bas du 9 mai. Le support initial se situe à 104.44, le plus bas de lundi. Le support majeur se situe à l’ancienne résistance de 106.59 (retracement de 38.2% de la baisse de 124.15 à 95.74). UsdChf La paire se négocie à nouveau dans le « range » 1.0400 et 1.0600. Le double sommet de début janvier 1.1191 marque la résistance majeure. Le support initial se situe à 1.0148, le plus bas de lundi. Un nouvel accès de faiblesse pourrait voir la paire prendre la direction de 0.9639, le plus bas du 17 mars. Le plus haut de vendredi, 1.0541 constitue la résistance initiale. Le support mineur se situe à 103.80, le plus bas de lundi.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.6200 T 2.0100 P 111.92 K 1.1191 K 1.6000 K 1.9800 S 110.10 T 1.0625 T 1.5844 M 1.9688 M 108.39 M 1.0541 M 1.5510 1.9670 107.75 1.0400 1.5304 M 1.9363 S 106.59 S 1.0380 M 1.5285 S 1.9337 T 104.44 M 1.0000 P 1.5000 K 1.9105 K 100.00 P 0.9637 K S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot