La baisse récente de la livre sterling face à l’euro et au dollar a tout l’air de se prolonger cette semaine

Nouvelles et faits marquants: La journée d’hier a été dans l’ensemble calme, les traders étant gagnés par une nervosité alimentée par la litanie sans fin de mauvaises nouvelles et de chiffres négatifs. Le continent asiatique a démontré qu’elle portait en grande partie la responsabilité de la crise mondiale, la Corée du Sud annonçant une contraction de 5,6 %, la Banque du Japon prévoyant deux années de déflation et des rumeurs selon lesquelles le FMI s’apprêterait à revoir à la baisse les prévisions de croissance de l’Australie pour 2009, troquant la croissance positive contre une récession. Les commandes industrielles dans la zone euro ont enregistré un recul de 26,2 % en glissement annuel tandis que l’indice sur les tendances industrielles de la Confédération britannique de industrie a accusé un repli de -35 à -48, son plus bas niveau depuis 1992. Les titres du secteur bancaire britannique continuent de faire l’objet d’une pression considérable et des attentes croissantes de nouvelles nationalisations dans le secteur dans les mois à venir font leur apparition. Autre ombre noir au tableau, Microsoft a publié des résultats décevants et annoncé un plan de licenciement prévoyant le départ de 5 000 de ses salariés, ce qui provoqué un repli des actions de la société de 10 % et participé du recul du Dow Jones au même titre que des chiffres de l’immobilier américain catastrophiques. Le marché semble quelque peu sonné après les événements qui se sont déroulés en ce début d’année. Il est difficile d’envisager une situation dans laquelle les traders seraient troublés par les mauvaises nouvelles à court terme. La séance asiatique a été extrêmement calme dans la matinée, les traders se préparant à une semaine très calme en raison des célébrations du Nouvel An chinois. Les valeurs mobilières se sont inscrites en baisse à la suite des replis du Dow et Cie hier avec des débouclages de position à la veille d’une semaine à venir qui s’annonce calme et illiquide. Les paires EUR/USD et GBP/USD ont entamé la séance asiatique très calmement avant toutefois de céder lentement mais sûrement à la pression vendeuse, dont serait semble-t-il responsable un agent de compensation britannique. La livre sterling et l’euro restent arrimés à une fourchette ce matin, les marchés restant dans l’attente de la publication aujourd’hui de chiffres économiques importants en Europe. Au Royaume-Uni, le PIB préliminaire au 4ème trimestre 2008 devrait avoir connu une contraction de 1,2 % après un recul de 0,6 % au troisième trimestre. Deux trimestres consécutifs de contraction confirmeront la récession technique de l’économie britannique. En glissement annuel, l’économie britannique devrait se contracter de 1,4 %, soit le recul le plus important depuis 1991. Les ventes au détail devraient accuser une baisse de 0,6 % en glissement mensuel en décembre. La paire GBP/USD est arrimée à une fourchette étroite après avoir atteint son plus bas niveau depuis 23 ans de 1,3621 cette semaine, trouvant un support sur le plus bas de 2001, 1,3680. Les marchés semblent rester dans l’attente de la publication aujourd’hui de chiffres afin d’y trouver une orientation à la baisse ou à la hausse. L’inflation du Canada dont la publication est prévue aujourd’hui continue de baisser en décembre, avec un indice des prix à la consommation pour lequel on prévoit un recul de 0,4 % en glissement mensuel contre 0,3 % pour le mois précédent. Sur une année, l’indice devrait avoir freiner sa baisse de 2 % à 1,4 %. Concernant l’inflation apparente des prix à la consommation, le chiffre devrait traduire une baisse de 0,2 % en glissement mensuel et une hausse en glissement annuel de 2,4 %. Dans le rapport monétaire de janvier rendu public hier, la Banque du Canada prévoit que l’indice des prix à la consommation plonge sous 0 % pendant deux trimestres en 2009 en raison du recul des prix de l’énergie.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 09:30 GBP PIB (en glissement trimestriel) -1,20% contre -0,60% 09:30 GBP PIB (en glissement annuel) -1,40% contre 0,30% 09:30 Ventes (en glissement mensuel) -0,70% contre 0,30% 09:30 Ventes (en glissement annuel) 1,50% contre 1,50%

Le risque aujourd’hui: EurUsd Le dévissage de la paire EUR/USD au début de la séance européenne laisse à penser que la baisse récente pourrait faire son retour. La cassure du plus bas de 1,2824 confirmera que la chute depuis 1,44719 est de retour. Comme évoqué précédemment, la consolidation de 1,2329 est probablement arrivée à son terme à 1,4719. Le repli actuel à partir de 1,4719 devrait se prolonger pour tester à nouveau le plus bas de 1,2329 à la reprise. À la baisse, la résistance mineure au-delà de 1,3085 impliquera davantage de consolidation, mais les perspectives à court terme demeureront baissières tant que la résistance de 1,3385 se maintient. GbpUsd La paire GBP/USD reste arrimée à une fourchette étroite au-dessus de 1,3621 après l’interruption de la baisse récente au support majeur du support à long terme, soit 1,3680 (projection de 50 % de 1,8668 à 1,4557 à partir de 1,5722 jusqu’à 1,3667). Avec un plus bas de séance en place, on pourrait assister à une reprise et au-delà de 1,4052 à un rebond plus important. Toutefois les perspectives ne deviendront pas haussières avant une cassure de la résistance de 1,4469. Toutefois, au regard de l’importance du support à long terme de 1,3680, les perspectives demeureront neutres jusqu’à la cassure à la hausse ou à la baisse. UsdJpy La paire USD/JPY continue d’être engagée dans une séance sans fluctuations, le biais de la séance reste baissier tant que la résistance mineure de 89,56 se maintient. Le nouveau test du plus de de 87,13 a été constaté et la cassure indiquera la baisse à partir de 94,16 fait son retour à la prochaine cible à moyen terme de 82,3. À la hausse, la hausse au-dessus des 89,56 constituera la première alerte annonçant la fin de la baisse à partir de 94,61. Une nouvelle cassure de la résistance de 91,29 confirmera l’hypothèse et impliquera un rebond plus important. UsdChf La paire USD/CHF s’inscrit à nouveau en hausse aujourd’hui et devrait sans surprise rebondir tant que le support mineur de 1,1380 se maintient. Des échanges soutenues au-dessus du retracement de 61,8 % de 1,2296 à 1,0366 pour 1,1559 ouvrira la voie à un nouveau test de la résistance de 1,2248. Une nouvelle cassure du support de 1,1111 indiquera que le rebond partant de 1,0366 est parvenu à son terme et rend les perspectives à court terme baissières pour un nouveau test de ce plus bas.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.3200 P 1.4115 M 91.65 S 1.1850 S 1.3165 S 1.4050 S 91.00 P 1.1765 P 1.3085 M 1.3980 M 90.15 M 1.1690 S 1.2829 1.3598 88.26 1.1659 1.2715 S 1.3500 P 87.10 S 1.1440 S 1.2630 S 1.3380 M 86.65 S 1.1360 S 1.2550 M 1.3200 S 85.80 M 1.1280 M S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot