Les yeux rivés sur l’Asie, L’Europe et les Etats-Unis, les chiffres américains révélant un répit, l’aversion au risque, les carry trades et l’intervention tiennent le haut du pavé

Nouvelles et faits marquants: Le dollar s’est inscrit largement en hausse hier et aujourd’hui, l’indice de l’activité industrielle de l'ISM ayant progressé à 35,6 en janvier contre 32,9, surpassant les attentes d’une baisse prolongée à 32,5. Nombreux sont les économistes à estimer que la cadence du ralentissement de l’économie mondiale n’est plus aussi effrénée qu’auparavant. La paire Euro/Dollar s’est échangée dans une fourchette de 1,28000 – 1,2915 depuis hier 17 h, tandis que l’euro s’est requinqué lors des séances précédentes, le dollar continue de progresser, le mouvement actuel de retournement amorcé le 28 janvier qui nous a fait passer de 1,3329 à 1,2703. Le gouvernement japonais a fait part ce matin de sa résolution à acheter des titres financiers jusqu’au mois d’avril 2010 en vue de doper le capital des établissements financiers. Le plan de relance de 1 billion de yens (11,1 milliards de dollars) intervient après que le président américain Obama a exprimé sa crainte concernant l’intervention chinoise visant à déprécier sa devise, les probabilités que les Etats-Unis tolèrent une mesure du même ordre de la part du Japon sont minimes. Le yen a connu un dévissage dès l’annonce, continuant toutefois de s’échanger dans une fourchette large de 88,05 – 91,34 (s’oriente vers un niveau mensuel), toute cassure de cette fourchette pourrait ouvrir la voie à une tendance solide. La banque centrale australienne (RBA) a annoncé un appendice à son plan de relance, avec un plan visant à dépenser 26,5 milliards de dollars prévoyant des enveloppes aux ménages de classes moyenne et modeste et des dépenses en infrastructures de 12,7 et de 28,8 milliards de dollars australiens respectivement. L’information que tout le monde attendait a provoqué l’envolée de la devise australienne, grimpant de 70 pips à la faveur de la baisse des taux directeurs de 100 points de base. Le taux directeur s’établit désormais à 3,25%. Même s'il s’agit du taux le plus bas depuis 45 ans, le dollar australien et son homologue néo-zélandais continuent de bénéficier du statut d’actif à forte plus-value par rapport au yen et son taux de 0,1 %, au billet vert et son 0,25 %, les carry trades sont imminents sur les paires DollarAus/Yen et DollarNéo-Zél/Yen. Le marasme continu dans la zone euro et la réticence de la BCE à utiliser des méthodes contraires à l’orthodoxie pour mettre un terme à la tourmente économique actuelle et l’absence de mesures coordonnées ont imprégné le sentiment d’une tonalité baissière du court au moyen terme.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 07:15 CHF Balance commerciale (déc) 09:30 GBP Indice des directeurs d’achat 29 contre 29,3 10:00 EUR Indice des prix à la production dans la zone euro (en glissement annuel) 2,1% contre 3,3% 10:00 EUR Indice des prix à la production dans la zone euro (en glissement mensuel) -1,2% contre -1,9% 15:00 USD Ventes de logements en attente 0 % contre -4 % 22:00 USD Indice de confiance des consommateurs de la revue ABC

Le risque aujourd’hui: EurUsd Le mouvement d’ampleur amorcé le 28 janvier, nous faisant passer de 1,3328 à 1,2707 instaure une résistance initiale à 1,2853 (retournement de 23,6 %), puis 1,2944 sur la ligne de 38,2 %. La tendance est toutefois baissière, 1,2812 comme support initial, puis un support majeur à 1,2787 (niveau de 61,8 % sur le mouvement de retournement de 1,2707-1,2917 qui coïncide avec le plus bas du 23 janvier. 1,2562 puis 1,2389 sont un objectif à moyen terme comme plus bas du mois de décembre (2 ans). GbpUsd Le câble a connu une dépréciation et s’échange dans une fourchette plus étroite depuis le début du mois. La résistance majeure se situe à 1,4500, le record de la séance du 1er février. Plus proches des cours actuels, nous considérons 1,4350 et 1,4290 comme des niveaux clés à surveiller, car ils prennent en compte le mouvement 1,4506-1,4058 et les plus hauts enregistrés récemment. En deçà de 1,4163, on trouve un support initial, ce qui ouvre la voie aux niveaux 1,4070 – 1,4050, un nouveau recul de la livre sterling pourrait ouvrir la voie à des niveaux en deçà de 1,40, le câble reste sous pression. UsdJpy Le yen s’est inscrit en baisse en fin de séance, le gouvernement japonais fixe des directives pour l’achat de titres financiers d’une valeur de 1 billion de yens. Même si le yen a évolué à rebours de la tendance ces derniers temps à la faveur des tentatives d’intervention, la progression du yen semble pour l’heure ralentir, le support majeur se maintient à 87,13, des niveaux inégalés depuis la moitié de l’année 1995, toutefois plus proche du cours du marché, nous guettons les 88,13 et 88,80. Nous constatons une formation en dague, avec la convergence des cours, ceci signalant en général un répit dans la hausse, l’intervention récente pourrait en être le déclencheur. Les résistances initiales se situent à 90, 90,89 et 91,20, une rupture forte devrait toutefois tester les 94,65 (le plus haut du 6 jan). UsdChf Le franc suisse a connu récemment une progression stable, la forte tendance haussière qui nous a fait passer de 1,0892 à 1,1720 au cours du mois de février est assortie de plusieurs niveaux de support. 1,1099 est un niveau très solide que nous avons testé 4 fois ce mois-ci avant que la paire ne s’inscrive en hausse, le prochain niveau clé se situe à 1,1315. À plus court terme, 1,1581 semble se maintenir si nous assistons à une hausse. À la hausse, la paire est stabilisée à 1,172 (le plus haut du 23 janvier), nous constatons plus proche 1,1681 comme résistance majeure du mouvement 0,9646 – 1,2309 de mai à novembre 2008.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.3120 K 1.4500 M 91.20 S 1.1720 S 1.3000 S 1.4350 M 90.89 P 1.1700 S 1.2944 S 1.4290 S 90.00 S 1.1681 M 1.2854 1.4253 89.50 1.1615 1.2812 M 1.4163 S 88.80 M 1.1581 S 1.2787 S 1.4060 S 88.33 K 1.1315 S 1.2700 K 1.4000 M 87.13 M 1.1099 K S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot