La Banque mondiale révise à la baisse ses prévisions pour la croissance mondiale

Nouvelles et faits marquants: Les experts se voient obligés d'avancer des arguments pour justifier tout mouvement sur les marchés. C’est le cas de la vente massive récente de matières premières et des répercussions sur les taux de change. Les fluctuations des cours ont été hier imputées à la révision par la Banque mondiale de ses prévisions de croissance pour l'économie mondiale. Nous ne sommes pas convaincus qu’une organisation internationale ait un impact profond sur le sentiment des opérateurs de marché et sur l'évolution des cours, sachant que les révisions à la baisse ont déjà été rendues publiques la semaine dernière. Nous avons accepté la possibilité qu'une politique de relance agressive (notamment aux Etats-Unis) a atteint ses limites et de nouvelles mesures (AQ ou relance fiscale) pourrait s'avérer plus néfaste que positive. En outre, la théorie qui fait de la Chine le « moteur mondial de la croissance » perd de son attractivité. Cela s’explique en premier lieu par le fait que l'engouement pour les matières premières s'étiole et que Pékin continue de soutenir un modèle de croissance axé sur l’exportation qui ne fera qu'accroître les déséquilibres mondiaux plutôt que de favoriser la reprise. Le S&P500 a clôturé sous la moyenne mobile de 200 jours et menace le plus bas de la fourchette de 878. Les bourses asiatiques font également une incursion en territoire négatif, l’or cassant sous le support de ligne de tendance de six mois, il n’est peut-être pas surprenant de constater la faiblesse des devises des pays producteurs et le rebond du yen. La paire AUDUSD a franchi la barre de 0,7800 tandis que la paire USDCAD cassait les résistances psychologiques de 1,1500. La paire USDJPY a connu des fluctuations importantes sous la couverture nuageuse de la journée et s’oriente désormais vers les 94,00. La corrélation entre le brut et la paire EUR/USD reste importante, avec un brut tranquillement sous les 68 dollars le baril, les mouvements de la paire EURUSD devraient être plafonnés. Cela dit, la faiblesse de l’euro n’est pas une bonne nouvelle pour la BNS et le franc suisse. La paire EURCHF est à nouveau focalisée sur le test de la barre de 1.5000. La baisse de l’appétit pour le risque conjuguée à la force du yen, nuit aux carry trades, la paire NZDJPY ayant dévissé via le support horizontal de 60. Un flot de chiffres d’indicateurs avancés sera rendu public aujourd'hui, parmi lesquels l'indice des directeurs d'achat de la zone euro, les emprunts immobiliers BBA au Royaume-Uni, l’indice de l’activité manufacturière de la Fed de Richmond et les ventes de logements anciens aux Etats-Unis. Après un indice allemande Ifo décevant, les chiffres de l'indice de l'activité économique dans la zone euro sera disséquée afin d'y trouver un signe démontrant l'existence de « bourgeons de reprise ». Le Trésor américain mettra aux enchères 40 milliards de dollars de billets de trésorerie à 2 ans aujourd’hui, avec des marchés à l’affût des signes annonciateurs d’une baisse de la demande d'emprunts d'Etat américains. Après tout, tous les regards seront rivés sur l’annonce du taux de la Fed prévue demain (si ce n'est pas déjà le cas).

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 00:00 USD Début de la réunion du FOMC (jusqu’au 24 juin) 00:00 PLN Annonce du taux d’intérêt NBP, % 25 juin 3,50, 3,75 préc. 09:00 Publication des prévisions économiques de l’OCDE 10:00 EUR Le conseiller de la BCE Ordonez comparaît devant une commission parlementaire à Madrid 13:00 EUR Le responsable de la BCE Weber s’exprime sur « la crise financière – Réaction et leçons » à Munich 06:00 EUR Allemagne : Indice du moral des ménages GfK juillet 2,5, 2,5 préc. 06:15 CHF Balance commerciale, milliards de franc suisse (sans ajustement variations saisonnières) mai 2,56 préc. 07:28 EUR Allemagne : Indice de l’activité manufacturière "Flash" juin 41, 39,6 préc. 07:28 EUR Allemagne : Indice directeurs d’achat "Flash" services juin 46, 45,2 préc. 07:58 EUR Indice directeurs d’achat "Flash" industrie juin 42,3, 40,7 préc. 07:58 EUR Indice directeurs d’achat "Flash" services juin 45,8, 44,8 préc. 07:58 EUR Indice directeurs d’achat "Flash" composite juin 45,9, 44 préc. 08:30 GBP Concessions de crédits hypothécaires, mai 27,7 préc. 08:30 GBP Emprunts hypothécaires nets BBA, milliards de livres mai 2,7 préc. 08:30 GBP Crédits à la consommation nets BBA, milliards de livres mai 0,1 préc. 09:30 ZAR Inflation apparente, % glissement annuel mai 7,8, 8,4 préc. 14:00 USD Prix de l’immobilier à l’achat uniquement FHFA, % glissement mensuel (glissement annuel) avril -0,3 (-6,9), -1,1 (-7,3) préc. 14:00 USD Ventes de logements anciens, milliers saar mai 4,82, 4,68 préc. 19:30 MXN Balance commerciale, milliards de dollars mai 210 préc. 23:50 JPY Indice des prix des services aux entreprises, % glissement annuel mai -2,8, -2,4 préc. 23:50 JPY Excédent commercial, milliards de yens mai 220, 67,7 préc.

Le risque aujourd’hui: EurUsd Baissière à moyen terme avec un mouvement sous 1,3720 considéré comme vital pour la confirmation et l'extension vers 1,3450. Fourchette de 1.3820 - 1.4000 attendue, les traders recherchant les opportunités d'acheter/vendre la cassure. Evolution des cours insignifiante dans une séance morose GbpUsd Le drapeau haussier montre une résistance à 1,6560 à nouveau aujourd'hui qui sera suivie de près, et qui sera considérée comme un plafond solide. Le support constaté à 1,6180 intraday, et au-dessus de ce niveau, les hausses restent en première ligne. UsdJpy Les moyennes mobiles indiquent que la paire USDJPY est baissière. La prise de bénéfices et une cassure du niveau de support de 95,50 corroborent cette analyse et pourraient ouvrir la voie à un recul vers la zone 93,90/93,50 où une cassure laisse augurer d'une dépréciation significative UsdChf Absence de fluctuations importantes pour le moment à court terme, avec les plus hauts de juin et la barre psychologique à 1,1000 plafonné. Si l’on reste en deçà de ce niveau, les baisses devraient se confirmer. 1,0750 constitue le plancher actuel pour cette paire

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.4180 1.6660 98.90 1.0990 1.4050 1.6560 97.20 1.0960 1.3970 1.6300 95.50 1.0880 1.3902 1.6322 95.26 1.0821 1.3790 1.6305 94.50 1.0750 1.3725 1.6257 93.50 1.0650 1.3600 1.6040 92.40 1.0590 S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot