Le dollar se requinque à la faveur de l’amélioration des chiffres de l’emploi aux Etats-Unis

Nouvelles et faits marquants: Le sentiment autour du billet vert sur les marchés a connu un revirement depuis jeudi dernier. La question qui nous vient à l’esprit est la suivante : ce revirement est-il total ou simplement une correction momentanée avant une dépréciation continue du dollar ? La réaction des marchés à la surprise que constitue l'amélioration de l'emploi dans le secteur privé (sur l’ensemble des secteurs) nous paraît erronée. Le dollar a fait initialement l’objet d’un mouvement de vente massive avant de rebondir, les chiffres NFP des destructions d’emploi s’élevant à 345 000 contre 520 000 prévues (même si le taux de chômage officiel a augmenté). Ces meilleurs chiffres concernant un élément important de la reprise américaine ont alimenté des rumeurs selon lesquelles la Fed commencera à mettre fin aux mesures visant à fluidifier les marchés en resserrant la politique monétaire d’ici à la fin de l’année. Nous ne croyons pas que la reprise sera durable ou que l'inflation sera (dans cette période) si inquiétante que la Fed envisagerait de prendre cette mesure. Trichet affirmant clairement que la BCE envisagerait de drainer prochainement les liquidités, les marchés ont commencé à imaginer un monde sans les liquidités colossales des banques centrales (support anecdotique concrétisé et taux des bons du Trésor américains dans le vert, qui ont augmenté après la publication des chiffres NFP). Le parti de la chancelière allemande Merkel a réalisé un excellent score lors des élections européennes de ce week-end et ses critiques contre les principales banques centrales devraient augmenter à l'approche des élections nationales qui se dérouleront à l'automne. Le parti travailliste britannique a par ailleurs essuyé un échec cuisant. Le premier ministre Gordon Brown et le chancelier de l’Echiquier Alastair Daring sont parvenus pas à se maintenir en poste, garantissant ainsi une certaine continuité à court terme. La livre sterling a été soumise à une pression vendeuse significative et son avenir dépend des rebondissements politiques sur la scène nationale ainsi que des sujets macroéconomiques. Le recul correctif de la livre de 1,6660 exerce désormais une pression sur le support clé de 1,5880. Une cassure incitera les traders à se focaliser sur 1,5519 (niveau fib de 38 %). La BCE et l’UE suivent de près la situation de la Lettonie alors que le débat autour d'une dévaluation se poursuit. Même si la Suède est la plus exposée, et les pays membres de l’UE ont tenté de se démarquer du cas letton, le risque de contagion dans la région suscite des craintes. Avec les élections au Parlement européen (une coalition de centre-droit affaiblie), la Lettonie devra faire part de ses mesures d'austérité fiscale au FMI/UE. À court terme, cela devrait rassurer la Suède (une pression continue sur la couronne suédoise est à prévoir). Cela ne devrait pas suffire pour mettre un terme aux rumeurs concernant les potentielles stratégies de sortie de crise.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 10:00 EUR Nouvelles commandes industrielles, % glissement mensuel (glissement annuel) avril 0, 3,3 (-33,1) préc. 15:00 EUR Réunion des ministres des Finances de l’Eurogroupe au Luxembourg 16:30 USD Le gouverneur de la Fed Tarullo (droit de vote au FOMC) s’exprime sur la « Réglementation financière au lendemain de la crise » 17:35 EUR Le responsable de la BCE, Stark s’exprime sur la politique monétaire devant le patronat autrichien 23:01 GBP Enquête sur le marché immobilier, balance des prix RICS en mai -52,-59,9 préc. 23:01 GBP Suivi des ventes au détail BRC, ventes totales, mai % glissement annuel 6,3 préc.

Le risque aujourd’hui: EurUsd Une figure en tête-épaules de grande ampleur au-dessus du mouvement qui nous a fait passer de 1,3795 à 1,4340 apparaît et achève le revirement de tendance, la baisse sensible souligne la nature survendue de la paire. Notre prochain niveau clé se situe à 1,3795, ce qui marquerait la fin du cycle haussier de la fin du mois de mai. Une cassure de ce niveau ouvrirait la voie au prochain niveau clé de 1.3582. À la hausse, les supports précédents se transforment en résistances avec un plafond à 1,4210. Prévoyez des retournements périodiques du mouvement baissier aux niveaux. GbpUsd La livre sterling connaît une correction importante, le retournement du mouvement baissier amorcé il y a un an s’est approché du niveau Fib de 50 % et a franchi 1,6670. À l’approche de la zone cible initiale de 1,5795 avec une cible à court terme à 1,5536. qui met en exergue les pertes importantes attendues pour la livre. La paire devrait faire la part belle à la baisse avec la possibilité d’un retournement à 1,6008 UsdJpy Le dollar s’inscrit en hausse à la faveur de l'aversion au risque, ce qui entraînerait l'appréciation du yen à une cadence plus importante que le dollar. Le fait que la paire progresse à la faveur des gains affichés vendredi par le dollar suggère que davantage de fondamentaux sont en jeu. Même si nous voyons la force de la paire se tarir, on ne peut exclure une nouvelle hausse. Un niveau clé à 97,81 pour un short définitif avec un plancher à 96,74. À la hausse, la résistance initiale se situe à 98,69 avec un signal clé de 98,90 annonciateur de nouveaux gains. UsdChf La paire suit une tendance inverse à celle de la paire EURUSD, une grande partie de l’analyse s’applique ici (et inversement). Nous avons cassé une résistance solide à 1,0956, un support initial avec un plancher sur la ligne de cou précédente de 1,0751. De nouveaux gains interviendront à 1,1056 via 1,1000. À la hausse, nous constatons une résistance à court/moyen terme à 1,1265, le dollar continuant sa progression

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.4110 1.6236 100.00 1.1265 1.4050 1.6134 98.90 1.1056 1.4003 1.6008 98.69 1.1000 1.3823 1.5830 98.56 1.0970 1.3795 1.5795 98.07 1.0950 1.3729 1.5685 97.81 1.0910 1.3582 1.5536 96.74 1.0751 S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot