Aucun soubresaut sur les marchés des changes et maintien de la politique de la BNS

Nouvelles et faits marquants: Nous assistons à un retour des achats d’actifs risqués. La séance a été néanmoins agitée par des mouvements peu significatifs. La bonne surprise du chiffre de l'indice de la Fed de Philadelphie a permis aux marchés de profiter du coup de fouet dont ils avaient besoin après une semaine difficile. En début de séance asiatique, Reuters a rapporté que l’association des banques britanniques a fait part de son intention de permettre à davantage d'établissements de prendre part à l'enquête quotidienne qui fixe le taux interbancaire de Londres. Les marchés y ont vu une mouvement favorable au dollar, car ils s'attendaient à des taux plus élevés et que le billet vert profite du creusement des écarts entre les taux d'intérêt. La paire EURUSD a fait l’objet d’une liquidation massive après la publication de cette information à 1,3875 contre 1,3970 et doit encore se requinquer entièrement. La paire EURCHF a connu hier une séance agitée, après une semaine relativement stable. Cette agitation soudaine a été le fait de la réunion de la BNS. Comme largement attendu, la BNS a maintenu son taux cible Libor à trois mois entre 0 et 0,75 %, ciblant un objectif de 0,25 %. Le fait marquant pour les traders de devises a été l’intervention de la BNS sur les marchés des changes. La BNS a réitéré ses déclarations du 12 mars selon lesquelles la banque nationale entend éviter une appréciation du franc suisse face à l'euro, la déclaration au sujet des achats de devises est passée à la trappe. Les marchés en ont déduit que la banque centrale serait partisane d'une nouvelle dépréciation de la paire EURCHF jusqu'à ce que la paire atteigne 1,5008. L’appréciation rapide qui en résulte à 1,5140 a abouti à des soupçons d’intervention officielle, mais la BNS et les organismes associés ont refusé de faire des commentaires à ce propos. Même si les risques déflationnistes se sont étiolés avec un recul de l'inflation de 0,4 % en 2009, avant de remonter de 0,4 % en 2010, la BNS est parfaitement consciente du risque d'une nouvelle contraction des prix. Les bourses asiatiques ont clôturé en territoire positif (inversant le plongeon de la semaine) et les marchés européens sont actuellement dans le vert. Au regard du faible nombre de chiffres économiques aujourd'hui, l'appétit pour le risque devrait se maintenir tout au long de la journée, avec un mouvement de vente de dollars en vedette. Les ventes au détail au Canada et les ventes au détail hors automobiles en avril seront les faits marquants de la séance des bourses américaines. Les marchés prévoient un léger repli de l’inflation sous-jacente, nous sommes toutefois plus proches d’une surprise à la hausse, mais les questions macroéconomiques au sens large devraient dans tous les cas entraîner la paire USDCAD sous le support horizontal de 1,1225. Le gouverneur de la banque du Canada Carney s’est exprimé aujourd’hui, déclarant qu'il suit de près les fluctuations du dollar canadien. Et pour couronner la semaine, la banque centrale mexicaine, Banxico, devrait baisser ses taux de 50 points de base pour les ramener à 4,75 % cet après-midi. Même si le chiffre morose de la production industrielle mexicaine rendu public cette semaine ne fait que rappeler que l’économie peine à trouver le chemin de croissance, la confiance dans le risque devrait aider le peso mexicain à trouver des acheteurs.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 13:30 CAD Ventes au détail glissement mensuel 0,1%, 0,3% préc. 13:30 CAD Ventes au détail hors automobiles glissement mensuel -0,1%, -0,2% préc. 14:00 MXN Annonce du taux d’intérêt de Banxico, % juin 4,75 % , 5,25% préc.

Le risque aujourd’hui: EurUsd De nombreuses fluctuations cette semaine. Le risqué d’une nouvelle correction à 1,3720 semble moins probablement maintenant. Le mouvement au-dessus de 1.4170 remettra en lumière les mouvements haussiers. La consolidation actuelle sera suivie de près en vue d’une opportunité de cassure. Les fluctuations dans la journée devraient osciller entre la résistance de 1,3970 et le support de 1,3875. GbpUsd Un revirement important sur le support horizontal de 1,6240. La résistance initiale se maintient à 1,6640. Le drapeau baissier laisse augurer de nouveaux reculs, une clôture toutefois au-dessus de 1,6560 remet en lumière le mouvement haussier. UsdJpy L’appétit pour le risque a fait son retour sur les marchés, compensant les gains engrangés récemment par le yen. La baisse rapide à 96,08 puis la rupture du support de ligne de tendance de 95,30 a franchi le support à court terme. La couverture nuageuse quotidienne à 97,40 plafonne tout mouvement de hausse. UsdChf La BNS semble attendre à 1,500 ou les traders voient peut-être des ombres. La baisse est dans tous les cas limitée. Résistance initiale à 1,0952, avec un niveau de cassure à 1,0988. À la baisse, le plancher se situe à 1,0650 avec des niveaux clés (lignes de cou précédentes) à 1,0750 et 1,0650. La paire est pour l'heure globalement haussière.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.4265 1.6830 100.00 1.1032 1.4170 1.6740 98.89 1.0988 1.4030 1.6660 97.90 1.0952 1.3928 1.6365 96.78 1.0859 1.3730 1.6305 95.50 1.0750 1.3580 1.6240 94.45 1.0650 1.3425 1.6040 93.85 1.0591 S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot