Le calme règne sur les marchés avant l’annonce du taux de la BCE, les analystes s'attendent à une baisse de 50 points de base

Nouvelles et faits marquants: Tous les regards sont rivés l’annonce que fera la BCE aujourd’hui, nombreux sont ceux à s’attendre à une baisse de 50 points de base sur fond de ralentissement continu de la demande mondiale. L’industrie allemande a continué de reculer à des niveaux sans commune mesure avec les toutes dernières prévisions de croissance. L’agence de notation S&P a revu la note de crédit de la Grèce à la baisse et placé les notes de l’Irlande, de l’Espagne et désormais du Portugal sous surveillance. Les informations non confirmées selon lesquelles l’Irlande envisagerait de contracter un prêt auprès du FMI ont été catégoriquement démenties par les deux parties et ont donné lieu à un climat déjà morose autour de l’état de l’économie européenne dans son ensemble. L’euro demeure sous pression, la paire EURUSD ayant atteint un plus bas hier de 1,3094 avant de se requinquer quelque peu, malgré les informations négatives en provenance des Etats-Unis. Les cours de nombreux grands établissements bancaires de la zone euro enregistrent des baisses considérables après avoir rendu publiques des pertes au quatrième trimestre. La saison de la publication des résultats n’a pas seulement plombé les cours de leurs titres, mais nombreuses sont les banques à désormais chercher à attirer l’attention comme si elles avaient cruellement besoin de nouveaux fonds publics. Aux Etats-Unis, la donne est à peu de chose près la même. Les cours des banques Deutsche Bank, HSBC et Barclays se sont tous inscrits en baisse, Barclays enregistrant une repli de 14,5 %. Les ventes au détail aux Etats-Unis ont fait exploser le consensus de 1,2 % pour atteindre un recul de 2,7 % tandis que le livre beige s’est avéré catastrophique, certes moins morose que le précédent. Par ailleurs, Citi Group a fait part de son intention de changer de modèle financier dans le sillage de la fusion de ses activités de courtage avec Morgan Stanley. Les déclarations du président de JP Morgan Chase, Jamie Dimon selon lesquelles le pire de la récession était à venir ne sont pas vraiment en résonance avec les plus optimistes qui pensent que l’année 2009 sera celle de la reprise. Le Nikkei a pris un sacré coup aujourd’hui, les commandes de machines des entreprises japonaises ayant connu une baisse inégalée depuis 21 ans, soit 16,2 % depuis octobre. Le recul a été le plus important depuis les premières statistiques en 1987, les informations ont fait chuter le yen de 30 pips face au dollar, mais le découplage continu du yen face aux autres devises a vu la devise nippone se requinquer et progresser de 0,3 % face au billet vert depuis hier. Bien que les performances du dollar aient été mitigées hier face à différentes devises, le billet vert est parvenu à s’inscrire en hausse face à de nombreuses devises malgré la litanie sans fin de mauvais chiffres concernant les valeurs boursières américaines. Nous nous attendons que le dollar poursuive sur sa lancée à court et à moyen terme, l’aversion au risque et le rapatriement des capitaux demeurant les facteurs clés influant récemment sur le cours du billet vert.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 12:45 EUR Annonce du taux de la Banque centrale européenne 2,00% contre 2,50% 13:30 CAD Ventes de véhicules motorisés neufs (en glissement mensuel) -7,4% contre -0,9% 13:30 USD Indice des prix à la production (en glissement mensuel) -2,0% contre -2,2% 13:30 USD Enquête sur l’activité industrielle Empire Manufacturing (janvier) -25,0 contre -25,8 13:30 USD Demandeurs d’emploi hebdomadaires 508 000 contre 467 000 15:00 USD Indice de la Fed de Philadelphie (janvier) -35,0 contre -36,1

Le risque aujourd’hui: EurUsd Le marché s’est inscrit en hausse jusqu’à atteindre 1,3234 avant de reculer ce matin jusqu’à 1,3138. Le dollar continue de défier les mauvais chiffres et bien que la tendance à court terme soit baissière, les graphiques de la séance laissent augurer d’une base momentanée. La résistance initiale continue de se maintenir à 1,3336 à court terme et pourrait atteindre jusqu’à 1,3715 si franchie. À plus court terme 1,3081 (le plus haut du 25 novembre) et 1,3000 demeurent des cibles claires, la baisse agitée se poursuit. GbpUsd Le recul du début de semaine de 1,5348 à 1,4471 donne lieu à un support majeur à 1,4470, la paire continuant d’osciller entre 1,4475 et 1,4830. À la baisse, le support majeur peut se situer dans la fourchette 1,4370 – 1,4390, ce niveau ayant été testé trois fois à l’approche de la fin 2008 et au début de 2009, évoqué mardi comme le plus bas du 31 décembre, 1,4376. Le sentiment reste mitigé à négatif mais une nouvelle hausse pourrait ouvrir la voie à 1,4678 et 1,4800, avec un œil rivé sur le plus haut du 8 janvier, 1,5374. La formation de triangles sur le graphique montre une consolidation du dernier mouvement, tandis que nous restons vigilants concernant les hausses à long terme du câble, les indicateurs de sentiment des investisseurs révèlent un mouvement acheteur à court terme, au regard de la poursuite du déclin. UsdJpy Avec un dollar qui devrait rester fort face au yen sur fond d’aversion au risque, le mouvement entamé la semaine dernière qui a vu le yen rebondir de 94,64 à 88,78 testé plusieurs fois avant un repli à 89,95. La résistance initiale se maintient à 90 (support précédent) puis 91,71 (retracement de 50 % du rebond du yen) avec 94,59 (le plus haut du 6 janvier) toujours en ligne de mire. Le support majeur se maintient à 88,78, reculant ensuite à 87,13 (le plus bas du 17 décembre) et la tendance baissière continue et solide peut ouvrir la voie au plus bas d’avril 1995, 79,70. Tout mouvement de baisse sous les 88 pourrait inciter la Banque du Japon à intervenir cette année. UsdChf Le marché s’est inscrit en hausse jusqu’à atteindre 1,1243 mercredi, le dollar augmentant ses gains et se requinquant après le plus bas du 8 janvier de 1,0865. La résistance haussière se maintient sur 1,1250, puis sur l’ancien support de 1,1282 et la tendance possible jusqu’à 1,2298, le plus haut du 21 novembre. Le support initial à 1,1123 (le plus bas de la fourchette actuelle qui s’est étalée sur une semaine) puis 1,1088 et 1,0863 (niveau testé trois fois entre le 7 et le 9 janvier). Un nouveau repli pourrait casser 1,0735 et provoquer un retour à 1,0500 et 1,0375.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.3400 P 1.4890 S 94.59 S 1.1300 K 1.3336 S 1.4800 K 91.71 P 1.1282 S 1.3234 M 1.4678 M 90.00 M 1.1243 M 1.3185 1.4598 88.99 1.1183 1.3081 S 1.4470 S 88.78 S 1.1123 M 1.3000 S 1.4376 M 87.13 P 1.1088 K 1.2893 M 1.4042 M 86.96 M 1.0863 M S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot