Les annonces des taux de la BCE et de la Banque d’Angleterre en ligne de mire

Nouvelles et faits marquants: Le marché des changes a connu hier une séance agitée. La paire Euro/Dollar s’est inscrit largement en baisse à la suite de la publication des chiffres négatifs des ventes au détail et de l'indice des directeurs d'achat. Les investisseurs d'Europe de l’Est ont été les principaux vendeurs, le rouble ayant touché le fond de la bande d’échange. La pression s’est ensuite intensifiée, l’agence Fitch ayant abaissé la note de crédit de la Russie à BBB et l’a placé sous surveillance. Les achats de dettes publiques ont évité un recul de la paire sous 1,2800. En début de séance européenne, la paire AUD/JPY a fait l’objet d’une pression vendeuse, on a parlé de 5 milliards de dollars australiens, ce qui a provoqué un effondrement de la paire AUD/USD de 150 points. Les chiffres américains nous ont réservé d'agréables surprises hier, les chiffres d'ADP sur l'emploi et de l'ISM sur l'activité industrielle ayant dépassé les attentes. Ce qui a fait monter les cours des valeurs boursières américaines tandis que les paires yen ont enregistré des rebonds. Cet appétit pour le risque s’est vite dissipé après que des doutes ont commencé à faire leur apparition concernant la stratégie bancaire de Barack Obama (les actions de Bank of America accusant une baisse de 10 %) et l’annonce de résultats catastrophiques ayant pesé lourdement. Les échanges sur les marchés asiatiques ont été empreints d’une morosité extrême. Toutes les paires de devises ont été confinées dans des fourchettes étroites et aucun fait marquant n’a mérité notre attention. Les paires Dollar/Yen et les paires yen sont restées stables malgré les déclarations prononcées par le responsable de la Banque du Japon, Mizuno qui a mis en garde contre les graves difficultés que traverse l’économie nippone et qui a affirmé que des mesures atypiques pourraient s’avérer nécessaires de parer aux effets du marasme. Les traders se tournent désormais sur les décisions prises par la Banque d’Angleterre et la banque centrale européenne dont l’annonce est prévue dans le courant de la journée, suivies du rapport sur l'emploi aux Etats-Unis demain. Les taux britanniques devraient sans surprise être ramenés à 1 % contre 1,5 % actuellement tandis que la BCE devrait maintenir ses taux, son président, Jean-Claude Trichet ayant déclaré que la prochaine réunion importante prévue en mars ainsi que les prévisions mises à jour sur concernant l’ampleur du marasme de l’économie de la zone euro. Comme à l'accoutumée, l'attention des acteurs de marché sera portée sur les propos que Trichet tiendra dans le cadre d’une conférence de presse se déroulant 45 minutes après l’annonce du taux. Le nombre de demandeurs d’emploi américains a augmenté pour atteindre les 590 000 la semaine dernière avec en moyenne 573 000 destructions d’emploi sur 4 semaines. Le marché de l’emploi a continué de se dégrader et l’importance des facteurs saisonniers doit être minorée dans le chiffre de la semaine dernière. Les chiffres préliminaires de la productivité et des coûts salariaux pour le quatrième trimestre devraient connaître une hausse de 3 % et de 0,9 % respectivement.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 11:00 EUR Commandes industrielles allemandes (ajustement saisonnier) (en glissement mensuel) (Déc) -2 % contre -6 % 11:00 EUR Commandes industrielles allemandes sans ajustement saisonnier (en glissement annuel) (Déc) -24,5% contre -27,2% 12:00 GBP Annonce du taux de la Banque d’Angleterre 1 % contre 1,50% 12:45 EUR Annonce du taux de la Banque centrale européenne 2 % contre 2 % 13:30 CAD Permis de construire (en glissement mensuel) (Déc) -5 % contre -11,8% 13:30 USD Productivité hors secteur agricole (4ème trimestre) 1 % contre 1,3% 13:30 USD Coûts salariaux (4ème trimestre) 3 % contre 2,8% 13:30 USD Nouveaux demandeurs d’emploi (31 janvier) 580 000 contre 588 000 13:30 USD Demandeurs d’emploi (24 janvier) 4 795 000 contre 4 776 000 13:30 USD Le responsable de la Fed. Plosser s’exprime lors d’une conférence sur l’eau et l’alimentation à Philadelphie 15:00 CAD Indice Ivey des directeurs d’achat Ivey (JAN) 39 contre 39,1 15:00 USD Commandes industrielles (Déc) -3,1% -4,6%

Le risque aujourd’hui: EurUsd En deçà du support mineur de 1,2798, la baisse récente partant de 1,4719 fait son retour pour un nouveau test du plus bas de 1,2329. La tendance baissière pourrait être toutefois immobilisée à ce niveau et entraîner une consolidation. A ce niveau, bien qu’une nouvelle hausse ne peut être exclue, le rebond devrait néanmoins être limitée par la résistance de 1,3329 et signer le retour de la baisse. GbpUsd La paire Livre/Dollar s’inscrit en hausse à 1,4577, avant de reculer faute d'élan. Le biais en séance fait néanmoins la part belle à la baisse tant que la résistance mineure de 1,4324 se maintient. Comme évoqué précédemment, un creux à moyen terme peut se situer à 1,3053 après un effondrement pour un maintien sous le support clé à long terme de 1,3680. Un nouveau rebond s'oriente vers la résistance de 1,5722. UsdJpy La paire Dollar/Yen poursuit sur sa lancée avec une séance agitée sous les 90,74 sans s'engager dans une direction. Comme évoqué précédemment, le recul de 94,61 à 87,12 pourrait n’être que le versant baissier de la consolidation entamée à 87,13 ou la reprise de la tendance baissière. Une nouvelle hausse est toujours favorable tant que le support mineur de 88,43 se maintient. Le franchissement du seuil des 90,74 indiquera que le troisième versant de la consolidation a démarré pour un test de 94,61. UsdChf La paire Dollar/Franc suisse poursuit sa consolidation dans une fourchette stable de 1,1313 et 1,1714 aujourd’hui et ce développement est en phase avec l’avis selon lequel la hausse partant de 1,0366 est toujours d'actualité. La hausse au-delà de 1,1714 confirmera la reprise du rebond et visera un nouveau test de la zone de résistance de 1,2248/96. Veuillez toutefois noter que la cassure du support de 1,1313 confirmera que le rebond partant de 1,0366 est parvenu à son terme et provoquera une baisse plus prononcée vers un support de 1,0864.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.3180 K 1.4715 S 91.30 S 1.1850 S 1.3070 S 1.4630 M 90.75 P 1.1780 S 1.2945 S 1.4580 M 90.35 S 1.1715 M 1.2864 1.4470 89.81 1.1602 1.2705 M 1.4325 M 88.55 M 1.1400 S 1.2630 M 1.4275 S 88.00 K 1.1315 S 1.2550 K 1.4155 K 87.10 M 1.1185 K S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot