Les Etats-Unis renoncent à la « mauvaise banque », tandis que la renégociation de la dette russe porte préjudice au sentiment autour du risque, l’euro recule

Nouvelles et faits marquants: L’euro s’inscrit en baisse face au dollar et au yen après que les banques russes ont demandé au Kremlin d’intervenir en qualité de médiateur dans les pourparlers avec les créanciers étrangers au sujet des 400 milliards de dollars de dettes, le marché y voit un signe sans équivoque de la dégradation de l’économie européenne, alors que les autorités américaines finalisent l’élaboration d’un plan de relance économique. La paire Euro/Dollar est passée dans la nuit d’un plus haut de 1,2902 à un plus bas de 1,2810. Une litanie de nouvelles ont provoqué le repli de la monnaie unique européenne et dissipé les gains engrangés hier. La paire Dollar/Yen s’est maintenue dans une fourchette comprise entre un plus haut de 91,67 et un plus bas de 91,23, la paire ayant fait l’objet d’une volatilité exacerbée, le sentiment de risque ayant provoqué la baisse du billet vert sur fond d’informations selon lesquelles le concept de « mauvaise banque » a été abandonné. De nouveaux retards dans la mise en place du plan de relance (dont le montant a été bloqué par le Sénat à 800 milliards de dollars) ne semblent pas poser problème pour la progression continue du billet vert, l’aversion au risque continuant de tenir le haut du pavé dans les mouvements de la devise. Le fait marquant de la journée consistera à observer la manière dont les marchés digèreront les déclarations de Timothy Geithner, le secrétaire américain au Trésor, et la description du TARP toiletté, dont le nouvel intitulé sera « Plan de stabilité financière ». Le plan, qui ne puisera pas à nouveau dans les deniers publics pour le moment, a été conçu pour soutenir environ 1 500 milliards de dollars en nouveaux prêts et en gestion des actifs toxiques. Le plan renoncera également à la proposition de mise en place d’une « mauvaise banque » consistant dans l’achat de tous les actifs toxiques des établissements pris dans la tourmente. Il se compose de trois volets : davantage de capital en faveur des banques, un financement allant jusqu’à 1 000 milliards de dollars en prêts aux entreprises et aux particuliers et des fonds publics pour les investisseurs souhaitant acheter les actifs toxiques. L’annonce du plan est prévue à 16h00 HEC.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 08:15 CHF Indice des prix à la consommation en Suisse (en glissement mensuel) -0,8% contre -0,4% 08:15 CHF Indice des prix à la consommation en Suisse (en glissement annuel) 0,1% contre 0,6% 09:30 GBP Balance commerciale visible en millions -8 100 contre -8 330 09:30 GBP Balance commerciale totale -4 250 contre -4478 09:30 GBP Balance commerciale hors UE -4 800 contre -5 304 15:00 USD Stocks des grossistes (Déc) –0,7% contre -0,6% 15:00 USD Le secrétaire américain Geithner comparaît au sujet du TARP devant un panel de députés 18:00 USD Bernanke s’exprime sur les programmes de la Fed devant les représentants du Congrès 22:00 USD Indice de confiance des ménages ABC (8 fév) -52 contre -52 23:30 AUD Indice de confiance des ménages Westpac (Fév)

Le risque aujourd’hui: EurUsd L’euro continue de faire l’objet d’une pression considérable, la baisse récente démontre que le caractère éphémère de la force de la monnaie unique. Le retournement de 50 %, 1,2953, par rapport au recul d’hier de 1,3095 – 1,2810 demeure la résistance initiale, puis 1,2973 si l’euro reste solide et rompt la domination actuelle du billet vert. L’intérêt pour la baisse voit le support initial à 1,2878 et un support majeur à 1,2811 à court terme. Une cassure de ce niveau devrait ouvrir la porte à 1,2748 puis à 1,2707 (le plus bas du 2 février). GbpUsd Sur le graphique mensuel, nous constatons que la livre sterling a emprunté un canal haussier, gagnant 6,66 % depuis le début du mois de février (1,4054 – 1,4990). Si l’on observe de près ce même graphique, on constate que le pivot (changement dans une tendance générale) le 26 janvier à 1,3547 a produit une hausse en forme de cloche concernant la livre mettant en exergue la nature digressive du mouvement, un nouvel élan va dans le sens d’un canal haussier plus direct. Nous constatons actuellement un test du support le plus bas du canal, une correction du mouvement, car nous avons constaté qu’à l’approche de la fin du mois de janvier, un support initial à 1,4767, une cible majeure à 1,4702 qui ouvrait la voie à 1,4613 (pivot du 6 fév). UsdJpy Les informations publiées lors de la séance asiatique ont provoqué une hausse importante de la volatilité de la paire se situant dans une fourchette 90,90 – 91,80, le yen augmentant ses gains depuis le sommet de dimanche à 92,39. Le support initial se maintient à 90,74, le plus bas du 6 février. Le prolongement de la baisse du dollar et l’aversion au risque pourraient amener le yen à se requinquer et à retrouver les 89,56 (début du mouvement du 5 fév), ceci serait exacerbé par un déclic haussier du dollar sous la forme d’un plan de relance économique solide, provoquant un nouveau test des 88,83. Ce découplage (aversion au risque) de la paire à l’égard de la dynamique habituelle du dollar devrait s’accompagner d’un signal baissier pour le billet vert et provoquer la hausse de la paire, une résistance initiale à 91,80, une cible mineure à 92,43 si l’élan et les informations suffisent pour soutenir la survente du yen. UsdChf Le franc suisse continue de naviguer dans des eaux agitées avec un canal haussier oscillant dans une fourchette à deux chiffres. L’engouement continu pour le billet vert au détriment du franc suisse comme devise refuge a vu la paire s’apprécier, et pour combien de temps encore ? Le toilettage du plan de sauvetage TARP pourrait changer la donne. Le support initial se situe à 1,1610 (retracement de 61,80% du mouvement 1,1503 – 1,1783). Le nouveau recul à 1,1412 se maintient comme support majeur.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.3095 M 1.5000 S 94.69 K 1.1830 S 1.3010 S 1.4906 M 92.43 M 1.1784 M 1.2953 M 1.4855 K 91.80 S 1.1746 S 1.2936 1.4806 91.12 M 1.1621 1.2811 M 1.4767 S 90.74 M 1.1609 S 1.2848 S 1.4702 P 89.56 K 1.1503 S 1.2807 M 1.4613 S 88.83 M 1.1480 M S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot