Les marchés ont l’espoir de voir apparaître des signes annonciateurs de la fin de la crise – Publication des chiffres du PIB et des nouveaux demandeurs d’emploi à 12:30 GMT.

Nouvelles et faits marquants: La volatilité n’a pas été en reste hier, le secrétaire au Trésor, Geithner ayant répondu aux questions concernant les déclarations du gouverneur de la banque centrale chinoise selon lesquelles les DTS pourraient être utilisés à titre de substitut du dollar comme devise de réserve internationale. Il a dans un premier temps affirmé son accord concernant l'utilisation de l’instrument de réserve internationale du FMI, ce qui a littéralement mis en branle les marchés, provoquant la hausse de la paire EURUSD jusqu’à atteindre 1,3649 (+180pips). Après rectification selon laquelle le déclassement du dollar était impossible, la confiance a fait son retour sur les marchés et le dollar s'est presque instantanément requinqué, retrouvant des niveaux similaires à ceux connus avant le mouvement. Le R.-U. a tenté de mettre des titres GILT aux enchères (40 ans) hier, tentative qui n'a abouti qu'à une couverture de 0,93 (1 équivalant à 100 %), le premier échec depuis 1995 et le chiffre le plus bas de l’histoire. Cela illustre l’incapacité du gouvernement britannique à retrouver le soutien qui lui permettrait de s’armer pour agir de façon agressive. L’absence de coordination a fait plonger la confiance à des niveaux inédits avec une pression considérable sur Gordon Brown l’incitant à rassembler des fonds suffisants pour mettre en œuvre un plan qui vaille la peine. Pour contrer cette litanie de mauvaises nouvelles, les chiffres de l’indice IFO ont atteint les objectifs. L’indice du climat économique s’est élevé à 82,1 contre un consensus de 82,2, l’évaluation courante à 82,7 contre 82,5 et l’indice des attentes a atteint les 81,6 contre un consensus de 81,5. Même si les chiffres ne montrent aucune amélioration, ils se sont néanmoins stabilisés, à ce stade le marché y verra des signes de retournement. Les chiffres rendus publics aux Etats-Unis ont également invité à l'optimisme, les commandes de biens durables et les ventes de logements neufs surpassant les prévisions. Certains analystes ont déduit de ces chiffres que nous avons touché le fond, une gestionnaire asiatique de fonds a même osé parler de début de reprise. Les réactions témoignant d’une anxiété au faux pas de Geithner hier ne font que mettre en exergue le fait que l'aversion au risque est toujours de mise et continue de jouer les premiers rôles dans la dynamique actuelle des marchés. Il convient de se méfier de ceux qui ont besoin de croire au fond de la crise.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 09:30 GBP Ventes au détail (glissement mensuel) (Fév) -0,4% contre 0,7% 09:30 GBP Ventes au détail (glissement annuel) (Fév) 2,5% contre 3,6% 12:30 USD PIB 4ème trimestre -6,6% contre -6,2% 12:30 USD Consommation des ménages -4,4% contre -4,3% 14:00 USD Geithner comparaît devant un panel de députés sur la réglementation 21:45 NZD PIB 4ème trimestre (glissement trimestriel) -1,1% contre -0,4% 21:45 NZD PIB 4ème trimestre (glissement annuel) -2% contre -0,1%

Le risque aujourd’hui: EurUsd La paire a évolué dans une fourchette comprise entre 1,3539 et 1,3618 tout au long de la nuit, la consolidation ne parvenant pas à casser après un triangle prédominant. Les tentatives à 1,3618 se sont avérées infructueuses à deux reprises. Les rebonds de l'euro manquent de vigueur pour être durables, support initial constaté à 1,3539 susceptible de déclencher une baisse vers 1,3449. À la hausse, nous nous orientons vers 1,3650 (plus haut d’hier) ce qui devrait jeter les bases de 1,3740. GbpUsd La correction partant de 1,4515, la volatilité provoquant un recul de la paire de niveau de Fibonacci de 50 % à 1,4614. Le premier échec de la mise aux enchères de titres GILT (indexés sur l’inflation) depuis 1995 devrait entraîner des mouvements de baisse, surtout si les opinions concernant le statut durable de l’appétit pour le risque peuvent être battues en brèche. Le support initial à 1,4614 devrait à nouveau braquer les projecteurs sur 1,4510. À la hausse, la force persistante du dollar jette les bases de 1,4718. UsdJpy La paire ne parvient pas à surmonter la pression baissière, les pics momentanés perdent de leur vigueur dans la zone de résistance comprise entre 98,22 et 98,57. La résistance initiale à 98,57 s'oriente vers 98,99, ce qui pourrait donner lieu à de nouvelles hausses. À la baisse, la résistance solide se situe à 96,93. UsdChf Les nouveaux gains du franc suisse aboutissent à un support initial de 1,1172. L’impulsion au delà de 1,1111 peut donner lieu à 1,0373 (plus bas du 29 déc). Un retournement réaliste de la tendance haussière exige d’un franc suisse fort qu'il perde son statut de valeur refuge au regard de la volatilité actuelle du billet vert.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.3740 S 1.4987 99.75 1.1459 1.3650 M 1.4774 98.97 1.1323 M 1.3618 K 1.4718 98.57 1.1246 1.3560 1.4544 98.10 1.1262 1.3539 S 1.4614 96.93 1.1172 1.3450 M 1.4590 95.58 1.1111 1.3119 K 1.4510 93.54 1.0373 K S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot