Le dollar et le yen s’inscrivent en baisse, l’appétit pour le risque provoquant l'ériosion de la demande de valeurs refuge

Nouvelles et faits marquants: L’aversion au risque et la poursuite des déboires économiques ont à nouveau constitué la toile de fond sur les marchés des changes. La livre sterling a dévissé à 1,3620 à la faveur de la poursuite de la crise bancaire et de l’impact du dévissage sur l’économie britannique. La séance a connu toutefois un rebond à l’approche de la clôture lorsqu’une source du G7 a déclaré que la livre sterling fera l’objet de discussions lors de la prochaine réunion du G7 en février à Rome. La paire GBP/USD s’est envolée à 1,3950, les positions courtes ayant été couvertes. Le franc suisse a défrayé la chronique et a fait l’objet d’une vente massive après que la banque nationale suisse a fait part de son intention d’acheter une quantité illimitée de devises étrangères afin de poursuivre la dépréciation de la devise helvétique si les pressions déflationnistes persistent. La paire EUR/CHF a rebondi pour franchir le seuil de 1,5000 après avoir atteint un plus bas de 1,4735 en début de séance. Le dollar et le yen ont continué de tirer profiter de la ruée vers la valeurs refuge. Le yen notamment s’est inscrit en forte hausse, la paire USD/JPY atteignant les 87,15, tandis que la paire GBP/JPY a chuté sous les 120. Les rebonds du yen et du dollar ont réduits à néant à la suite des informations concernant le G7/la livre sterling et d’un fort rebond du Dow Jones. Le yen est arrimé à une fourchette ce matin, après la volatilité des cours de ces dernières 24 heures. La Banque du Japon a maintenu ses taux sans surprise à 0,1 %. Un rapport de presse publié au Japon indiquant que Geithner ne souhaite pas que les autorités interviennent pour déprécier le yen a provoqué l’effondrement des paires comportant le yen. Geithner a également admis que la mesure visant à mettre en place une « banque pourrie » pour la mise en quarantaine des actifs hypothécaires toxiques était à l’étude. Il a déclaré que la création d’un “banque toxique » pour absorber les prêts qui ne seront pas remboursés et qui inondent le système financier était difficile à mettre sur pied, mais elle pourrait faire partie de la solution à la crise du crédit à laquelle le pays fait face. La paire EUR/JPY a dévissé sous les 115,00 tandis que la paire GBP/JPY chutait sous les 123,00. Ce mouvement s’est par la suite inversé, les rumeurs annonçant une croissance chinoise meilleure que prévu a provoqué la ruée des positions courtes dans les paires de devises comportant le yen vers une couverture. Des ordres d’achat en masse dans la paire EUR/JPY de la part d’un investisseur japonais, de l’ordre d’un milliard d’euros, ont été évoqués. Les fluctuations de la paire EUR/JPY ont été le principal facteur de mouvement de la paire EUR/USD qui a d’abord dévissé sous 1,2950 avant de se requinquer à 1,3050. Les autres devises (la livre sterling, les dollar australien et néo-zélandais) ont été entraînées dans le sillage des mouvements de la paire EUR/USD. La seule exception a été la détection d’arrêts au-delà de 1,4000 dans la paire GBP/USD juste après la clôture de Wall Street avant son effondrement à 1,3835 à la faveur de la vente de GBP/JPY avant de se requinquer à nouveau à 1,3950. La volatilité continue dans la démesure lors de la séance asiatique.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 10:00 EUR Nouvelles commandes industrielles dans la zone euro (en glissement mensuel) -5 % contre -4,7% 10:00 EUR Nouvelles commandes industrielles dans la zone euro (en glissement annuel) -20 % contre -15,1% 13:30 USD Mises en chantier aux Etats-Unis 605 000 contre 625 000 13:30 USD Permis de construire aux Etats-Unis 600 000 contre 616 000 13:30 USD Nouveaux demandeurs d’emploi 543 000 contre 524 000 15:00 USD Indice des prix de l’immobilier (en glissement mensuel) –1,20% contre -1,10%

Le risque aujourd’hui: EurUsd La paire EURUSD se requinque légèrement après avoir dévissé à 1,2830. Le fait d’atteindre la résistance mineure de 1,3049 avec le MACD 4 heures a franchi la ligne de signal indique qu’un plus bas en séance est en place et que le rebond pourrait se prolonger. Une hausse au-dessus de 1,3090 impliquerait de nouveaux gains vers 1,3165 (retracement de 61,8 %). GbpUsd La paire GBPUSD atteignant un creux sous 1,3680 (plus bas de 2001) enregistre un léger rebond vers 1,40. Au-delà de ce niveau, un rebond vers 1,4270 pourrait être attendu comme un retrait. UsdJpy La paire USDCHF, s’inscrivant en hausse au-delà du retracement de 61,8% à 1,1520, après une tentative d’inverser la baisse, trouve une résistance à 1,1615 sous la prochaine résistance majeure relevée à 1,1685. Globalement, les perspectives sont pour l’heure mitigées avec une paire USD/CHF en proie à des difficultés persistantes pour se maintenir autour du retracement de 61,8 % de 1,2296 à 1,0366 pour 1,1559. UsdChf La paire USDJPY s’est effondrée jusqu’à atteindre 87,12, atteignant le plus évoqué de 87,13 comme prévu, rebondissant fortement depuis. Un plus bas en séance est sans nul doute en place et une absence de fluctuations pourrait être actuellement constatée. Aucun revirement concernant les perspectives baissières à court terme n’a été constaté, avec une résistance mineure de 90,15 intacte. Une nouvelle baisse est toujours favorable et la cassure à nouveau de 87,13 indiquera la reprise de la tendance à moyen terme pour l’objectif mentionné de 82,3.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.3310 P 1.4270 M 91.65 S 1.1850 S 1.3200 S 1.4115 S 91.00 P 1.1765 P 1.3165 M 1.4030 M 90.15 M 1.1640 S 1.3031 1.3833 88.97 1.1555 1.2825 S 1.3680 P 88.20 S 1.1440 S 1.2720 S 1.3620 M 87.10 S 1.1380 S 1.2630 M 1.3500 S 86.65 M 1.1280 M S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot