Les marchés s’inquiètent des répercussions sur le déficit du renflouement de 700 milliards de dollars

Nouvelles et faits marquants: Le dollar a évolué en territoire négatif lundi, signant des records de baisse qui remontent à plusieurs semaines face à l'euro et à la livre sterling, au moment où le plan de sauvetage du gouvernement américain visant à apaiser la crise financière favorise le retour des inquiétudes concernant le creusement du déficit budgétaire du pays. L’injection de 700 milliards de dollars, qui demeure dans l’attention du blanc-seing du Congrès américain, conférera les pleins pouvoirs au Trésor américain pour le rachat de créances douteuses adossées à des crédits hypothécaires aux établissements financiers, filiales américaines des banques étrangères comprises. Les analystes affirment toutefois que les investisseurs étrangers se montreront de plus en plus réticents à financer le creusement du déficit américain au taux de change actuel du dollar et le financement de l’abîme serait subordonnée à une hausse des taux d’intérêt et à un affaiblissement de la devise. La Commission au Budget du Congrès a prévu un déficit budgétaire record d’environ 438 milliards de dollars pour le prochain exercice fiscal, sans comptabiliser le coût du plan de sauvetage. Le plan de sauvetage devrait élever le plafond de la dette publique de 6,6 %. La paire EurUsd s’échangeait à des sommets inégalés depuis trois semaines de 1,4867, soit une hausse de 2,5 en séance à 1,4801. La paire GbpUsd a progressé jusqu’à atteindre les 1,8641. Elle a clôturé à 1,8568, en hausse de 1,38 %. La paire UsdChf a baissé de 2,76 % pour 1,0747. La paire UsdJpy a enregistré une baisse de 1,86% pour s’établir à 105,45. Les analystes s’interrogent également sur la forme ultime de la solution proposée par le gouvernement à la crise de liquidités et sur la manière dont les actifs non liquides et douteux détenus par les banques seront valorisés et intégrés aux comptes du gouvernement. D’aucuns ont toutefois réservé un accueil favorable au plan du gouvernement américain, en ce qu'ils estimaient que le Trésor se devait d'intervenir afin d'éviter l'aggravation des difficultés des marchés financiers.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 00:00 EUR Indice des prix de l’immobilier Nationwide de septembre -1,6 % contre -1,9 % (en glissement mensuel) 00:00 EUR Indice des prix de l’immobilier Nationwide de septembre -12,4 % contre -10,5 % (en glissement annuel) 06:45 EUR Dépenses des ménages en juillet 0,4 % contre -0,4 % (en glissement mensuel) 06:45 EUR Dépenses des ménages en août -0,3 % contre 0,4 % (en glissement mensuel) 08:00 EUR Indice PMI Markit Flash composite pour la zone euro de septembre 47 contre 48,2 08:00 EUR Indice PMI Markit Flash du secteur manufacturier pour la zone euro de septembre 45,3 contre 47,6 08:00 EUR Indice PMI Markit Flash du secteur tertiaire pour la zone euro de septembre 48,2 contre 48,5 09:00 CAD Nouvelles commandes dans la zone euro en juillet -0,7 % contre -0,3 % (en glissement mensuel) 09:00 CAD Nouvelles commandes dans la zone euro en juillet -3,7 % contre -7,4 % (en glissement annuel) 11:00 CAD Indice des prix à la consommation hors énergie et alimentation de la Banque du Canada en août 0,1 % contre 0,1 % (en glissement mensuel) 11:00 CAD Indice des prix à la consommation hors énergie et alimentation de la Banque du Canada en août 1,6 % contre 1,5 % (en glissement annuel) 11:00 USD Inflation des prix à la consommation en août -0,2 % contre 0,3 % (en glissement mensuel) 11:00 Inflation des prix à la consommation en août 3,5 % contre 3,4 % (en glissement annuel) 14:00 Paulson, Bernanke comparaissent sur la crise de liquidité devant un panel de sénateurs

Le risque aujourd’hui: EurUsd Le marché a repris hier 2,32% à 1,4867 par rapport au plus bas inédit en trois semaines de 1,3882. A la hausse, seul un retour au-dessus des 1,5000 et 1,5500 relâchera la pression actuelle et mettra la résistance initiale majeure de 1,6000 en lumière. Une cassure ouvrirait la voie à la résistance de la ligne de tendance de 1,6200. Une nouvelle baisse sous les 1,4250 mettra toutefois en lumière le support majeur, le record du mois de décembre 2004, 1,3666 et le support des 1,3056 (recul de la progression 0,8231 – 1,6039). GbpUsd Le câble a atteint il y a deux semaines un plus bas de 1,7447. La paire a bondi de 1,38 % hier pour s’établir sur 1,8568 dépassant le plus haut de 1,8387 enregistré la semaine dernière. A la hausse, la résistance majeure se maintient à 1,8795, le plus haut de la séance du 21 août. L’ancien support 1.9363 maintient également une solide résistance. Le niveau clé se maintient à 2,0100. La baisse renouvelée sous les 1,7447 devrait trouver un support à 1,7422 (un recul de 50% de la progression 1,3682 – 2,1161). Le support majeur se maintient à 1,7251, le plus bas du 3 avril. UsdJpy La forte volatilité de la semaine dernière a abouti à l’instauration d’une fourchette de consolidation de 104,20-106,20 avant un regain à 108,02, la résistance initiale et le sommet relevé vendredi. Un nouveau rebond devrait aboutir au plus haut du 15 août, 110,67. Une pression renouvelée sous le support initial des 105,88 pourrait faire place au pivot des 105, (38,2 % de recul de la progression 95,75 – 110,67) ainsi qu’au plus bas enregistré la semaine dernière à 103,54 et au point pivot des 100. UsdChf Le marché a signé un plus haut de 1,1418 il y a deux semaines et a inversé fortement la semaine dernière la tendance haussière qui s’étalait sur un mois et demi. Une séance vendredi très volatile a clôturé à la résistance initiale de 1,1280 et le plus bas de 1,1007. A la baisse, seul un repli sous la résistance précédente de 1,0734 mettra un terme à la tendance actuelle et ouvrira la voie d’un recul à 1,0500 et 1,0375. Cette fluctuation pourrait également tester le sommet du 15 juillet, de 1,0013 face au plus bas du 17 mars, 0,9637. La résistance initiale se maintient à 1,1280, le plus haut de vendredi avant le sommet de la tendance du 11 septembre, soit 1,1418. La résistance majeure se maintient à 1,1593, le plus haut du mois de décembre 2007.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.5500 K 2.0100 K 110.67 T 1.1593 S 1.5000 S 1.9363 S 109.18 M 1.1418 T 1.4867 M 1.8795 S 108.02 M 1.1280 M 1.4735 1.8555 105.55 1.0820 1.4250 P 1.7735 M 105.00 P 1.0734 S 1.3666 S 1.7422 S 103.54 S 1.0500 K 1.3056 T 1.7251 S 100.00 P 1.0113 P S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot