Le plan de relance américain ne convainc pas, le sentiment autour du risque se degrade.

Nouvelles et faits marquants: L’exposé du secrétaire américain au Trésor, Geithner n’a pas suscité l’enthousiasme attendu, ce qui s’est ensuivi a été un recul général des bourses du monde entier. La séance européenne approchait de la clôture au terme de la réunion. Le plan de sauvetage financier prévu de 2 000 milliards de dollars censé s’ajouter au plan de relance de 819 milliards de dollars déjà approuvé (838 milliards si le Sénat donne son feu vert) a vu le FTSE s’inscrire en baisse de 2,2 %, le DAX accuser un repli de 3,5 % et le CAC 40 signer un repli de 3,6 %. Les marchés des changes ont vu le sentiment autour du risque se dégrader considérablement, le plan de sauvetage financier et de relance américain n’ayant pas pu battre en brèche le scepticisme quant à une reprise américaine et par voie de conséquence mondiale. La paire Euro/Dollar s’est échangée dans une fourchette de 1,2848 – 1,2909 dans la nuit après un rebond culminant à 1,3074 pendant le discours, pour ensuite reculer rapidement à 1,2848. L’euro s’est inscrit en hausse, les événements concernant la zone euro font office d’élan pour la devise. Nombreux ont été les membres du conseil de gouvernance de la BCE à exprimé leurs avis sur la nécessité d’adopter une posture volontariste en matière de politique monétaire et de taux d’intérêt, l’absence d’un front uni au sein de la BCE sur ce sujet devrait peser sur les cours de l’euro. Par ailleurs, une convergence des taux d’intérêt du monde entier et le retour de l’aversion au risque continueront pour l’heure de doper la demande en billets verts. Le mimétisme a caractérisé la réaction des bourses asiatiques aux développements d’hier, dans le sillage des places américaines (le Dow accusant une baisse de 300 points) et européennes. L'indice S&P/ASX 200 australien recule de 0,8 %, le Kospi composite sud-coréen de 1,8 %, l’indice principal de Taiwan de 0,7 % et l'indice Hang Seng de Hong-Kong ayant signé les performances les plus médiocres en Asie, avec un repli de 3,2 %. Les marchés japonais ont été fermés pour cause de vacances. Le yen a poursuivi sa progression face au dollar, comme il en a l’habitude lorsque le billet vert s’inscrit en hausse au détriment d’autres devises. Les positions orientées par l’aversion au risque et le statut de valeur refuge des deux principales devises a provoqué un découplage notoire de leurs cours. La paire Dollar/Yen s’est maintenue dans la fourchette 90,52 – 90,23 dans la nuit pour parvenir à de nouveaux plus bas de 89,83 ce matin.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 09:30 GBP Variation du nombre de demandeurs d’emploi (JAN) 89 contre 77,9 10:30 GBP La Banque d’Angleterre publie son rapport trimestriel sur l’inflation 10:45 EUR Le responsable de la BCE Stark s’exprime 13:30 USD Balance commerciale -35,5 contre -40,4 14:50 USD Le responsable de la Fed, Duke s’exprime sur la stabilisation du marché immobilier 15:00 USD Timothy Geithner comparaît au sujet du TARP devant un panel de sénateurs 18:00 USD Le responsable de la Fed de Chicago, Evans s’exprime sur les perspectives économiques des Etats-Unis 19:00 USD Budget fédéral -78 contre -17,8

Le risque aujourd’hui: EurUsd La convergence vers le pivot de 1,2900 voit les mouvements d’ampleur de la paire aboutir à une opportunité de cassure. Le canal baissier ralentit, l’intérêt initial pour un niveau de support s’oriente vers 1,2927, ouvrant la porte à 1,2835, un support majeur à 1,2814. La résistance à la hausse se situe à 1,2983 avec une résistance majeure dans la fourchette 1,3075 – 1,3093. GbpUsd Le câble teste de nouveaux plus bas pour la semaine. Nous constatons un support initial à 1,4395 (plus bas d’aujourd’hui) puis 1,4365 (plus bas du 5 fév), reculant à nouveau à 1,4052 (plus bas du 2 fév). À la hausse, 1,4535 constitue une résistance fragile (retournement de 23,60% sur le mouvement 1,4988 – 1,4395). UsdJpy La paire évolue dans ses plus bas niveaux, avec 89,75 en ligne de mire (mouvement de cassure). 88,58 comme support majeur, un niveau testé à plusieurs reprises ces dernières semaines. À la hausse, les 90,58 se maintiennent, puis la tendance pourrait s’orienter vers les 91,13. UsdChf La paire a testé le retournement de 38,2 % sur le mouvement 1,1718 – 1,1509 à plusieurs reprises, avant de continuer à reculer, le risque inflationniste se dissipant, le support majeur se maintenant à 1,1509, ouvrant la voie à 1,1412. La hausse s’oriente vers 1,1738 puis 1,1781.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.3095 S 1.4855 S 94.69 K 1.1781 M 1.3075 M 1.4566 M 91.93 M 1.1738 M 1.2983 M 1.4535 K 90.58 M 1.1613 S 1.2950 1.4493 89.86 M 1.1542 1.2927 M 1.4395 M 89.75 M 1.1509 S 1.2835 M 1.4365 M 88.58 K 1.1412 S 1.2814 S 1.4052 S 87.12 M 1.1318 M S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot