L’audition semestrielle sur la politique monétaire de Ben Bernanke et les résultats des entreprises seront les faits marquants de la semaine

Nouvelles et faits marquants: L’appétit pour le risque poursuit démarre cette semaine relativement calme en trombe. Les actifs liés au risque ont fait l’objet d’un mouvement vendeur, mais les volumes ont été dans l’ensemble faibles. Les marchés boursiers ont continué sur la voie empruntée vendredi dernier, les informations selon lesquelles le groupe CIT pourrait éviter le dépôt de bilan ou un renflouement du gouvernement en acceptant des prêts pour une valeur de 3 milliards de dollars de la part de détenteurs d'obligations. La paire EURUSD a franchi une résistance horizontale à 1,4190 mais nous voyons ce mouvement haussier s'échouer aux alentours de 1,4220/30. Le yen a fait l’objet d’une pression vendeuse significative sur l’ensemble des marchés, le regain d’appétit pour le risque, l’instabilité politique et les déclarations du nouveau sous-ministre des Finances pour les affaires internationales Tamaki ont pesé sur la devise nippone. Le yen s’est inscrit en hausse à 76,60 et 94,75 face au dollar australien et au dollar américain respectivement (la baisse récente de la volatilité a également incité les carry traders). Cette semaine, les opérateurs de marché suivront de près l’audition semestrielle du président de la Fed, Ben Bernanke sur la politique monétaire devant le Congrès (mardi matin HNE) ainsi que les résultats des entreprises. S’agissant de Bernanke, les marchés bruissent de rumeurs selon lesquelles le président de la Fed commencera à discuter des stratégies de sortie de crise. Les marchés tablant sur un relèvement des taux d’intérêt d’environ 75 points de base au cours des 12 prochains mois, les investisseurs souhaitent voir un signe suggérant que la Fed se prépare déjà à purger des liquidités. La principale menace susceptible de peser sur les actifs liés au risque est peut-être l'annonce des résultats d’entreprises cette semaine. Des multinationales telles qu’Apple, Caterpillar, Texas Instruments, McDonalds, Coke Cola et American Express annoncent des résultats et des prévisions élevés. Nous nous inquiétons toutefois du fait que la demande mondiale n'a pas repris du poil de la bête et les résultats devraient sous-performer. Si ces chiffres dressent un tableau plus sombre de la situation que les rapports financiers positifs de la semaine dernière, le dollar devrait rebondir (c’est le scénario de référence). Nous suivrons également la livre sterling de très près. Avec la publication mercredi du compte-rendu du MPC de la banque d’Angleterre, il est possible que les marchés aient pêché par excès d'optimisme concernant la dernière réunion de politique monétaire, en croyant qu'un temps d'arrêt dans les achats d’actifs était envisagé. Les déclarations visant à calmer les attentes ont été nombreuses la semaine dernière. Même si la livre sterling fluctue encore au gré de l’appétit pour le risque, l’accumulation de positions longues sur la livre suggèrent qu’une augmentation des achats d’actifs devrait déclencher une liquidation de livres à court terme.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT): 08:30 GBP Publication par la banque d’Angleterre du rapport sur les tendances en matière de prêts juillet 06:00 EUR Allemagne : Prix à l'importation, % glissement mensuel (glissement annuel) (jusqu’au 24/7) Jun) 0 (-10,4) préc. 06:00 EUR Allemagne : Indice des prix à la production, % glissement mensuel (glissement annuel) juin 0,4 (-4,3) 08:30 GBP Estimation provisoire de la banque d’Angleterre de la masse monétaire M4, % glissement mensuel (glissement annuel) juin 0,2 (16,6) préc. 08:30 GBP Estimation provisoire de la banque d’Angleterre des prêts M4, % glissement mensuel (glissement annuel) juin 1 (11,1) 10:00 EUR Allemagne : publication du bulletin de la Bundesbank 17:30 USD Le président de la Fed d’Atlanta Lockhart s’exprime sur l’économie américaine, les conditions financières et les perspectives 14:00 USD Indicateurs avancés, % (glissement annuel) juin 0,5 (-1,4), 1,2 (-1,8) préc. 23:50 JPY Publication du compte-rendu de la banque du Japon

Le risque aujourd’hui: EurUsd Une tendance haussière avec la résistance à court terme de 1,4201 en ligne de mire. Support à 1,3830. GbpUsd La paire franchit la résistance initiale de 1,6380 – déclic haussier en vue du plus haut de la tendance de 1,6743. Support à 1,5983 avant le support clé de 1,5803. UsdJpy Le support à court terme de 92,72 est à nouveau en ligne de more avant le support clé de 91,74. Reste vulnérable sous les 97,19. UsdChf La paire passe sous le support clé de 1,0707 – ouvre la voie au support de 1,0633. Résistance initiale à 1,0956.

Resistance et Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.4350 1.6620 96.80 1.0930 1.4280 1.6590 96.25 1.0875 1.4235 1.6540 95.50 1.0810 1.4217 1.6516 94.51 1.0680 1.4050 1.6317 93.45 1.0625 1.3185 1.6260 93.20 1.0590 1.3920 1.6145 92.60 1.0550 S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot