Advanced Currency Markets

Qu'est-ce que l'analyse fondamentale du forex?

L’analyste fondamental du forex identifie et mesure les facteurs qui déterminent la valeur intrinsèque d’un instrument financier. Il s’agit notamment du contexte politique et économique général, mais aussi de tous les facteurs affectant l’offre et la demande du produit ou services sous-jacent. Si l’offre décroît mais que le niveau de la demande reste inchangé, les cours du marché augmentent. Une hausse de l’offre produit l’effet inverse.

Par exemple, pour une devise donnée, un analyste étudie l’offre et la demande de la monnaie, des produits ou des services du pays (Merchandise Trade), sa qualité de gestion et ses politiques publiques, ses performances passées et prévisionnelles, ses projets futurs et, le plus important pour le plus court terme, tous les indicateurs économiques.

A partir de ces données, l’analyste établit un modèle visant à déterminer la valeur actuelle et prévisionnelle d’une devise par rapport à une autre. L’idée qui sous-tend cette démarche est la suivante: des augmentations non compensées de l’offre tendent à déprécier la valeur de la monnaie, alors que des augmentations non compensées de la demande tendent à la faire augmenter. Une fois que l’analyste a estimé la valeur intrinsèque, il la compare au taux de change actuel et décide si la devise doit augmenter ou baisser.

L’une des difficultés majeures de l’analyse fondamentale est de mesurer avec précision les relations entre les variables. L’analyste ne peut baser ses estimations que sur son expérience. De plus, les marchés des changes ont tendance à anticiper les événements et à les intégrer d’avance dans la valeur de la devise. Au final, qu’il s’agisse d’un inconvénient voire même d’un avantage (selon le moment), les marchés mettent souvent du temps à reconnaître que les taux de change sont en décalage par rapport à la valeur réelle.

Voir également : Analyse technique du forex