Des marchés calmes, un journée s’annonçant peu riche en chiffres et événements à la veille de l'investiture de Barack Obama

Nouvelles et faits marquants: La journée de vendredi nous a réservé une hausse en montagnes russes, le sentiment ayant progressé et chuté au gré des événements qui défrayaient la chronique. La litanie de mauvaises nouvelles a commencé par la nationalisation de l’Anglo Irish Bank. L’événement a été suivi par l'optimisme d'une annonce de renflouement de Bank of America et la mise à disposition de la seconde moitié des fonds du TARP. Les résultats de Bank of America et de Citigroup ont fait vaciller le sentiment à nouveau après la publication de pertes plus lourdes que prévues. On a assisté à une vente massive de titres de Barclays (-25 %) et de RBS (-13 %) alimentée par des rumeurs de nouvelles dépréciations et la levée d’une interdiction sur la vente à découvert (short-selling). La semaine a connu en Asie une entame empreinte d’une vague d’optimisme sur laquelle les marchés ont surfé en dépit du jour férié aux Etats-Unis pour cause de célébration aujourd’hui du Martin Luther King Day. La durée de l'euphorie et la question de savoir si elle se justifie reste à voir mais l’aversion au risque s’est toutefois étiolé. Tout cela en dépit d’arrière-fonds de crainte dans la presse au cours du week-end avec un rapport affirmant qu’il est possible que l’Irlande se retire de l’euro tandis que d’autres rapports prévoient une dépréciation drastique de RBS. Les ventes de détail en Suisse ont reculé de 1,4 % sur l’année en réel en novembre, contre une hausse de 2,9 % en octobre en glissement annuel. Les ventes de détail en Suisse sont réputées pour être volatiles et le taux de la tendance sur trois mois en glissement annuel a chuté à 2,6 % contre 3,1 %. Une fois ajusté au nombre de jours d’achat, les ventes ont augmenté de 2,5 %, en glissement annuel après une hausse de 2,9 % en octobre mais le taux en glissement annuel sur trois mois a dévissé à 2,6 %, contre 3,1 % en octobre. Globalement, les chiffres laissent à penser que le commerce de détail bien qu’ayant connu une année relativement satisfaisante, affiche une tendance baissière. Nous devrions connaître une baisse des ventes au détail à l’avenir, la demande des ménages s’étiolant sur fond de rationnement du crédit et de baisse de leur moral. Même si la semaine s’annonce relativement calme en matière d’événements économiques, l’expérience a prouvé que le dollar américain peut rester toutefois volatile en réaction aux revirements de sentiment sur les marchés financiers. Les faits marquants seront le discours du président de la BCE dictant les unes de la presse lors d’un débat-déjeuner à Paris (10h50 GMT) et la réunion des ministres des Finances de la zone euro à Bruxelles (16h GMT). L’investiture d’Obama demain attirera la presse du monde entier et massera des millions de personnes à Washington. Le fait marquant sera les besoins en crédits de l’économie américaines et les solutions apportées.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 00:00 EUR Marchés américains fermés – Martin Luther King Day 11:50 EUR Le président de la BCE, Trichet s’exprime à Paris 14:00 EUR Réunion de la commission des affaires étrangères du Parlement européen 16:00 Réunion des ministères des Finances de la zone euro

Le risque aujourd’hui: EurUsd La paire EUR/USD s’oriente à la hausse vers 1,3385, avant de reculer faute d'élan. Même si l’on peut exclure une reprise, les perspectives à court terme semblent baissières dans la mesure où la résistance de 1,3796 se maintient. Comme évoqué précédemment, la consolidation de 1,2329 est probablement arrivée à son terme à 1,4719. En deçà des 1,3183, le biais de la séance deviendra baissier. La cassure de 1,3026 indiquera que la chute depuis 1,44719 reprend pour tester le plus bas de 1,2329 à nouveau. GbpUsd Le rebond de la paire GBP/USD a été limité sous 1,4980 et les perspectives n’ont pas bougé d’un iota. Le rebond à partir de 1,4469 est considéré comme achevé à 1,4980. Une nouvelle baisse est favorable. Comme évoqué plus haut, nous sommes toujours partisans de l’idée selon laquelle la consolidation à partir de 1,4557 est parvenue à son terme à 1,5722 ou 1,5372. La baisse sous 1,4469 provoquera un repli à 1,4350 et la cassure confirmera le retour de la tendance baissière à moyen terme. Toutefois, une hausse au-delà de 1,4980 prouve que nous devrions assister à un marché plat dans la fourchette évoqué de 1.4350/5722 avant de reprendre la tendance baissière à moyen terme. UsdJpy La paire USD/JPY s’inscrit en hausse à 91,29 en début de journée avant de reculer depuis. Même si une nouvelle hausse ne peut être exclue, le rebond à partir de 88,47 devrait être limité par la résistance de 91,65 (recul de 50 % de 94,61 à 88,47 à 91,54) et provoquer le retour de la baisse. En deçà des 90,07 le support mineur, le biais de la séance redeviendra baissier pour d’abord 88,47. Comme évoqué précédemment, la hausse correctrice à partir de 87,13 doit être achevée avec trois vagues jusqu’à 94,61. Le repli sous les 88,47 provoquera un nouveau test de 87,13. La cassure confirmera la reprise de la tendance baissière à moyen terme. UsdChf Les perspectives pour la paire USD/CHF n’ont pas changé. Une nouvelle hausse est toujours favorable tant que le support mineur de 1,1093 se maintient. Le rebond à partir de 1,0366 pourrait se prolonger au retracement de 61,8 % de 1,2296 à 1,0366 à 1,1559. Toutefois, la hausse devrait se limiter à ce niveau pour provoquer la reprise de la baisse globale à partir de 1,2296. En deçà des 1,1093, le biais de la séance deviendra baissier. La nouvelle cassure de 1,0864 indiquera que le rebond depuis 1,0366 est parvenu à son terme et provoquera un nouveau test de ce plus bas.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.3360 P 1.5145 S 92.50 S 1.1300 K 1.3324 S 1.5090 K 91.20 P 1.1282 S 1.3294 M 1.4965 M 90.70 M 1.1243 M 1.3230 1.4665 90.66 1.1220 1.3192 S 1.4815 S 88.78 S 1.1123 M 1.3162 S 1.4775 M 87.13 P 1.1088 K 1.3060 M 1.4660 S 86.96 M 1.0863 M S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot