Une litanie d'informations encourageantes fait vibrer les plus optimistes, mais parviendront-elles à convaincre le marché au sens large ?

Nouvelles et faits marquants: Les informations selon lesquelles la Fed annoncera que 10 banques sont prêtes à rembourser les fonds du TARP dont elles ont profité au pire moment de la crise corroborent l'idée généralisée selon laquelle les pays les plus riches amorcent un début de reprise, un montant remboursé d’environ 50 milliards de dollars. Le yen et le dollar devraient en conséquence se déprécier, les devises valeur refuge reculant au tout au long de cette crise en raison de la dissipation des craintes concernant l'aversion au risque. De nombreuses informations et rumeurs affirment que le FOMC augmentera les taux directeurs en novembre en vue de contrecarrer la hausse des taux des bons du Trésor. Les contrats d’échange de taux au jour le jour (Overnight Index Swaps) ont comptabilisé un resserrement de 40 points de base de la Fed d’ici la fin de l’année. Des experts rappellent toutefois que cela n’est possible qu’après des ponctions massives de liquidités. Nous tenons à rappeler toutefois à nos lecteurs que nous nous trouvons au milieu de l'une des pires crises financières de l'histoire si ce n'est la pire et les relèvements de taux une année seulement après son irruption pourraient s'avérer pour le moins prématurées. Une telle décision saperait la crédibilité de la Fed sur les questions de la stabilité des prix et du plein emploi (leur cheval de bataille). Par ailleurs, les Etats-Unis ont demandé à l'UE de procéder à un test de solvabilité, en utilisant le leur comme modèle, afin de garantir que les banques disposent de capitaux propres suffisants et sont capables de survivre à la tempête. Le secrétaire du Trésor américain Geithner devrait le rendre public dans le détail à l’occasion de la réunion des ministres de Finance qui se tiendra à Rome le 12 et le 13 juin prochains. L’agence S&P a annoncé la dégradation de la note de la dette souveraine irlandaise de AA+ à AA, une décision qu'elle justifie par le fait que l'engagement massif du gouvernement irlandais en faveur du secteur bancaire du pays en difficultés est mal venu. Les nouvelles économiques sont très peu nombreuses aujourd'hui, Geithner s’exprimera sur le budget du département à 14h30 GMT. Pour l’heure, nous remarquons que les devises oscillent dans des écarts de taux, alors que nous digérons la suite des événements et l'évolution en dents de scie de la perception du risque.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 14:30 USD Le secrétaire du Trésor Geithner comparaît au sujet du budget du département

Le risque aujourd’hui: EurUsd Comme indiqué hier, le plancher à 1,3807 s’est maintenu sans difficultés, alors que nous nous apprêtons à former une figure en épaules de la figure épaules-tête-épaules amorcée le 21 mai. Le risque haussier concerne pour le moment une résistance à 1,4005 et un pivot clé à 1,4050. À la baisse, le plancher clé se situe à 1.3907 avec des ordres stop à 1,3865. GbpUsd Le retournement Fibonacci du mouvement de grande ampleur indique que nous atteignons le niveau de 50 % avant de rebondir pour revenir sur le retournement du mouvement. Une nouvelle baisse du dollar devrait pouvoir aboutir à 1,6298 avec une résistance initiale à 1,6181. À la baisse, le premier niveau clé intervient à 1,6008 avec un plancher à 1,5807. UsdJpy Le yen fait office de baromètre du risque, qui a vu la paire s’apprécier lors des dernières séances après la publication des chiffres NFP la semaine dernière. La tendance globale laisse augurer de nouveaux gains, le graphique hebdomadaire sur un an montre la nature stable de la paire, une nouvelle consolidation devrait augurer d'un changement du sentiment. La résistance initiale à 98.89 ouvrira la voie à des gains vers 99,56 (niveau clé sur des plus hauts précédents). Les mouvements au-delà de 97,87 devraient focaliser le risque baissier vers la cassure de vendredi à 96,81 via 97,59. UsdChf La paire montre des signes de ralentissement de son élan haussier mais ceci devrait être de courte durée, car le versant final de la figure en tête-épaules se forme. Résistance initiale à 1,0987 (plus haut de la journée) avec de nouveaux gains aboutissant à un niveau de 1,1057. Le biais est pour le moment baissier avec un support initial de 1,0873.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.4050 1.6440 100.00 1.1130 1.4005 1.6298 99.56 1.1057 1.3965 1.6181 98.86 1.0987 1.3891 1.6157 98.21 1.0897 1.3865 1.6080 97.87 1.0873 1.3807 1.6008 97.59 1.0840 1.3730 1.5807 96.81 1.0750 S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot