L’euro dévisse dans le sillage de la baisse des taux de la BCE à un niveau historique de 2 %, sans exclure de nouvelles baisses

Nouvelles et faits marquants: La BCE a baissé ses taux de 50 points de base pour les ramener à 2 %, mais le discours du président de la BCE, Jean-Claude Trichet a mis le feu aux poudres et déclenché les feux d’artifice. Il a déclaré que le prochain « rendez-vous important » sera la réunion de mars et non celle de février, nombreux étant ceux à penser que la prochaine baisse se déciderait à cette date. Cela a provoqué l’envolée de la paire EUR/USD jusqu’à 1,3240. La hausse a été de courte durée, un mouvement vendeur en Europe de l’est ayant provoqué le dévissage de la paire à 1,3025. La monnaie unique européenne n’a pas été aidée par la mise sous surveillance par l’agence de notation S&P de la note de crédit irlandaise. L’euro a clôturé la séance en légère baisse, Trichet ayant refusé de considérer les 2 % comme seuil inférieur pour les taux d’intérêt, laissant la porte ouverte à de nouvelles baisses dans les mois à venir. À plus long terme, la président de la BCE a affirmé que les taux d’inflation pourraient augmenter à nouveau au cours du deuxième semestre 2009, mais ce fait ne devrait pas influer sur les taux, la zone euro s’apprêtant selon toute vraisemblance à connaître un ralentissement prononcé, au regard de l’impact négatif d’une demande mondiale en berne sur les exportations. Les valeurs boursières ont reculé drastiquement aux Etats-Unis à la suite de rumeurs selon lesquelles Citigroup serait nationalisée et Bank of America aurait besoin d’augmenter son capital à hauteur de 30 milliards de dollars. Le Dow Jones s’est requinqué après que Citigroup a opposé un démenti cinglant aux rumeurs et aux informations selon lesquelles Bank of America pourrait s’apprêter à recevoir une garantie de 100 milliards de dollars ou davantage de la part des autorités américaines. Le dollar et le yen rognent une partie des gains engrangés cette semaine à la suite du rebond récent des marchés boursiers américains et de la stabilisation des indices asiatiques. Les réactions ont été somme toute bien timides. La Chambre des représentants a dévoilé un projet de loi de 825 milliards de dollars comprenant des projets de dépenses publiques et des baisses d’impôts tandis que le Sénat a rendu un vote laissant toute liberté au président élu Obama de dépenser les 350 milliards restants du TARP. Bank of America a obtenu un investissement de 20 milliards de dollars de la part du gouvernement américain pour l’acquisition des actifs de Merrill Lynch. Le gouvernement britannique s’est engagé à consacrer 200 millions de livres pour permettre aux propriétaires en difficultés de ne pas perdre leurs maisons. Les investisseurs ont fait le choix pour la plupart de l’apaisement après la vente massive d’actions qui a caractérisée cette semaine. Avec un week-end prolongée aux Etats-Unis en perspective, nous devrions assister à des consolidations aujourd’hui, avec un dollar et un yen dont le recul devrait se poursuivre. Aux Etats-Unis, l’indice des prix à la consommation en décembre devrait reculer de 0,9 % en glissement mensuel, le 9ème mois consécutif de baisse après les replis de 1,7 % et 1 % en novembre et en octobre respectivement. Les prix de l’énergie devraient à nouveau se placer en tête des baisses, tandis que les biens de consommation, l’automobile et autres dépenses des ménages devraient avoir dévissé drastiquement. L’indice des prix à la consommation hors alimentation et énergie a sans doute augmenté de 0,1 %. En glissement annuel, l’indice global des prix à la consommation devrait avoir enregistré un repli de 0,2 %, le premier chiffre négatif depuis 1995, tandis l’indice hors alimentation et énergie a augmenté dans une moindre de mesure, de 1,9 % en décembre contre 2 % en novembre.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 13:30 USD Indice des prix à la consommation (en glissement mensuel) -0,90% contre -1,70% 13:30 USD Indice des prix à la consommation (en glissement annuel) -0,20% contre -1,10% 13:30 USD Indice des prix à la consommation hors alimentation et énergie (en glissement mensuel) 0,10% contre 0% 13:30 USD Indice des prix à la consommation hors alimentation et énergie (en glissement annuel) 1,80% contre 2.00% 13:30 USD Production industrielle -1,00% contre -0,60% 13:30 USD Indice de confiance de l’U. du Michigan 59 contre 60,1

Le risque aujourd’hui: EurUsd Le rebond de la paire EUR/USD dans le MACD 4 heures au-delà de la ligne laisse à penser que le plus bas de la séance se situe à 1,3026 et nous devrions assister à une consolidation, probablement avec une reprise à 4 heures 55 EMPA (actuellement à 1,3409). Toutefois, les perspectives à court terme semblent baissières dans la mesure où la résistance de 1,3796 se maintient. Comme évoqué précédemment, la consolidation de 1,2329 est probablement arrivée à son terme à 1,4719. La baisse à partir de ce niveau devrait se prolonger pour tester à nouveau le plus bas de 1,2329 à la reprise. GbpUsd La cassure de la paire GBP/USD de la résistance mineure de 1,4724 indique qu’un plus bas à court terme se situe à 1,4469 et nous devrions assister à une consolidation. Le rebond actuel de 1,4469 devrait être limitée bien en deçà de la résistance de 1,5372 et signer le retour de la baisse. Comme évoqué précédemment, le fait que la consolidation à partir de 1,4557 soit achevée à 1,5722 ou 1,5372 n’altère en rien les perspectives baissières à moyen terme. La cassure de 1,4350 confirmera la reprise de la tendance baissière. UsdJpy Le rebond de la paire USD/JPY et la cassure de la résistance mineure de 89,98 indique que nous avons atteint un plus bas à court terme. Nous devrions assister à une consolidation. Le rebond actuel de 1,4469 devrait être limitée par la résistance de 91,65 et signer le retour de la baisse. Comme évoqué précédemment, la structure en trois vagues correctives du rebond de 87,13 à 94,61 est en phase avec les perspectives baissières à moyen terme. Un niveau en deçà de 88,47 favorisera un nouveau test du plus bas de 87,13 et la cassure provoquera la reprise de la tendance baissière à moyen terme. UsdChf USD/CHF ne parvient à se maintenir au-delà de 1,1270 et se maintient dans une fourchette étroite. Une nouvelle hausse est toujours prévue dans la mesure où le support mineur 1,1093 se maintient, vers un retracement de 61,8 % de 1,2296 à 1,0366 pour 1,1559. La hausse devrait se limiter à ce niveau pour casser la reprise de la baisse globale à partir de 1,2292. A la baisse, un niveau inférieur à 1,1093 devrait rendre à nouveau neutres les perspectives en séance.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.3360 P 1.5145 S 92.50 S 1.1300 K 1.3324 S 1.5090 K 91.20 P 1.1282 S 1.3294 M 1.4965 M 90.70 M 1.1243 M 1.3258 1.4918 90.46 1.1168 1.3192 S 1.4815 S 88.78 S 1.1123 M 1.3162 S 1.4775 M 87.13 P 1.1088 K 1.3060 M 1.4660 S 86.96 M 1.0863 M S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot